# Р. Н. Бхаскар об империи Адани: «Он мастер превращать короткие сделки в бесконечный денежный поток»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=dpCMYdR1yJE
Канал: Raj Shamani
Опубликовано: 25.01.2023

---

Основатель Adani Group Гаутам Адани за последние десятилетия превратился из скромного торговца алмазами в богатейшего человека Азии, обойдя таких титанов, как Амбани и Тата. В этом материале журналист и исследователь Р. Н. Бхаскар, изучавший путь бизнесмена более 18 лет, раскрывает внутреннюю кухню империи Адани: от рискованных сделок в Мундре до глобальной стратегии в энергетике и логистике.

## 💎 От уличной торговли алмазами до индустриального гиганта
[[JUMP:01:21]]

Гаутам Адани начинал свою карьеру не как промышленник, а как «содагар» — торговец [01:21]. По словам Р. Н. Бхаскара, именно на рынке алмазов Адани освоил три ключевых навыка: умение мгновенно оценивать риск, понимать ценность оборотного капитала и совершать сделки «на честном слове» [02:53]. В Мумбаи он занимался сортировкой камней, бегая по улицам с пакетами сырья и предлагая их мастерам в Сурате [04:43].

Важный эпизод из ранней биографии: однажды Адани продал крупную партию алмазов под честное слово, но покупатель пропал с радаров [05:23]. Когда его братья и дядя забили тревогу, Гаутам лично разыскал должника у него дома в 6 утра, застав того врасплох [06:04]. Не имея возможности получить наличные, он забрал долг остатками товара и будущими обязательствами, усвоив урок о необходимости диверсификации рисков [06:30].

Р. Н. Бхаскар выделяет ключевые отличия подхода Адани от обычных купцов:

*   **Трансформация прибыли:** Он научился превращать краткосрочные торговые сделки в долгосрочные денежные потоки (cash flow) [02:11].
*   **География и арбитраж:** Работая с пятью странами, он манипулировал разницей в процентных ставках, курсах валют и длительности производственных циклов [06:56].
*   **Скорость:** По мнению Бхаскара, жизненным кредо Адани стала фраза: «Чем дольше товар лежит в твоем кармане, тем сильнее он его прожигает» [07:21].

## 📦 Пластиковый прорыв: Секреты цепочки поставок
[[JUMP:07:35]]

После алмазного бизнеса браться позвали Гаутама в Ахмадабад заниматься торговлей пластиком (полимерами) [07:35]. В то время Адани импортировал крошечные партии по 2–5 тонн. Понимая, что он не может диктовать цены на рынке, он решил снизить себестоимость сырья [08:00].

Путем долгого изучения упаковочных мешков Адани обнаружил логотип южнокорейского поставщика [08:39]. Чтобы выйти на этого производителя напрямую, ему требовался объем не менее 20 тонн [09:33]. Адани применил агрессивную стратегию: он обошел всех крупных потребителей пластика в Индии (Prince Plastic, Finolex и др.) и предложил им гарантированно самую низкую цену, которую они когда-либо получали, при условии, что они купят весь годовой объем у него [10:42]. 

Собрав заказы, он отправился в Южную Корею. Бхаскар рассказывает, как Адани, еще не будучи богатым, ездил в первом классе поездов Мумбаи — Ахмадабад с крупными трейдерами, имея билет во второй класс, чтобы просто наблюдать за их манерами и заводить знакомства [12:00]. В итоге он шокировал банкиров, открыв аккредитив не на 20, а на 200 тонн за один раз [14:04]. Это позволило ему стать монополистом в поставках полимеров и заложить фундамент Adani Exports (ныне Adani Enterprises) [14:55].

## ⚓ Порт Мундра: Как построить империю на «бесполезной» земле
[[JUMP:17:40]]

Ключевой актив Адани — порт Мундра в штате Гуджарат — появился благодаря пониманию того, что основные деньги в логистике делаются не на движении судов, а на их простое и хранении грузов (демередж) [17:55]. 

История порта Мундра началась со случайности. Американский гигант Cargill искал способ экспортировать дешевую соль из Катча [24:14]. Спутниковые данные NASA показали, что именно в Мундре находится идеальная глубоководная точка с минимальными затратами на дноуглубительные работы [26:01]. Адани предложил Cargill партнерство 50/50 [26:30]. Однако из-за изменения государственной политики в 1990-х, разрешившей 100% иностранного капитала, Cargill попытался выдавить Адани из сделки [28:41].

