# Газ, пиво и пепперони: как сельские заправки Casey’s обошли гигантов фастфуда?

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=TzI95AbLnRc
Канал: CNBC
Опубликовано: 09.09.2025

---

Американская сеть магазинов у дома Casey's General Stores превратилась в одного из крупнейших игроков на рынке пиццы в США, успешно конкурируя с признанными гигантами фастфуда. В специальном расследовании CNBC анализируется уникальная бизнес-модель компании, которая сделала ставку на малонаселенные сельские районы Америки и создала вокруг своего бренда настоящий культ. Генеральный директор сети Даррен Ребелез (Darren Rebelez) рассказывает, как интеграция кухни, продуктового магазина и автозаправки позволяет компании демонстрировать рекордные финансовые показатели в эпоху экономической нестабильности.

## 🍕 Феномен Casey’s: от сельской заправки до гиганта индустрии
[[JUMP:0:00]]

Несмотря на то, что большинство потребителей воспринимают Casey's как обычную сеть автозаправочных станций, компания сумела занять уникальную нишу на американском рынке [0:13]. На сегодняшний день Casey's является третьей по величине сетью магазинов у дома (convenience stores) в США по количеству торговых точек, а ее рыночная капитализация достигла $18,8 млрд [0:13]. Одновременно с этим компания удерживает статус пятой по величине сети пиццерий в стране [0:53].

Главным драйвером роста Casey's стала специфическая географическая стратегия: более двух третей торговых точек компании расположены в малых городах с населением менее 20 000 человек [0:27]. В таких локациях магазины сети фактически становятся «городскими героями» и единственным доступным универсальным местом для покупок, совмещая функции заправки, продуктового супермаркета и ресторана быстрого питания [0:40].

Инвесторы высоко оценивают успехи компании:

*   В период с сентября 2022 года по сентябрь 2025 года акции Casey's выросли более чем на 130% [0:53].
*   Согласно финансовому отчету за первый квартал 2026 фискального года (опубликованному 8 сентября 2025 года), чистые продажи компании выросли на 19,5% [0:53].
*   Внутренние продажи (inside sales) в магазинах увеличились на 14,2% [1:05].

На фоне снижения потребительских расходов на традиционные для заправок категории — топливо и табачные изделия — индустрия магазинов у дома вынуждена искать новые источники прибыли [1:19]. Для Casey's спасением стал сегмент готовой еды. В то время как конкуренты только пытаются наладить продажи кулинарии, Casey's развивает эту модель десятилетиями. По словам генерального директора Даррена Ребелеза, сила компании заключается в ее тройственной структуре: под одной крышей работают ресторан, продуктовый магазин и АЗС, что дает множество альтернативных путей для извлечения прибыли [1:32].

## 🚜 Стратегия «сельского рва» и логистическое преимущество
[[JUMP:2:01]]

Спустя почти 60 лет после открытия первого магазина штат Айова остается главным оплотом Casey's [2:01]. На местном рынке ни одна другая сеть магазинов у дома не может составить компании реальную конкуренцию [2:01]. Даррен Ребелез, возглавивший компанию в июне 2019 года, успешно провел ее через пандемию и инициировал масштабную программу поглощений [2:13]. Под его руководством акции Casey's выросли более чем на 200% [2:13].

По общему числу торговых точек Casey's пока уступает лидерам рынка в лице 7-Eleven и Circle K [2:38]. Однако компания сознательно избегает прямой конкуренции в мегаполисах, делая ставку на недообслуженные сельские рынки [2:38]. На примере филиала в небольшом городке Даллас-Сентер (штат Айова) Ребелез демонстрирует суть бизнес-модели: средняя численность населения, которую обслуживает одна точка Casey's, в разы ниже, чем у 7-Eleven, Circle K или региональных сетей вроде Kwik Trip [2:50].

Это создает мощный конкурентный ров (competitive moat) [3:05]:

*   Статус единственного крупного ритейлера в радиусе многих километров позволяет Casey's сохранять гибкость в ценообразовании на топливо и готовую еду [3:18].
*   У компании формируется глубокая эмоциональная связь с клиентами, сотрудников обучают знать постоянных покупателей по именам и помнить их привычки [3:18].
*   Логистическая модель строго привязана к дистрибьюторским центрам: абсолютное большинство магазинов строится в радиусе 500 миль (около 800 км) от собственных складов [3:30].

Отказ от услуг сторонних логистических провайдеров позволяет Casey's минимизировать транспортные издержки, жестко контролировать запасы и гарантировать стабильное наличие свежих продуктов на полках в любой точке присутствия [3:30].

## 💰 Миллиардное поглощение Fikes и новые стандарты M&A
[[JUMP:3:59]]

Для расширения своего присутствия Casey's активно использует сделки по слиянию и поглощению (M&A). Самым крупным приобретением в истории компании стала покупка в 2024 году частной сети Fikes за $1,15 млрд наличными [3:59]. Эта сделка позволила Casey's мгновенно увеличить количество своих точек почти на 7% и зайти на перспективный рынок южных штатов США [3:59]. После интеграции активов руководство компании повысило долгосрочную цель по расширению сети с 350 до 500 новых магазинов к 2026 году [4:11].

Однако Ребелез подчеркивает, что компания придерживается строгой дисциплины при покупке активов:

*   Casey's не скупает все доступные на рынке объекты без разбора [4:11].
*   Главным критерием отбора является качество активов и физическая возможность оборудовать полноценную кухню [4:26].
*   Если планировка здания не позволяет разместить печи для выпекания пиццы, Casey's отказывается от сделки [4:26].

