# Энди Лис: «Европа совершает экономическое самоубийство, отказываясь от дешевой энергии» Источник: https://www.youtube.com/watch?v=FsMcFxTd0wk Канал: Wealthion Опубликовано: 26.02.2025 --- В новом интервью для канала Wealthion экономический аналитик и партнер-основатель Macro Strategy Partners Энди Лис (Andy Lees) представляет мрачный прогноз для европейской экономики. По его мнению, текущая энергетическая и политическая стратегия региона ведет к «экономическому самоубийству», деиндустриализации и необратимому разрушению капитала. Собеседники обсуждают фундаментальную связь между потреблением энергии и ВВП, неэффективность возобновляемых источников энергии и причины, по которым американский рынок, несмотря на собственные проблемы, остается единственным убежищем для глобального капитала. ## ⚡️ Энергия как основа ВВП: 100% идентичность [[JUMP:04:09]] Энди Лис выдвигает тезис, который идет вразрез с традиционным экономическим мейнстримом, где энергия рассматривается лишь как малая доля (около 5%) в структуре ВВП. По утверждению гостя, энергия — это не просто статья расходов, а единственный реальный двигатель экономики [04:47]. * **Три ипостаси экономики:** Лис выделяет три идентичности, объясняющие ВВП: энергия (процесс работы), материальный капитал (ресурсы, превращенные в инструменты) и нематериальный капитал (знания и дизайн) [05:54]. * **Энергетическая база:** Любое действие — от движения руки до выплавки стали или работы ИИ — является преобразованием энергии. Следовательно, 100% ВВП можно описать через энергетические показатели [05:13]. * **Связь с производительностью:** В Великобритании за последние 20 лет потребление первичной энергии упало на 20–28% [18:20]. По словам аналитика, это привело к худшим показателям производительности труда со времен начала промышленной революции в 1790 году [21:42]. ## 🌬 Крах иллюзий: почему возобновляемая энергетика нежизнеспособна [[JUMP:07:02]] Гость Wealthion крайне скептически оценивает перспективы перехода на «зеленую» энергию. Он называет возобновляемые источники (ВИЭ) «энергией с низкой трансформацией» и считает их экономически несостоятельными без государственных субсидий [07:43]. Основные аргументы Энди Лиса против ВИЭ: 1. **Ложная паритетность:** Утверждения о том, что стоимость солнечной или ветровой энергии сравнялась с ископаемым топливом, Лис называет «красной селедкой» (отвлекающим маневром). Расчеты не учитывают прерывистость и затраты на хранение [08:10]. 2. **Реальная стоимость в Европе:** Анализ данных Eurostat и BP показывает четкую корреляцию: чем выше доля ВИЭ в энергобалансе страны, тем выше цена на электричество. В Европе возобновляемая энергия фактически обходится в 5 раз дороже традиционной [09:31]. 3. **Низкий коэффициент мощности:** Коэффициент использования установленной мощности (КИУМ) для солнечных панелей в Европе составляет всего 11–12%, для ветра — около 25% [10:27]. 4. **Термодинамический тупик:** Согласно «пятому закону термодинамики» (иерархия трансформации), уголь имеет показатель трансформации около 40 000, в то время как солнце — всего 1. Попытка заменить высококачественный источник (ископаемое топливо) низкокачественным требует колоссального объема капитала, который сам по себе является «замороженной» энергией ископаемого топлива [13:55]. Энди Лис утверждает, что для поддержания существующего капитала только за счет солнца потребовалось бы количество энергии, эквивалентное 7,68 годам солнечного излучения, что физически невозможно [15:27]. ## 📉 Деиндустриализация Европы и «самоубийство» региона [[JUMP:16:33]] Европа, по мнению гостя, находится в процессе активного разрушения своего промышленного базиса. Это подтверждается сухими цифрами падения промышленного производства от пиковых значений 2017 года [17:00]: * **Германия:** падение на 17%; * **Италия:** падение на 22–23%; * **Франция:** падение на 15%. Лис подчеркивает, что крупнейшие немецкие компании предпочитают инвестировать в США, направляя туда в 10 раз больше капитала, чем во внутренние проекты [17:39]. Причиной