# Рагхурам Раджан: Индия должна стать сверхдержавой в сфере услуг, а не производства

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=JRE8mNk9z_A
Канал: Raj Shamani
Опубликовано: 23.12.2023

---

Рагхурам Раджан возглавлял Резервный банк Индии (RBI) в период с 2013 по 2016 год. Он утверждает: решение о демонетизации 2016 года не достигло целей по борьбе с теневым капиталом, так как в банковскую систему вернулось 99,8% изъятой наличности.

## 🏛️ Функции центрального банка и инфляция
[[JUMP:03:20]]

Основная задача управляющего RBI заключается в сохранении ценности национальной валюты и контроле инфляции [03:20]. Для этого регулятор следит за тем, чтобы объем печатаемых денег соответствовал реальным потребностям экономики [03:33]. Банк управляет денежной массой не только через выпуск банкнот, но и через резервы — депозиты коммерческих организаций на счетах центробанка [05:10].

Для сдерживания роста цен RBI использует процентные ставки. Повышение ставок ограничивает избыточное кредитование и снижает потребительские расходы [04:13]. Также банк участвует в валютных операциях, скупая доллары для предотвращения резкого обесценивания рупии [05:52].

## 📈 Путь к статусу экономической сверхдержавы
[[JUMP:06:48]]

Экономический рост страны определяется тремя факторами: увеличением числа занятых, привлечением капитала и повышением эффективности труда через технологии [08:36]. Сейчас доход на душу населения в Индии составляет около $2 500 [09:02]. Чтобы стать развитой страной, этот показатель должен вырасти до $50 000 [09:16].

При достижении такого уровня дохода 1,4 миллиарда граждан создадут экономику объемом **$75 триллионов** [09:30]. Это в четыре раза превышает текущий объем ВВП США. По мнению Рагхурама Раджана, такой путь потребует десятилетий стабильного развития и инвестиций в человеческий капитал.

## 💸 Ошибки денежной политики и демонетизация
[[JUMP:09:44]]

Демонетизация 2016 года стала одним из самых спорных решений в истории индийских финансов. Рагхурам Раджан уточняет, что это было решение правительства, которое RBI пришлось исполнять [10:10]. Ожидалось, что владельцы незаконных доходов не рискнут раскрыть средства, и казна получит значительные налоговые поступления [15:00].

Реальные результаты оказались иными:

*   В банки вернулось **99,8%** всех выведенных из обращения денег [15:12].
*   Теневой сектор нашел способы обмена наличности через посредников [14:46].
*   Изъятие банкнот номиналом 500 и 1000 рупий создало бытовые трудности для миллионов граждан [10:24].

Выпуск купюр в 2000 рупий был временной мерой для быстрого восполнения денежной массы [11:30]. Их последующий вывод из обращения в 2023 году не имеет очевидного экономического обоснования [12:34].

## 👤 Сравнение лидеров: Нарендра Моди и Манмохан Сингх
[[JUMP:17:42]]

Рагхурам Раджан работал с обоими политиками и отмечает их разные подходы к управлению. Манмохан Сингх, будучи профессиональным экономистом, глубоко понимал аналитические детали процессов [18:20]. Его сильной стороной было умение администрировать сложные технократические задачи, такие как ядерная сделка с США [20:47].

Нарендра Моди проявляет себя как мастер политического убеждения и ораторского искусства [19:16]. Он быстро вникает в суть вопросов и обладает чувством того, что резонирует с настроениями масс [19:28]. При этом Манмохан Сингх больше опирался на экономическую логику, а Нарендра Моди — на политическую интуицию и влияние на аудиторию [20:07].

## 🌍 Геополитика и новая роль Индии
[[JUMP:21:00]]

Индии выгодно оставаться открытой экономикой и интегрироваться в глобальные цепочки поставок [21:27]. Рагхурам Раджан предостерегает от агрессивной внешней политики, которую он называет «тигриным воином» по аналогии с китайским подходом [22:49]. Излишняя демонстрация силы может вызвать негативную реакцию у торговых партнеров и инвесторов [22:11].

