# BlackRock: архитектура империи и риски тотального влияния

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=ga_we_sOopk
Канал: CNBC
Опубликовано: 13.10.2021

---

## Становление BlackRock: Как устроен крупнейший в мире управляющий активами 
[[JUMP:00:00]]

BlackRock сегодня является крупнейшим в мире инвестиционным гигантом, под управлением которого находится свыше $9 трлн активов — сумма, эквивалентная примерно одной десятой части мирового годового экономического оборота. Благодаря таким масштабам компания оказывает колоссальное влияние на функционирование мировой экономики, владея долей не менее 5% в большинстве крупнейших публичных компаний США. В данном обзоре мы разберем технологическую основу успеха BlackRock, роль биржевых фондов (ETF) в их экспансии и противоречивую стратегию внедрения принципов ESG.

## 📈 Путь к доминированию: Технологии и консолидация
[[JUMP:01:59]]

Компания была основана в конце 1980-х годов, когда Ларри Финк вместе с семью соучредителями запустил бизнес под эгидой инвестиционной группы Blackstone. После выхода из состава Blackstone компания сосредоточилась на разработке собственной системы управления рисками — платформы Aladdin.

*   **Алгоритм Aladdin:** Использует метод Монте-Карло для анализа потенциальных сценариев краха инвестиций.
*   **Технологический фундамент:** Сочетание финансового анализа с возросшими вычислительными мощностями позволило BlackRock масштабировать операции в условиях, когда рынки стали практически полностью электронными,.

В 2006 году BlackRock приобрела активы Merrill Lynch, а в 2009 году поглотила Barclays Global Investors (BGI), что стало поворотным моментом, так как BGI владела правами на бренд iShares. Именно развитие ETF превратило компанию в финансового тяжеловеса: на долю «большой тройки» (BlackRock, Vanguard и State Street) за последнее десятилетие пришлось более 80% всех инвестированных активов.

## 📊 Экономика ETF: Почему инвесторы выбирают BlackRock
[[JUMP:03:46]]

ETF (биржевые фонды) стали основой империи компании, предлагая инвесторам диверсификацию портфеля при относительно низких затратах,.

*   **Низкие издержки:** Конкуренция за комиссионные привела к тому, что за S&P 500 ETF от BlackRock инвесторы платят всего 30 центов в год с каждой тысячи долларов инвестиций.
*   **Эффект масштаба:** Поскольку индексные фонды по сути держат одни и те же активы, инвесторы стремятся выбирать фонд с наименьшими расходами, что неизбежно ведет к победе крупнейших игроков, таких как BlackRock,.

## 🌍 ESG: Социальная ответственность или маркетинговый ход?
[[JUMP:06:41]]

В последние годы Ларри Финк активно продвигает повестку ESG (экологическое, социальное и корпоративное управление), настаивая на том, что устойчивое развитие критически важно для долгосрочной прибыльности,.

*   **Инструменты влияния:** BlackRock использует право голоса акционеров для принуждения компаний к изменениям. Так, в 2021 году фирма поддержала активистов в смене трех членов совета директоров Exxon Mobil для ужесточения климатической политики.
*   **Критика стратегии:** Эксперты указывают, что жесткие требования к публичным компаниям могут привести к оттоку «грязных» активов в частный сектор, который практически не поддается мониторингу. Кроме того, отмечается риск политизации: роль «полиции по выбросам» может спровоцировать негативную реакцию против крупных корпораций и усилить социальное расслоение.

## 🤝 Взаимоотношения с государством: Конфликты интересов
[[JUMP:11:04]]

Сотрудничество BlackRock с Федеральной резервной системой (ФРС) США вызывает вопросы относительно прозрачности и возможных конфликтов интересов. Во время кризиса 2008 года ФРС привлекла BlackRock для управления активами Bear Stearns и AIG, а в 2020 году компания помогала управлять закупками корпоративных облигаций в рамках программ поддержки экономики,. Критики подчеркивают, что близость Ларри Финка к руководству ФРС и эксклюзивный доступ к государственным контрактам выделяют BlackRock на фоне других финансовых институтов.