# Как Бернард Мейдофф обманул Wall Street на $65 млрд: анатомия крупнейшей пирамиды

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=rH1Y66IwKvc
Канал: FRONTLINE PBS | Official
Опубликовано: 16.04.2021

---

Бернард Мейдофф 11 декабря 2008 года признался своим сыновьям, что его инвестиционный бизнес стоимостью **$65 млрд** был «одной большой ложью» [0:09]. В течение сорока лет он управлял крупнейшей в истории финансовой пирамидой, скрывая ее за фасадом успешной брокерской компании на Wall Street [2:46]. Корреспондент Мартин Смит и продюсер Марсела Гавирия восстановили хронологию превращения легального бизнеса в глобальную мошенническую сеть.

## 📈 Истоки империи и первые посредники
[[JUMP:03:26]]

Бернард Мейдофф начал карьеру на Wall Street в 1960 году после окончания Hofstra College [3:26]. Он основал небольшую фирму по торговле акциями, которая занималась сопоставлением заявок покупателей и продавцов. Со временем компания стала маркетмейкером и начала платить таким гигантам, как Fidelity и Charles Schwab, за направление торговых потоков через его платформу [4:06].

Параллельно с официальной деятельностью Бернард Мейдофф запустил закрытый бизнес по управлению инвестициями. Первыми клиентами стали друзья и родственники из Квинса и Лонг-Айленда, привлеченные обещаниями доходности в **18% годовых** [4:51]. Для поиска новых вкладчиков он привлек бухгалтеров Фрэнка Авеллино и Майкла Бизенса. 

Особенности работы с Авеллино и Бизенсом:

*   Они гарантировали инвесторам фиксированную ставку (15–18%), а разницу забирали себе [6:00].
*   К середине 80-х их ежегодная комиссия достигала **$10 млн** просто за передачу денег клиентов Бернарду Мейдоффу [7:25].
*   Бернард Мейдофф запрещал им регистрироваться в SEC, утверждая, что они просто клиенты его фирмы [9:27].

В 1992 году SEC закрыла фирму Авеллино и Бизенса за работу без лицензии [11:12]. Несмотря на то, что у них было 3200 клиентов, регулятор не нашел нарушений в действиях самого Бернарда Мейдоффа [12:06]. Инвесторам вернули $441 млн, но Бернард Мейдофф не выплатил посредникам последние **$18 млн** [13:05].

## 🌍 Глобальная сеть «фидер-фондов»
[[JUMP:18:16]]

В 90-е годы Бернард Мейдофф перешел к работе с крупными институциональными инвесторами. Ключевую роль сыграла группа Fairfield Greenwich, основанная Уолтером Ноэлем и Джеффри Такером [19:26]. Они создали фонд Fairfield Sentry, который инвестировал исключительно в стратегии Бернарда Мейдоффа.

Бернард Мейдофф предложил необычную схему: он не брал комиссию за управление активами, заявляя, что зарабатывает на торговых операциях [20:22]. Это позволяло посредникам забирать все клиентские сборы себе. Доход Fairfield Sentry от этих комиссий составлял около **$100 млн в год** [20:35].

Расширение сети происходило через родственные связи:

*   Зятья Уолтера Ноэля продвигали фонд в Латинской Америке и на Ближнем Востоке [21:29].
*   В Женеве к 2008 году каждый третий управляющий фондом инвестировал в пирамиду Бернарда Мейдоффа на общую сумму **$14 млрд** [23:04].
*   Французский аристократ Тьерри де ла Виллюше привлекал европейскую королевскую элиту и богатейшую женщину мира Лилиан Беттанкур [23:31].

Условием участия была строгая анонимность: Бернард Мейдофф запрещал упоминать свое имя в проспектах фондов [24:43]. Основательница MAXAM Capital Сандра Манцке подтвердила, что секретность была обязательным правилом для получения счета [26:04].