В новом мировом порядке позиции ООН ослабевают, а реальное влияние концентрируется вокруг нескольких центров:

*   США и Китай.
*   Европейский союз.
*   Индия.
*   Индонезия и Бразилия [26:37].

Индонезия рассматривается как серьезный конкурент из-за большой численности населения и темпов роста [28:10]. Саудовская Аравия также стремится к лидерству, но сталкивается с нехваткой квалифицированного человеческого капитала [29:46].

## 🏭 Почему Индия уступает Китаю в производстве
[[JUMP:31:12]]

Китай стал «мировой фабрикой» благодаря ряду жестких мер, которые сложно реализовать в демократической Индии. В Китае уровень базового школьного образования выше, и выпускники готовы заниматься ручным трудом на заводах [32:21]. В Индии же только **50% выпускников** университетов считаются пригодными для найма [32:08].

Китайская модель включала:

*   Подавление профсоюзов для сдерживания роста зарплат [33:54].
*   Искусственное занижение курса валюты для поддержки экспорта [34:20].
*   Децентрализацию полномочий в пользу местных властей для стимулирования бизнеса [33:27].

Цена этих успехов — низкое внутреннее потребление. В Китае оно составляет 50% от ВВП, в то время как в Индии — 60–65% [35:12].

## 🎓 Ошибки и преимущества мировых держав
[[JUMP:36:22]]

США сохраняют лидерство благодаря лучшим в мире университетам, создающим интеллектуальную собственность для таких гигантов, как Google [36:50]. Однако сейчас Америка становится более закрытой и протекционистской, что вредит ее духу свободного предпринимательства [39:48].

Китай рискует замедлить свой рост из-за усиления авторитаризма. Инновации и творчество плохо развиваются в закрытой среде, где правительство может внезапно запретить целые отрасли, например, частное репетиторство [41:24].

Главная ошибка Индии — чрезмерный акцент на производстве в ущерб сфере услуг [41:38]. Сектор услуг может создавать миллионы рабочих мест в туризме и ресторанном бизнесе для людей с низкой квалификацией [42:05]. В настоящее время Сингапур принимает больше туристов, чем вся Индия [42:05].

## 💵 Быт и доходы управляющего RBI
[[JUMP:46:15]]

На индийских банкнотах изображен только Махатма Ганди, так как любая другая кандидатура вызовет политические споры [46:40]. Попытка поместить на деньги исторического деятеля, например Ашоку, может спровоцировать дискуссии о его военном прошлом [47:19].

Зарплата управляющего RBI в период работы Рагхурама Раджана составляла всего **400 000 рупий в год** [48:11]. Это соответствует уровню вознаграждения высших государственных чиновников. Основной привилегией является служебное жилье — дом на Малабарском холме в Мумбаи [48:11]. Если бы этот участок сдали в аренду, он приносил бы около 450 крор рупий [48:38].

Управляющие RBI, не являющиеся карьерными госслужащими, не получают государственную пенсию после отставки [49:42]. Им приходится возвращаться к профессиональной деятельности в других сферах.

## 💡 Три совета по финансовой грамотности
[[JUMP:55:08]]

Рагхурам Раджан выделил три правила для молодежи:

1.  **Начинайте копить рано.** Сбережения дают независимость и возможность запустить собственный бизнес в будущем [55:21].
2.  **Диверсифицируйте вложения.** Нельзя инвестировать все средства в один актив, например криптовалюту. Часть денег должна быть в безопасных инструментах для оплаты аренды и счетов [56:14].
3.  **Постоянно развивайтесь.** Самая надежная финансовая защита — это хорошая работа. Если вы перестали учиться на текущем месте, это сигнал к тому, что пора двигаться дальше [57:38].