# Викас Джайн: «Большинство индийцев теряют деньги, храня их в „безопасных“ банках»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=Cda-fUJ-GjE
Канал: Raj Shamani
Опубликовано: 24.09.2024

---

В новом выпуске подкаста Figuring Out Викас Джайн, основатель финтех-платформы Multipl, обсуждает с Раджем Шамани фундаментальные проблемы управления личными финансами в Индии. Разговор строится вокруг того, почему традиционные методы накопления больше не работают, как кредитные ловушки уничтожают благосостояние среднего класса и почему концепция «инвестируй, чтобы тратить» (spend-vesting) может стать решением для нового поколения потребителей.

## 📉 Цикличность богатства и личная история
[[JUMP:02:15]]

Викас Джайн начинает беседу с разрушения мифа о том, что богатые всегда остаются богатыми. Он утверждает, что богатство редко задерживается в одной семье дольше чем на три-пять поколений [02:57]. Часто первая генерация создает капитал, вторая его приумножает, а третья — растрачивает. 

История самого Викаса подтверждает этот тезис:

*   Его прадед был очень богат, но со временем семья столкнулась с серьезными финансовыми трудностями [03:10].
*   Отцу Викаса пришлось начать работать в 19 лет, чтобы содержать большую семью из десяти человек, несмотря на наличие семейного бизнеса в прошлом [03:24].
*   Сам Викас прошел путь от работы в найме (включая опыт в Goldman Sachs) до создания собственного финтех-стартапа.

По мнению гостя, разрыв между бедными и богатыми обусловлен не только удачей, но и способностью балансировать между заработком, экономией и приумножением капитала. Главная ошибка большинства — фокус только на одном аспекте, например, на тяжелом труде без понимания инструментов инвестирования [04:20].

## 🏦 Ловушка «безопасных» депозитов и инфляция
[[JUMP:04:35]]

Одной из самых больших проблем личных финансов Викас Джайн называет чрезмерную веру в фиксированные депозиты (FD). Многие считают их самым безопасным инструментом, однако в долгосрочной перспективе это может привести к потере капитала [04:52].

Аргументы против избыточного накопления в банках:

*   **Реальная доходность:** Если инфляция составляет 5–6%, а доходность по депозиту после уплаты налогов (для тех, кто находится в 30-процентной налоговой категории) падает до 4–5%, инвестор фактически теряет покупательную способность своих денег [05:57].
*   **Отсутствие баланса:** Идеальная инвестиционная стратегия должна учитывать три фактора: безопасность, ликвидность и доходность (после налогов). Большинство же фокусируется только на безопасности [06:11].
*   **Исторический контекст:** По словам Викаса, в период с 1992 по 2017 год основную выгоду от роста индийских компаний получили либо их основатели, либо иностранные инвесторы. Розничные инвесторы в Индии долгое время оставались в стороне из-за страха перед рынком после крупных скандалов вроде дела Харшада Мехты [07:13].

## 📊 Почему индийцы не приумножают капитал
[[JUMP:09:27]]

Викас приводит поразительную статистику распределения благосостояния в Индии, ссылаясь на данные RBI [09:41]:

*   85% капитала домохозяйств сосредоточено в «реальных активах» — недвижимости и золоте.
*   Только 15% приходится на финансовые инструменты.
*   Из этих 15% почти половина (45%) лежит на сберегательных счетах и депозитах, еще 22% — в LIC (страхование жизни) и около 22% — в схемах малых накоплений типа PPF [10:10].

По мнению гостя, когда 90% ваших финансовых активов едва покрывают инфляцию, богатство расти не может. Ситуация начала меняться только после 2017 года с популяризацией SIP (систематических планов инвестирования), когда приток в паевые фонды превысил 20 000 крор рупий в месяц [10:48].