## 🏢 Механика обмана на 17-м этаже
[[JUMP:26:39]]

Легальный бизнес Бернарда Мейдоффа занимал 19-й этаж здания Lipstick Building в Манхэттене. Там работали его сыновья Марк и Эндрю, а также брат Питер [27:44]. Однако сама финансовая пирамида функционировала на **17-м этаже**, доступ к которому был ограничен [28:23].

Этой частью бизнеса руководил Фрэнк ДиПаскали, проработавший в фирме 33 года. Под его началом дюжина сотрудников генерировала фальшивые отчеты о сделках. Бывшие сотрудники ИТ-отдела признались, что отчеты создавались буквально из воздуха [29:03].

Признаки фальсификаций, которые игнорировали инвесторы:

1.  Подтверждения сделок приходили по почте через 2–5 дней после якобы совершенной операции, что позволяло подгонять результаты под рыночные колебания [29:43].
2.  Бернард Мейдофф отказывался предоставлять электронные подтверждения в реальном времени [30:11].
3.  Аудит проводила крошечная фирма из трех человек, располагавшаяся в торговом центре в часе езды от Нью-Йорка [39:03].

Когда инвесторы задавали лишние вопросы, ДиПаскали угрожал закрыть их счета и вернуть деньги. Психологическое давление заставляло вкладчиков молчать из страха потерять доступ к «стабильному доходу» [31:07].

## ⚖️ Провал регуляторов и предупреждения экспертов
[[JUMP:31:20]]

На Wall Street давно циркулировали слухи, что Бернард Мейдофф занимается фронтраннингом — незаконным использованием данных о клиентских заявках для личной выгоды [31:20]. Эксперты не могли воспроизвести его доходность с помощью математических моделей.

Гарри Маркополос, риск-аналитик из Бостона, в 2000 году представил в SEC восьмистраничный меморандум [34:10]. Он утверждал, что такая стабильность математически невозможна. Маркополос сравнил Бернарда Мейдоффа с бейсболистом, который отбивает мяч с результатом .925 в течение десяти лет подряд [33:45].

Журналист Майкл Окрант в 2001 году опубликовал расследование, в котором поставил под сомнение прозрачность бизнеса [35:36]. В интервью Окранту Бернард Мейдофф лишь снисходительно просил «проявить уважение» к его 40-летнему опыту [36:04].

В 2005 году Гарри Маркополос направил в SEC уже 21-страничный отчет с описанием **24 признаков мошенничества** [40:39]. Регуляторы начали официальное расследование в 2006 году, но Бернард Мейдофф лично координировал ответы посредников и в итоге был полностью оправдан [42:55].

## 📉 Коллапс и последствия
[[JUMP:44:43]]

Финансовая пирамида начала рушиться весной 2007 года на фоне кризиса рынка жилья. Когда фондовый рынок упал на 40% к ноябрю 2008 года, инвесторы начали массово выводить средства [45:27]. Бернард Мейдофф больше не мог покрывать выплаты за счет новых поступлений.

Джеффри Такер из Fairfield Greenwich пытался спасти ситуацию, запустив новый фонд Fairfield Emerald, но собрать капитал не удалось [47:32]. 11 декабря 2008 года агенты ФБР арестовали Бернарда Мейдоффа в его квартире. На вопрос о наличии законного объяснения он ответил: «Нет, это одна большая ложь» [48:16].

Итоги катастрофы:

*   Тьерри де ла Виллюше покончил с собой в своем офисе в Нью-Йорке [51:04].
*   Майкл Бизенс и его жена Диана продали дом площадью 1500 кв. м и переехали в маленькую квартиру [50:07].
*   К 2014 году доверительный управляющий вернул жертвам более **$10 млрд** [52:46].
*   Оба сына Бернарда Мейдоффа скончались: Марк совершил самоубийство в 2010 году, Эндрю умер от рака в 2014 году [52:32].

Линда Томсен, руководитель отдела правоприменения SEC, была вынуждена уйти в отставку после того, как Конгресс обвинил ведомство в полной некомпетентности [44:59].