этого является невозможность обеспечить промышленность доступной энергией. По словам Лиса, политики игнорируют реальность. Вместо того чтобы признать крах энергетической стратегии, они проявляют «ярость» по отношению к критике, как это было во время визита Джей Ди Вэнса в Великобританию [17:52]. Аналитик считает, что без внешнего притока энергии система начинает «пожирать» саму себя: не обновляется инфраструктура, деградирует образование, снижается рождаемость [19:25]. ## 🏛 Политическая идеология и распределение капитала [[JUMP:26:22]] Энди Лис делит политический спектр на две категории: «конструктивный рационализм» (левые) и «критический рационализм» (правые) [26:50]. * **Конструктивный рационализм (большое правительство):** По мнению Лиса, целью любого правительства за пределами поддержания правопорядка является неэффективное распределение капитала. Левые идеологии пытаются навязать рынку искусственные цены, что ведет к разрушению накопленного богатства [27:41]. * **Критический рационализм (свободный рынок):** Это система поиска истинных цен через реальную полезность. Только такая модель позволяет избежать «дороги к рабству» [28:21]. Гость отмечает, что падение мирового роста ВВП с 3,7% в 1960-х до 1% в настоящее время напрямую коррелирует с расширением государственного вмешательства и замедлением роста потребления энергии [29:14]. ## 🇺🇸 США: тихая гавань с огромными долгами [[JUMP:22:34]] Несмотря на критику Европы, ситуация в США также выглядит неоднозначно. Энди Лис указывает на критический показатель — чистую международную инвестиционную позицию США [23:03]. * **Дефицит капитала:** Если в 2010 году чистый долг США перед иностранцами составлял $2,5 трлн, то сейчас он достиг $22 трлн (80% ВВП) [23:29]. * **Отрицательные сбережения:** Уровень чистых национальных сбережений в США составляет минус 3% и остается в отрицательной зоне уже три года [33:47]. * **Приток извне:** Доллар и американские активы держатся только потому, что «Европа совершает самоубийство», и инвесторы бегут из еще более проблемных регионов в США [23:55]. Лис ожидает, что если Дональду Трампу удастся сократить госаппарат, это вызовет краткосрочную боль (потерю рабочих мест в госсекторе), но создаст фундамент для долгосрочного роста, как это сделала Маргарет Тэтчер в 1980-х [40:34]. ## 🇨🇳 Китайский фактор и глобальная ликвидность [[JUMP:35:32]] Китай перестал быть надежным поставщиком ликвидности для мировой системы. Энди Лис обращает внимание на состояние баланса Народного банка Китая (НБК) [36:26]. * **Резервные требования:** Коэффициент обязательного резервирования (RRR) для коммерческих банков Китая упал с 16% в 2014 году до 5% [36:50]. Это означает, что у Китая больше нет ресурсов для масштабной поддержки внутреннего роста и одновременного удержания курса юаня через покупку казначейских облигаций США. * **Выбор Китая:** Пекин столкнулся с дилеммой: либо допустить обвал внутренней экономики, либо начать распродажу валютных резервов и девальвацию юаня [37:41]. * **Ловушка ликвидности:** Денежная масса в США растет медленно (3–3,5%), а скорость обращения денег (velocity) начала падать после всплеска в эпоху COVID [38:45]. ## 💰 Золото и рыночные прогнозы [[JUMP:49:04]] В условиях «социализации неэффективного распределения капитала» через печатание денег, Лис считает золото обязательным активом для долгосрочного владения [49:30]. * **Резервы центробанков:** Мировые запасы золота в резервах центральных банков почти вернулись к максимумам времен Бреттон-Вудской системы (1967–68 годы) [50:52]. * **Фактор Трампа:** Опасения по поводу пошлин Трампа создали физический дисбаланс золота между Лондоном и биржей COMEX [51:34]. Трей Рейх отмечает, что поставки физического металла с COMEX на 50% превысили предыдущие рекорды, что указывает на недоверие к «бумажному» золоту [53:23]. * **Итог по рынкам:** Лис полагает, что американский рынок акций переоценен, а ФРС будет вынуждена снижать ставки активнее, чем ожидает консенсус, чтобы предотвратить коллапс мировой ликвидности [46:51].