# Кризис Nike, новые планы лейбористов в Британии и почему Microsoft уходит из совета OpenAI

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=vRNe_aJEUqA
Канал: Prof G Markets
Опубликовано: 15.07.2024

---

В новом выпуске программы Prof G Markets Скотт Гэллоуэй и финансовый аналитик Эд Элсон обсуждают масштабный кризис Nike, антимонопольные маневры Microsoft и Apple в совете директоров OpenAI, а также амбициозный, но спорный план восстановления экономики Великобритании. В центре внимания — причины падения легендарных брендов и новые правила игры в индустрии искусственного интеллекта.

## 🤖 Закулисье AI: Microsoft и Apple покидают OpenAI
[[JUMP:03:52]]

Корпорация Microsoft официально отказалась от статуса наблюдателя в совете директоров OpenAI [03:52]. Вслед за ней аналогичное решение приняла и компания Apple, которая ранее планировала занять подобную позицию. Этот шаг произошел на фоне усиления внимания регуляторов к доминирующему положению Microsoft и её тесным связям с создателем ChatGPT [04:06].

Основные тезисы обсуждения:

*   **«Незаконные» позиции:** Эд Элсон утверждает, что присутствие Microsoft в совете директоров OpenAI изначально было юридически сомнительным, так как компания одновременно инвестирует в прямых конкурентов — Mistral и Inflection [05:12].
*   **Мнение Скотта Гэллоуэя:** Профессор считает, что «Кремниевая долина держится на конфликтах интересов», и приводит в пример Рида Хоффмана, который одновременно входил в совет директоров Microsoft и контролировал другие AI-стартапы [08:42].
*   **Ущерб уже нанесен:** По мнению Эда Элсона, уход Microsoft из совета — это лишь формальный жест («misdirect»), чтобы снизить градус внимания регуляторов (FTC и DOJ) [12:11]. Он полагает, что Microsoft уже получила всё, что хотела: фактически поглотила штат конкурента (Inflection AI) и закрепила за OpenAI статус «золотого ребенка» индустрии [07:23].
*   **Влияние наблюдателей:** Гэллоуэй подчеркивает, что статус «наблюдателя без права голоса» — это фикция [10:38]. В реальности такие участники имеют колоссальное влияние, так как контролируют доступ стартапов к ключевым платформам (iOS и Windows) и могут блокировать невыгодные им партнерства, например, с музыкальными сервисами [11:19].

## 📉 Закат империи Nike: почему «технологический» подход не сработал
[[JUMP:19:38]]

В конце июня Nike опубликовала катастрофический финансовый отчет, снизив прогноз годовой выручки. Это привело к падению акций на 20% за один день, что стерло 28 миллиардов долларов рыночной капитализации [19:38]. С начала года акции упали более чем на 30%, в то время как конкурент Adidas вырос на 20% [22:11].

Анализ причин падения:

1.  **Проблема лидерства:** По мнению Скотта Гэллоуэя, назначение Джона Донахо (выходца из eBay и ServiceNow) было ошибкой [23:23]. Попытка превратить Nike в «софтверную компанию» привела к тому, что операционные задачи и диджитализация вытеснили заботу о самом бренде [23:04].
2.  **Эрозия бренда:** Эд Элсон отмечает, что магазины Nike потеряли былую привлекательность: «Раньше поход в Nike Town был событием, как визит в Apple Store. Теперь они ощущаются дешево, напоминая обычные стоковые магазины вроде Big Five» [26:13].
3.  **Конкуренция со стороны новичков:** Пока Nike была сосредоточена на прямых продажах (DTC) и цепочках поставок, её долю рынка начали активно захватывать инновационные бренды — Hoka и On Running [21:45]. Гэллоуэй замечает, что On Running сейчас торгуется с мультипликатором 48 к прибыли, тогда как Nike упал до 17 [29:29].
4.  **Прогноз Гэллоуэя:** Скотт считает, что в ближайшие 90 дней в Nike появится «активист-инвестор», который потребует радикальной смены стратегии и, вероятно, отставки гендиректора [42:57]. При этом он полагает, что текущая цена акций может быть удачной точкой для входа, так как бренд всё еще обладает колоссальным человеческим капиталом [30:33].

## 🇬🇧 Экономика Британии: «Рост, рост и еще раз рост»
[[JUMP:32:22]]

Новый канцлер казначейства Великобритании Рэйчел Ривз заявила, что лейбористское правительство унаследовало худшую экономическую ситуацию со времен Второй мировой войны [32:22]. План лейбористов включает создание Национального фонда благосостояния для зеленых инвестиций и строительство 1,5 миллиона домов за пять лет [33:02].

Позиции участников дискуссии:

*   **Скептицизм Эда Элсона:** Эд считает предложенные меры «шокирующе скромными» [35:25]. Он указывает, что дополнительные 5 миллиардов фунтов инвестиций в год — это меньше, чем Google тратит на капитальные расходы за один квартал [35:38]. План по жилью (300 тысяч домов в год) также уступает темпам строительства 1960-х годов [36:34]. По мнению Эда, у Британии просто нет капитала, чтобы «выкупить» себя из кризиса при долге в 100% ВВП [37:01].
*   **Оптимизм Скотта Гэллоуэя:** Гэллоуэй считает, что Лондон остается «главным люксовым товаром мира» [38:07]. Несмотря на изменения налогового статуса для богатых иностранцев (non-dom), миллионеры не покинут город, так как альтернативы вроде Пуэрто-Рико проигрывают Лондону по качеству жизни [40:22].
*   **Инвестиционная привлекательность:** Ссылаясь на отчет BlackRock, Гэллоуэй отмечает, что британский рынок акций сейчас недооценен и политическая стабильность может стать катализатором его роста [41:39]. «Когда все говорят только об Америке и технологиях, другие рынки становятся слишком дешевыми, чтобы их игнорировать» [42:18].

## 📺 Медиа и технологии: CNN и GPU-арсенал a16z
[[JUMP:04:06]]

Короткие новости индустрии:

*   **CNN:** Телеканал сокращает 100 рабочих мест и пытается создать цифровой бизнес на миллиард долларов [04:06]. Гэллоуэй иронизирует над своим прошлым опытом на CNN+, вспоминая, что его шоу было «номером один», но никто так и не сказал, сколько именно человек его смотрело (возможно, всего 85) [14:01].
*   **Andreessen Horowitz (a16z):** Венчурный фонд закупает тысячи чипов NVIDIA (цель — более 20 000 GPU), чтобы сдавать их в аренду стартапам в обмен на долю в капитале [4:20]. Гэллоуэй называет это «вертикализацией венчурного капитала» и очень умным ходом, который дает фонду реальное преимущество в борьбе за лучшие сделки [19:20].
*   **xAI и Oracle:** Переговоры Илона Маска с Ларри Эллисоном о сделке на 10 миллиардов долларов по аренде чипов прекращены [04:33]. Эд предполагает, что причиной стали «неразумные требования» Маска по срокам, хотя признает, что агрессивный стиль управления Маска часто приносит плоды в Tesla и SpaceX [17:18].