# Психология денег: как FOMO, эго и «думспендинг» уничтожают ваше благосостояние

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=jtvbcC6Kemg
Канал: Prof G Markets
Опубликовано: 13.06.2024

---

В новом выпуске программы Prof G Markets профессор Скотт Гэллоуэй и автор бестселлера «Психология денег» Морган Хаузел анализируют, как глубинные человеческие эмоции — страх упущенной выгоды (FOMO), эго и предчувствие катастрофы — управляют финансовыми рынками и личными капиталами. Участники дискуссии разбирают текущие корпоративные войны вокруг Southwest Airlines и Paramount, оценивают стратегию Apple в области ИИ и объясняют, почему истинное богатство всегда остается невидимым для окружающих.

## 📈 Корпоративные войны: Southwest Airlines, Apple и наследники Paramount
[[JUMP:04:14]]

Разговор начался с обсуждения агрессивных действий фонда Elliott Investment Management, который аккумулировал долю почти в $2 млрд в авиакомпании Southwest Airlines [04:14]. Фонд требует смены генерального директора и пересмотра состава совета директоров, указывая на катастрофические показатели компании.

**Ключевые факты о состоянии Southwest Airlines (по данным Elliott):**

*   С 2019 года рыночная стоимость компании (Enterprise Value) упала на 44%, в то время как конкуренты в среднем потеряли лишь 5% [05:21].
*   Компания демонстрирует отрицательную доходность акций пятый год подряд [05:33].
*   Прогноз по прибыли пересматривался в сторону понижения семь раз за последние 17 месяцев [05:33].
*   Текущая рыночная стоимость компании ниже совокупной стоимости принадлежащих ей самолетов — это означает, что рынок оценивает сам бизнес, бренд и менеджмент как «отрицательную величину» [06:39].

Скотт Гэллоуэй считает, что генеральный директор Southwest находится в состоянии «полного психоза или заблуждения», заявляя о прогрессе на фоне падения акций [05:46]. По мнению Гэллоуэя, менеджмент совершает ошибку, фокусируясь на «инкрементализме» (улучшение Wi-Fi, увеличение полок для багажа) вместо стратегических изменений [09:44].

**Обсуждение Apple и Paramount:**

*   **Apple Intelligence:** Гэллоуэй характеризует новую систему ИИ от Apple не как «генеративный», а как «интегративный ИИ» [12:37]. Он полагает, что стратегия «второй мыши» (не быть первым, но сделать технологию удобной и простой) позволит Apple монетизировать свои активы через упрощение жизни пользователей [13:57].
*   **Paramount:** В борьбе за компанию столкнулись три представителя «династического богатства»: Шери Редстоун, Дэвид Эллисон и Эдгар Бронфман-младший [15:39]. Эл Элсон и Скотт Гэллоуэй сошлись во мнении, что эта ситуация — «идеальная инкапсуляция» современного состояния США, где наследники миллиардеров тратят семейные состояния на покупку статусных медиа-активов (трофеев) [18:19].

## 💰 «Богатый» против «Состоятельного»: психология личных финансов
[[JUMP:20:15]]

Морган Хаузел предлагает разделять понятия «rich» (богатый) и «wealthy» (состоятельный) через призму человеческого эго и независимости.

**Определения Хаузела:**

1.  **Богатый (Rich):** человек, имеющий достаточно дохода для оплаты текущих счетов, аренды дорогого жилья и покупки статусных вещей. Богатство в этом понимании — это то, что мы видим (машины, одежда, часы) [21:09].
2.  **Состоятельный (Wealthy):** уровень финансовой независимости и автономии, который позволяет человеку делать то, что он хочет, когда хочет и с кем хочет. Состоятельность — это то, чего не видно: средства на брокерских счетах, которые не были потрачены на потребление [21:21].

Хаузел утверждает, что многие молодые люди попадают в ловушку, пытаясь впечатлить незнакомцев, которым на них наплевать [23:31]. Он приводит пример с Ferrari: когда люди видят дорогой автомобиль, они не думают «какой классный парень за рулем», они представляют себя на его месте [23:43].

## 🌪️ Феномен «Думспендинга» и влияние соцсетей
[[JUMP:26:21]]

Эд Элсон поднял вопрос о новом тренде — «думспендинге» (Doom spending), когда люди тратят деньги из-за экономического стресса и тревоги. Согласно данным Bloomberg, 27% американцев подвержены этому поведению [26:34].

**Сравнение эпох от Моргана Хаузела:**

*   **Поколение Великой депрессии** страдало от «дум-сейвинга» (патологического накопительства) из-за страха остаться ни с чем [27:12].
*   **Современное поколение** столкнулось с противоположным опытом в 2020–2022 годах, когда рынки росли, а мем-коины делали людей богатыми за ночь, что породило культуру YOLO (живем один раз) [27:39].