Гаутам проявил жесткость: «Сделка есть сделка» [29:06]. В итоге Cargill ушел в государственный порт Кандла, где увяз в 5-летних забастовках профсоюзов [30:54]. Адани же выкупил землю у штата по рыночной цене того времени — за бесценок, так как это были бесплодные солончаки [51:56]. 

Преимущества владения портом по Адани:

1.  **Своя земля:** У Adani Group более 35 000 акров земли вокруг порта, чего нет ни у одного государственного порта Индии [53:13].
2.  **Склады:** Весь доход от хранения грузов остается в компании [53:26].
3.  **Инфраструктура:** Адани построил собственную железнодорожную ветку и взлетно-посадочную полосу длиной 2,2 км прямо в порту [54:33].
4.  **Экосистема:** Вокруг порта строятся заводы (Maruti для экспорта авто, солнечные панели, оборонные предприятия), которые платят аренду Адани [54:19].

## ⚙️ Формула 50/50: Почему Адани не «съедает» партнеров
[[JUMP:43:33]]

В отличие от многих индийских конгломератов, предпочитающих полный контроль, Адани часто использует модель совместных предприятий 50/50 [44:38]. По мнению Бхаскара, это гениальный ход для быстрого масштабирования [45:02]:

*   **Wilmar (пищевые масла):** Сингапурский партнер дает технологии и подбор персонала, Адани — логистику и связи [45:15]. 
*   **Total (газ):** Французские технологии в обмен на доступ к индийскому рынку.
*   **Эффект домино:** Когда партнер владеет 50%, он лично заинтересован в эффективности завода, что снимает с Адани нагрузку по микроменеджменту [45:27].

## ⚡ Национальный интерес как двигатель бизнеса
[[JUMP:15:52]]

Один из главных секретов Адани — синхронизация своих планов с национальными приоритетами правительства Индии [15:52]. Бхаскар утверждает, что бизнес гарантированно процветает, если его стимулы совпадают с целями государства [16:16].

Примеры «патриотического» бизнеса:

*   **Уголь и энергия:** Стране не хватало электричества — Адани купил шахты в Индонезии и Австралии, построил флот и ТЭС [31:07].
*   **Пищевая безопасность:** Индия импортирует огромные объемы растительного масла — Адани построил крупнейшие терминалы и заводы Adani Wilmar [37:30].
*   **Логистика:** Государству нужны порты и аэропорты для роста ВВП — Адани строит их быстрее и дешевле госсектора [56:09]. 

Бхаскар подчеркивает, что Адани умеет выстраивать отношения с любой властью, будь то Нарендра Моди или оппозиционные лидеры вроде Маматы Банерджи в Западной Бенгалии [56:35].

## 📉 Долги и риски: Реален ли крах империи?
[[JUMP:01:06:35]]

Вопрос о колоссальной долговой нагрузке Adani Group является самым спорным. Бхаскар объясняет это так: для бизнесмена долг не важен, если доходность выше стоимости заемных средств [1:08:12]. 

*   **Динамика:** Три года назад долг превышал собственный капитал в 7 раз, сейчас — примерно в 3 раза [1:07:32]. 
*   **Денежный поток:** Порты и электростанции генерируют стабильную «ренту» (annuity), которая покрывает проценты [1:07:58].

Тем не менее, в истории Адани были моменты на грани краха. В период строительства порта Мундра у компании 6 месяцев не было денег на зарплаты, и Гаутаму пришлось занимать под грабительские проценты [1:31:28]. Еще одним испытанием стал 10-летний конфликт вокруг шахты Кармайкл в Австралии, когда экологические протесты едва не потопили проект [1:31:41].

## 🔮 Будущее: Адани против Тата и Амбани
[[JUMP:59:49]]

Бхаскар уверен, что через два года Adani Group станет крупнейшим бизнес-конгломератом Индии, обойдя Tata Group [1:00:02]. Его аргументы:

1.  **Угольный гигант:** Адани контролирует запасы угля в 10,5 млрд тонн в Австралии [1:01:18]. Даже при отказе от сжигания угля, он планирует перерабатывать его в дешевый пластик (технология Coal-to-PVC) [1:01:46].
2.  **Аэропортовая монополия:** Адани уже контролирует 7 аэропортов, планирует довести число до 12, получая комиссию с каждого пассажира и литра топлива [1:02:45].
3.  **Сельское хозяйство:** Компания контролирует цепочку поставок яблок из Химачал-Прадеша, обучая фермеров и исключая посредников [1:05:18].
4.  **Святая троица:** Индия, Китай и Россия, по мнению Бхаскара, сформируют новый мировой порядок благодаря ресурсам и населению, и Адани идеально вписан в эту геополитическую вертикаль через свои порты [1:25:30].