# Рей Далио: «Мир входит в стадию смены глобального порядка» Источник: https://www.youtube.com/watch?v=y3oy8y0EljY Канал: Principles by Ray Dalio Опубликовано: 02.10.2023 --- 15 августа 1971 года Рей Далио работал клерком на Нью-Йоркской фондовой бирже, когда президент Ричард Никсон объявил о прекращении обмена долларов на золото [02:57]. Далио ожидал краха рынка, но вместо этого индекс вырос на 25% [04:15]. Этот опыт заставил его изучить 500 лет экономической истории и выявить закономерности, которые он называет **Большим циклом** [11:38]. ## 📉 Уроки 1971 года и природа денег [[JUMP:01:33]] В 1971 году США столкнулись с дефицитом золота, так как тратили больше, чем зарабатывали [02:28]. Правительство печатало бумажные доллары, которые по сути были чеками на получение золота из хранилищ. Когда запасы металла истощились, Никсон временно приостановил конвертацию [03:34]. Рей Далио выявил историческую закономерность: * Правительства тратят больше налоговых поступлений, чем получают [06:12]. * При дефиците средств они начинают печатать деньги в огромных объемах [06:26]. * Стоимость валюты падает, а цены на активы — акции, золото и недвижимость — растут [06:40]. Подобные действия предпринимались в 1933 году при Франклине Рузвельте, а также в 2008 и 2020 годах для смягчения экономических кризисов [06:54]. По словам инвестора, понимание прошлого позволяет прогнозировать будущие рыночные пузыри и обвалы [07:35]. ## 🏛 Три фактора смены мирового порядка [[JUMP:08:00]] Рей Далио выделяет три силы, которые сегодня действуют одновременно и указывают на смену мирового порядка [08:18]: 1. **Финансовый кризис:** страны не имеют средств для выплаты долгов и печатают деньги при нулевых процентных ставках [08:30]. 2. **Внутренние конфликты:** растущий разрыв в уровне благосостояния ведет к политической поляризации между левыми и правыми популистами [08:43]. 3. **Внешние конфликты:** борьба между текущей ведущей державой (США) и растущей силой (Китай) [08:55]. Мировой порядок представляет собой систему управления между странами, закрепленную договорами [09:37]. Текущий порядок сформировался после победы союзников во Второй мировой войне в 1945 году [10:45]. Тогда Бреттон-Вудское соглашение утвердило доллар как основную резервную валюту мира [10:59]. ## 🔄 Механика Большого цикла [[JUMP:11:38]] Рей Далио проанализировал историю 10 мощнейших империй за последние 500 лет [11:55]. Он сравнивал Голландскую морскую империю, Великобританию, США и Китай по восьми ключевым показателям силы: * Качество образования [13:32]. * Инновации и технологическое развитие. * Конкурентоспособность на мировом рынке. * Объем экономического производства. * Доля в мировой торговле. * Военная мощь. * Влияние финансовых центров. * Статус валюты как резервной. Типичный цикл длится около **250 лет** с переходными периодами в 10–20 лет, которые сопровождаются конфликтами [13:06]. Расцвет империи начинается с сильного лидерства и качественного образования, что ведет к технологическому преимуществу и росту торговли [14:26]. ## 🚀 Стадия подъема: создание фундамента [[JUMP:18:45]] Новый порядок обычно устанавливает революционный лидер, который побеждает оппонентов и создает работающую систему управления [18:54]. Период процветания держится на высоком уровне грамотности и трудовой этики [19:59]. В качестве примера Рей Далио приводит Нидерланды. После победы над империей Габсбургов голландцы стали авторами четверти мировых изобретений того времени [20:31]. Они изобрели современные суда для мировой торговли и внедрили капитализм для финансирования экспедиций [20:45]. Основные вехи экономического роста империи: * Создание первой публичной компании — Голландской Ост-Индской компании [23:01]. * Запуск первого в мире фондового рынка [23:10]. * Формирование мирового финансового центра (Амстердам, позже Лондон и Нью-Йорк) [23:24]. * Превращение национальной валюты в резервную [24:30]. ## 🏔 Пик могущества и семена упадка [[JUMP:26:16]] На пике своего развития империя начинает терять конкурентоспособность. По мнению Рей Далио, когда люди становятся богаче, они требуют более высокой оплаты труда [26:39]. Другие страны копируют технологии лидера и производят товары дешевле [26:52]. Успех порождает уязвимость: * Новые поколения привыкают к роскоши и работают менее эффективно [27:35]. * Богатые семьи используют ресурсы для укрепления привилегий, что увеличивает разрыв в доходах [28:31]. * Статус резервной валюты позволяет стране брать в долг огромные суммы, что ведет к финансовому пузырю [29:24]. * Расходы на поддержание империи и содержание армии за рубежом начинают превышать доходы [30:07]. США с 2001 года потратили около **$8 трлн** на войны и содержание военных баз в 70 странах [30:47]. При этом страна начала активно занимать деньги у менее богатых государств, включая Китай, еще в 1980-х годах [31:15]. ## 📉 Стадия упадка и внутренний взрыв [[JUMP:32:01]] Упадок сопровождается экономическим застоем и невозможностью обслуживать накопленные долги [32:17]. Государство выбирает массовую печать денег, что провоцирует инфляцию [32:42]. На фоне снижения уровня жизни обостряется борьба между классами [33:36]. Левые популисты требуют перераспределения богатства, а правые — защиты интересов собственников [33:50]. Богатые слои населения начинают выводить капитал в безопасные активы или другие страны [34:06]. Это вынуждает правительство ограничивать движение капитала [34:19]. Ослабленная внутренними распрями империя становится уязвимой для внешних конкурентов [35:41]. Конфликты решаются «тестом на силу», где лидеру приходится выбирать между дорогостоящей войной или отступлением, которое сигнализирует о слабости [36:21]. ## 🔮 Будущее и «витальные показатели» государств [[JUMP:39:39]] Рей Далио утверждает, что развернуть упадок практически невозможно, но его можно замедлить [39:47]. Он сравнивает состояние страны с биологическим здоровьем человека: по набору показателей можно оценить оставшийся срок жизни [40:45]. Для долголетия нации Рей Далио предлагает ориентироваться на два принципа: 1. Зарабатывать больше, чем тратить [41:12]. 2. Относиться друг к другу с взаимным уважением [41:12]. Инвестор подчеркивает, что США еще не столкнулись с массовой распродажей долговых обязательств, но уже имеют огромный дефицит бюджета [38:25]. Наблюдение за «витальными показателями» помогает принимать осознанные решения в условиях меняющегося мирового порядка [41:50].