Хаузел считает, что социальные сети радикально исказили восприятие нормы. Если раньше человек сравнивал себя с соседями, то теперь алгоритмы Instagram и TikTok круглосуточно показывают «отредактированную версию реальности» миллиардов людей [25:30]. Даже популярные блогеры, такие как MrBeast, по мнению Хаузела, создают у детей (включая его 8-летнего сына) ложное представление о том, как легко достаются деньги [25:55].

## 📉 Признаки плохого инвестора: FOMO и Эго
[[JUMP:30:25]]

По мнению Моргана Хаузела, худший тип инвестора — это тот, кем движет исключительно страх упущенной выгоды (FOMO) и раздутое эго.

**Критикуемые черты и стратегии:**

*   **Эго:** Хаузел парирует утверждения о том, что рынок «подстроен» против обычных людей. По его мнению, рынок «подстроен» только против тех, чье эго заставляет их считать себя «вторым пришествием Джорджа Сороса» [31:04]. Для смиренных инвесторов, использующих диверсифицированные портфели, рынок, наоборот, крайне благоприятен [31:17].
*   **Жажда определенности:** Инвесторы склонны доверять «говорящим головам», которые обещают точные прогнозы в моменты хаоса (как в марте 2020 года или после 9/11), хотя именно тогда мир максимально неопределен [33:26].
*   **Нетерпеливость и доверчивость:** Неспособность признать, что ты чего-то не знаешь, ведет к финансовым потерям [33:39].

**Рекомендация Хаузела:** Использовать стратегию усреднения долларовой стоимости (Dollar Cost Averaging — DCA), инвестируя одну и ту же сумму в дешевые индексные фонды (например, Vanguard) независимо от состояния экономики [31:55]. Он считает, что 98% людей должны следовать этому пути, и лишь 1% обладает талантом для успешного трейдинга [32:47].

## 🏠 Жилье как социальная катастрофа
[[JUMP:37:48]]

Обсуждая рост стоимости владения жильем в США на 26% с 2020 года, Хаузел называет текущую ситуацию «безумием» [38:02].

**Причины жилищного кризиса по Хаузелу:**

1.  **Эхо пузыря 2008 года:** Крах рынка недвижимости уничтожил индустрию мелких застройщиков («mom and pop builders»), которые так и не вернулись в бизнес [38:54].
2.  **Нимбизм (NIMBY — Not In My Backyard):** Нежелание местных сообществ разрешать новое строительство. В городе Хаузела в штате Вашингтон действовал 5-летний мораторий на строительство, что привело к удвоению цен [39:08].

Морган подчеркивает, что жилье — это не только экономический, но и социальный вопрос: отсутствие доступных домов мешает людям вступать в брак и заводить детей [39:21].

## 👨‍👩‍👧‍👦 Передача капитала: стратегия «Умри с нулем»
[[JUMP:40:14]]

Хаузел делится подходом к передаче наследства, вдохновленным книгой «Die with Zero». Его ключевой тезис: деньги нужно давать детям тогда, когда они имеют максимальный «рычаг» (leverage) для улучшения их жизни — обычно в возрасте от 20 до 40 лет [43:19].

**Основные принципы:**

*   Помощь с первоначальным взносом за дом или оплата обучения в 30 лет гораздо эффективнее, чем наследство в 70 лет, когда родители умирают в возрасте 90+ [43:19].
*   **Риски:** Давать деньги нужно осторожно. Если ребенок успешен и амбициозен, капитал станет «положительным рычагом». Если ребенок находится в зависимости или ведет деструктивный образ жизни, деньги станут «отрицательным рычагом» и лишь усугубят ситуацию [46:09].
*   **Воспитание:** Хаузел считает, что бесполезно читать подросткам лекции о деньгах — они учатся через осмос, наблюдая за поведением и ценностями родителей [44:24].

## 🎲 Роль удачи и «симметрия риска»
[[JUMP:52:07]]

В финальной части Скотт Гэллоуэй призывает признать огромную роль удачи в успехе. Он отмечает, что быть белым гетеросексуальным мужчиной в Калифорнии 60-х годов было эквивалентно выигрышу в лотерею: доступ к почти бесплатному образованию и расцвет интернета создали условия для взлета [52:32].

Гэллоуэй предупреждает: «Вы никогда не бываете так уязвимы для большой ошибки, как после большой победы» [53:40]. По его мнению, в долгосрочной перспективе удача симметрична. Если вам долго везло, стоит «прижать рога», так как за периодом необычайного везения неизбежно последует коррекция [53:53]. Точно так же, при неудачах и увольнениях, важно прощать себя, понимая, что многие события также не являются вашей виной [54:32].