Питер Сент-Ондж: ФРС как незаконный картель и фальшивомонетничество элит

🕵️ Виртуальное Bartender-прошлое и австрийское прозрение Питера Сент-Онджа

История современного экономиста Питера Сент-Онджа — это путь от сокрушительного краха до фундаментального научного прозрения. В 25 лет он заработал на инвестициях достаточно, чтобы уйти на покой на тропическом острове. Однако «пузырь доткомов» 2000 года превратил его состояние в пыль: вернувшись на материк за сигаретами, он обнаружил себя фактически банкротом.

Чтобы свести концы с концами, Сент-Ондж работал барменом в Японии, после чего решил получить степень PhD по экономике, поклявшись никогда больше не допускать подобного разорения. Сегодня он утверждает: традиционное кейнсианское образование, полученное им в Университете Макгилла, скрывало от него истинные причины рыночных катастроф. Лишь перейдя в лагерь австрийской (классической) экономической школы, он осознал, что экономика — это не «наука о деньгах», а наука о человеческом выборе.

Сент-Ондж выделяет следующие ключевые различия школ:

• Кейнсианство: Трактует рецессии как «плохую погоду» или внезапное исчезновение «жизненной силы» (animal spirits) у бизнесменов. В этой парадигме правительство — непогрешимый ангел, спасающий рынок от его собственной глупости.
• Австрийская школа: Доказывает, что кризисы порождаются искусственным манипулированием процентными ставками. Это не инвесторы вдруг становятся «тупыми», это ФРС создает условия, при которых ошибки становятся неизбежными.

🏦 ФРС как «незаконный фальшивомонетнический картель»

Питер Сент-Ондж не стесняется в выражениях, называя Федеральную резервную систему (ФРС) банковским картелем, который занимается узаконенным мошенничеством. Согласно его аргументации, ФРС — это надстройка, созданная для того, чтобы банки могли печатать деньги, не опасаясь банкротства.

Почему это коррупция и «RICO-объект»?

1. Нарушение Конституции: По мнению Питера, единственная монетарная роль правительства США по Конституции — чеканка золотых и серебряных монет с фиксированным весом. Создание бумажных денег из воздуха незаконно.
2. Эффект Кантильона: Когда ФРС печатает триллионы (как 9 триллионов долларов во время COVID-19), эти деньги сначала попадают к элите Уолл-стрит. Богатые успевают потратить их по старым ценам, прежде чем инфляция ударит по рядовым потребителям.
3. Приватизация прибыли и социализация убытков: Система устроена так, что если банки выигрывают на ставках — они забирают прибыль. Если проигрывают — ФРС спасает их за счет печатного станка.

Сент-Ондж иронизирует над «тюрьмами для должников» XIX века: тогда банкир, потерявший деньги вкладчиков, отправлялся за решетку, что дисциплинировало рынок. Сегодня же, как в случае с Silicon Valley Bank в 2023 году, банки просто получают «предварительное спасение» через механизмы вроде BTFP, позволяющие оценивать их мусорные активы по фиктивной (номинальной) стоимости.

🧠 Пузырь ИИ: Мы в 1997-м или в 2000-м?

Обсуждая текущий хайп вокруг искусственного интеллекта, Сент-Ондж проводит параллели с эпохой доткомов, которую он пережил на собственном опыте. Его ключевой тезис: «Использование технологий не падает, падают их оценки».

• Стадия цикла: Питер полагает, что мы сейчас ближе к 1997–1998 годам, чем к краху 2000 года. Это значит, что потенциал роста ещё есть, если не произойдет обвала капитальных затрат (Capex).
• Триггеры обвала: Если OpenAI начнет отменять заказы или дата-центры столкнутся с энергетическим кризисом, ИИ-сектор может войти в «зиму», аналогичную той, что была у интернета.
• Рекомендация по стратегии: Сент-Ондж советует «думать как можно меньше» и не усложнять тезисы. Если ИИ-пузырь лопнет, это не обязательно вызовет национальную рецессию. Для защиты стоит переходить из узкого сектора ИИ (с 40% портфеля до 20%) в широкий рынок или защитные активы.

📉 Геополитика и судьба доллара: Смерть резервной валюты?

Большой резонанс вызывает вопрос дедолларизации. Участники диалога признают, что США совершили «выстрел в ногу», когда администрация Байдена заморозила активы российского ЦБ. Это разрушило статус доллара как «тихой гавани».

Аргументы Сент-Онджа о будущем доллара:

1. Главное — не транзакции, а сбережения: Доллар ценен тем, что в нем хранят резервы. Даже если Китай торгует в юанях, мир пока не готов хранить богатство в валюте страны, где правительство может аннулировать ваши счета в любой момент.
2. Отсутствие альтернатив: БРИКС, по мнению Сент-Онджа, — пока «мусорная идея», если она будет представлять собой корзину валют стран с историей гиперинфляции (Индия, Россия).
3. Единственная реальная угроза: Если какая-то крупная страна (не Швейцария, а игрок масштаба Китая или России) действительно вернется к золотому стандарту, доллар ждет катастрофа. Лишние 20 триллионов долларов, гуляющие по миру, хлынут обратно в США, вызвав инфляцию в 100%.

🛠 Тарифы и регуляции: Экономическое оружие Трампа

Разбирая политику Дональда Трампа, Сент-Ондж оценивает её с точки зрения прагматизма, а не идеологии.

• Тарифы: На самом деле это налог на продажи. Однако Трамп использует их как инструмент «принуждения к честности». Сент-Ондж утверждает, что 90% пошлин фактически оплатил Китай, а инфляционный эффект в США был минимальным. Главная цель — заставить компании вроде немецких автопроизводителей строить заводы в Алабаме, а не в Германии.
• Регуляции: Это главный невидимый тормоз экономики. В Германии 1 из 5 рабочих минут тратится на бюрократию. Сент-Ондж уверен: если откатить американские регуляции к уровню 1950-х годов, экономика США мгновенно удвоится, а цены упадут на 20–30%.

📈 Финальный вердикт: Как выжить в «K-образной» экономике?

Сент-Ондж признает: система аморальна и коррумпирована, она создана богатыми для богатых. Однако как инвестор вы имеете два выбора: жаловаться на несправедливость или играть по правилам этой системы.

Его личная стратегия:

• Оптимизм в отношении активов: Поскольку «воры у руля» всегда будут печатать деньги при любых проблемах, стоимость активов (акций, недвижимости) будет расти в долгосроке.
• Золото и серебро: Сент-Ондж держит их не как украшения, а как страховку от безответственности ФРС.
• Ставка на инфляцию: За последние 25 лет акции давали 11% годовых в номинальном выражении. Это результат постоянных вливаний ликвидности.

«ФРС — это пожарный, который тушит огонь бензином (деньгами)», — резюмируют собеседники. Пока этот «бензин» продолжает поступать в финансовую систему, а не раздаваться людям на улицах, владельцы активов будут процветать, в то время как сбережения обычных людей будут продолжать сгорать.