# Брайан Армстронг: «Банки должны конкурировать на равных условиях»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=Vq_7hZW5jc4
Канал: CNBC Television
Опубликовано: 20.01.2026

---

## Конфликт вокруг регулирования криптовалют: Брайан Армстронг против банковского лобби
[[JUMP:0:00]]

Недавние дебаты в Вашингтоне вокруг законопроекта о структуре рынка криптоактивов выявили глубокие противоречия между представителями криптоиндустрии и традиционным банковским сектором. В центре этих событий оказался Брайан Армстронг, CEO компании Coinbase, чья критика отдельных положений законопроекта привела к временной приостановке процесса его рассмотрения в банковском комитете Сената. Армстронг настаивает на создании равных условий для всех участников финансового рынка, утверждая, что текущие попытки банков ограничить конкуренцию со стороны криптоактивов вредят интересам американских потребителей.

### Причины противостояния: стабильные монеты и конкуренция
[[JUMP:1:55]]

Ключевой точкой раздора стали правила, касающиеся выплат вознаграждений по стейблкоинам (stablecoins). По мнению Армстронга, американцы должны иметь возможность получать больший доход на свои средства. Он утверждает, что если банки не предлагают конкурентоспособные процентные ставки, они должны повышать их, а не прибегать к протекционизму, лоббируя ограничения для криптовалютных продуктов.

Армстронг выделяет следующие аспекты дискуссии:

*   **Угроза оттока капитала:** Банки опасаются, что рынок стейблкоинов спровоцирует массовый отток депозитов, что негативно скажется на системе кредитования в США.
*   **Использование резервов:** Критики из банковского сектора указывают, что обязательное обеспечение стейблкоинов казначейскими облигациями США выводит эти активы из традиционного оборота.
*   **Позиция Coinbase:** Армстронг подчеркивает, что стейблкоины, выпущенные в соответствии с требованиями, используют 100% резервное обеспечение в краткосрочных казначейских облигациях, что делает их крайне низкорисковыми активами.

Глава Coinbase считает аргументы банков об «эффективности» системы кредитования спорными, отмечая, что многие банки хранят триллионы долларов в Федеральной резервной системе (ФРС), вместо того чтобы направлять их на кредитование реальной экономики.

### Банковская модель vs DeFi
[[JUMP:3:38]]

Особое внимание в дискуссии уделяется вопросу регулирования. На вопрос о том, должны ли криптокомпании подчиняться тем же правилам, что и банки, Армстронг проводит четкую грань между моделями бизнеса:

*   **Традиционные банки:** Используют систему частичного резервирования, при которой клиентские депозиты передаются в кредитный оборот без прямого разрешения владельцев средств для извлечения прибыли из спреда. Именно из-за этой модели банки подвергаются жесткому государственному надзору.
*   **DeFi (децентрализованные финансы):** Модель Coinbase и других участников рынка предполагает, что клиенты добровольно выбирают участие в протоколах DeFi, осознанно принимая риски ради получения потенциальной доходности в диапазоне от 6% до 10%.

Армстронг подчеркивает, что несмотря на публичные трения, он продолжает вести диалог с руководителями крупнейших банков. По его словам, Coinbase уже предоставляет криптоинфраструктурные услуги пяти из двадцати крупнейших мировых банков, чьи коммерческие подразделения видят в технологии новые возможности для развития.

### Будущее финансового сектора и роль конкуренции
[[JUMP:6:00]]

На фоне появления новых игроков, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), анонсировавшая собственную платформу для токенизированных активов, Армстронг сохраняет оптимизм. Он приветствует подобные шаги, рассматривая их как подтверждение того, что криптовалюты успешно обновляют финансовую систему.

В ответ на опасения, что такие действия лишают Coinbase конкурентного преимущества («мота»), Армстронг заявляет, что в конечном итоге от конкуренции выигрывают потребители. Его позиция остается неизменной: регуляторы должны создать четкие и прозрачные правила, позволяющие всем компаниям соревноваться на равных, без политически мотивированных преференций для отдельных групп.