Вся свободная денежная масса (free cash flow) компании незамедлительно реинвестируется в бизнес для поддержания темпов органического роста и модернизации кухонь [4:40].

## 🍔 Кулинарная битва: как заправка забирает клиентов у McDonald’s
[[JUMP:4:53]]

Casey's начала выпекать пиццу еще в 1984 году [4:53]. Постепенно ассортимент расширился до полноценного меню: завтраки, сэндвичи, свежая выпечка и спешелти-кофе [4:53]. Сегодня кулинарное направление позволяет сети напрямую конкурировать с индустрией QSR (Quick Service Restaurants — рестораны быстрого обслуживания) [5:07].

По прогнозам аналитиков, в 2025 году сегмент готовой еды в магазинах у дома покажет более высокие темпы роста продаж, чем традиционный фастфуд [5:07]. Ребелез признает, что управление полноценными кухнями на заправках — это сложный операционный процесс, однако именно эта сложность защищает компанию от быстрого копирования модели конкурентами [5:20].

Инвестиции в фудсервис со стороны сетей C-stores (convenience stores) приобрели взрывной характер с 2015 года [5:34]. Наряду с такими сетями, как Wawa и Sheetz, Casey's признана одним из главных пионеров этого движения [5:34]. Продажи готовой еды и разливных напитков генерируют около 10% от совокупной выручки Casey's, которая составляет $15,9 млрд [5:47]. В 2025 финансовом году эта категория показала рост на 10,3% по сравнению с предыдущим годом [5:47].

Дополнительным фактором успеха Casey's стало резкое удорожание традиционного фастфуда. В период с 2019 по 2025 год цены в американских ресторанах быстрого питания выросли почти на 40% [6:14]. Из-за этого такие гиганты, как McDonald’s, Burger King и Wendy's, начали терять трафик, в то время как Casey's привлекла экономных потребителей [6:14].

Укреплению позиций способствовали цифровые инструменты:

1.  Запуск мобильного приложения с возможностью предварительного заказа готовой еды [6:28].
2.  Развитие собственной службы доставки и сервиса самовывоза (pickup) [6:28].
3.  Возможность для клиента закрыть сразу несколько потребностей за один визит длительностью менее 5 минут (заправить машину, забрать горячий ужин, купить продукты) [6:28].

Пока лидеры рынка 7-Eleven и Circle K только начинают разворачивать производство свежей еды в США, у Casey's уже есть отлаженная инфраструктура [6:40]. Это позволяет компании сосредоточиться на улучшении рецептуры существующих блюд. Ребелез приводит в пример реформу категории горячих куриных сэндвичей: заметив, что качество продукта отстает от стандартов фирменной пиццы, руководство полностью переработало рецепт [7:07]. После перезапуска продажи в этой категории выросли на 75%, несмотря на одновременное повышение розничной цены [7:20].

Кроме того, Casey's успешно конкурирует с классическими продуктовыми супермаркетами за счет развития собственной торговой марки (private label), насчитывающей около 350 наименований товаров [7:32]. Сеть обладает уникальным преимуществом перед традиционными доставками пиццы: покупая пиццу в Casey's, клиент может в один клик добавить в заказ, например, упаковку пива из ассортимента магазина, что невозможно сделать в Domino's или Pizza Hut [7:46].

## 🤠 Экспансия в Техас и вызовы будущего
[[JUMP:7:59]]

По мере того как географические границы крупных сетей магазинов у дома начинают пересекаться, Casey's ищет возможности для роста на новых территориях [7:59]. В настоящее время около 2000 филиалов сети сосредоточены всего в шести штатах [7:59]. Новым стратегическим приоритетом для компании стал Техас, куда она впервые зашла в 2023 году [8:12].

На техасском рынке Casey's сталкивается с жесткой конкуренцией. Ей противостоят как многочисленные местные операторы, так и культовая сеть гигантских дорожных центров Buc-ee's [8:12]. Тем не менее, руководство видит в регионе колоссальный потенциал. Стратегия Casey's в Техасе строится на освоении обширных территорий за пределами «городского треугольника» Даллас — Форт-Уэрт, Остин, Сан-Антонио и Хьюстон [8:25]. Огромные пространства от межштатной автомагистрали I-35 до мексиканской границы и от I-45 до границы с Луизианой представляют собой незанятые сельские районы, идеально подходящие под формат Casey's [8:37].

Главным макроэкономическим риском для компании остается высокая волатильность цен на топливо, которое по-прежнему формирует большую часть совокупной выручки Casey's [8:50]. Эксперты ожидают снижения цен на бензин вплоть до конца 2026 года [8:50]. Тем не менее, за счет диверсификации Casey's показала сильные финансовые результаты в 2025 году и первом квартале 2026 года, выгодно отличаясь от конкурентов, испытывающих слабость из-за падения маржинальности топливного ритейла [9:04].

По мнению Ребелеза, компания пока лишь «царапает поверхность» скрытого потенциала своего пищевого подразделения [9:29]. Сравнивая операционную эффективность кухонь Casey's с лучшими представителями ресторанной индустрии США, менеджмент видит существенный разрыв, который планирует ликвидировать в ближайшие годы, превратив сеть заправок в полноценного ресторанного игрока общенационального масштаба [9:29].