## 💳 Кредитный капкан: траты ради одобрения
[[JUMP:11:30]]

Особое беспокойство у Викаса вызывает доступность «плохих» кредитов. Он цитирует Илона Маска, который говорил, что общество должно делать правильные вещи простыми, а неправильные — сложными. В современных финансах всё происходит наоборот: взять кредит на отпуск или новый гаджет стало слишком просто [12:53].

Гость разделяет кредиты на две категории:

1.  **Продуктивные:** На образование, покупку жилья или рабочие инструменты (ноутбук, иногда автомобиль для работы) [11:57].
2.  **Потребительские (вредные):** Кредиты на путешествия, свадьбы и импульсивный шопинг.

Викас Джайн утверждает, что индустрия финансовых услуг в Индии ориентирована на продажи, а не на консультации. Из миллионов людей, работающих в финансовом секторе, менее 1000 являются зарегистрированными инвестиционными консультантами (RIA) по версии SEBI [16:16]. Большинство же — дистрибьюторы, чей доход зависит от комиссий с проданных продуктов, что создает прямой конфликт интересов с клиентом [17:13].

## 🚀 Multipl и концепция «Spend-vesting»
[[JUMP:54:31]]

В качестве альтернативы кредитной модели Викас Джайн продвигает платформу Multipl и концепцию «инвестируй, чтобы тратить» [54:56]. Основная идея заключается в том, чтобы планировать крупные траты заранее и заставлять деньги работать до момента покупки.

Как работает Multipl:

*   **Целевое инвестирование:** Пользователь выбирает цель (например, отпуск в Бразилии через год) [58:40].
*   **Подбор инструментов:** Алгоритм подбирает фонды (в основном долговые для краткосрочных целей и гибридные для среднесрочных), исходя из текущих рыночных условий и риск-профиля клиента [26:18].
*   **Партнерские бонусы:** Multipl договаривается с брендами (MakeMyTrip, Decathlon, Amazon) о прямых скидках и бонусах для тех, кто накопил на покупку через платформу. Это дает дополнительные 10–12% выгоды сверх рыночной доходности [1:09:33].

Викас подчеркивает, что такая модель не только выгоднее математически (доходность может достигать 40% годовых с учетом скидок от брендов), но и психологически защищает от импульсивных покупок [1:10:25].

## 🧠 Личные уроки инвестирования: Britannia против Yes Bank
[[JUMP:52:03]]

Викас делится личными историями успехов и неудач:

*   **Ошибка с Yes Bank:** Несмотря на понимание фундаментальных проблем банка, он совершил поведенческую ошибку и потерял деньги. Это научило его тому, что психология в инвестировании важнее знаний [52:47].
*   **Успех с Britannia:** История началась с того, что его двухлетний сын впервые попросил конкретное печенье Bourbon. Викас понял, что вкус продукта формирует лояльность на десятилетия. Исследование показало, что холдинговая компания торговалась с большим дисконтом, и инвестиция выросла в пять раз за два года [54:19].

## 🌍 Макроэкономика и будущее Индии
[[JUMP:1:11:36]]

Обсуждая мировой порядок, Викас Джайн выделяет два ключевых фактора, за которыми стоит следить в ближайшее время:

1.  **Выборы в США:** По мнению Викаса, Дональд Трамп может быть «лучше для рынков», так как он понимает бизнес и капитализм, хотя его риторика против аутсорсинга может краткосрочно ударить по индийскому IT-сектору [1:12:33].
2.  **Ближний Восток:** Конфликты в этом регионе напрямую влияют на цены на нефть, что критически важно для экономики Индии, зависящей от импорта энергоресурсов [1:14:04].

Несмотря на глобальную нестабильность, гость уверен, что следующие 20 лет станут «золотым веком» для создания капитала именно в Индии [48:10]. Он призывает розничных инвесторов не пытаться угадать дно рынка, а использовать системный подход (SIP), который помогает усреднять стоимость активов и избегать паники во время коррекций [48:54].

-