# Почему Китай обошел США в гонке электромобилей и как Гонконг стал меккой для IPO? Источник: https://www.youtube.com/watch?v=K3WbUxn69ow Канал: Prof G Markets Опубликовано: 09.07.2025 --- В новом выпуске программы Prof G Markets ведущий Эдсон и приглашённые эксперты анализируют тектонические сдвиги в глобальной экономике. В центре внимания — хаотичная тарифная политика Дональда Трампа, попытки ритейлера Shein выйти на биржу вопреки давлению регуляторов и сокрушительное доминирование Китая на рынке электромобилей, которое ставит под угрозу позиции Tesla и американского автопрома. ## 🌮 «Тако-трейд» и тарифный хаос: риторика Трампа против реальности [[JUMP:0:27]] Рыночные индексы на этой неделе продемонстрировали смешанную динамику на фоне очередных заявлений Дональда Трампа о введении жестких торговых пошлин [0:27]. Эдсон отмечает, что инвесторы всё чаще сталкиваются с феноменом, который он называет «тако-трейд» — ситуацией, когда громкие политические заявления не подкрепляются реальными действиями. Ключевые события в торговой политике: * **Медь под ударом:** Трамп объявил о введении 50%-й пошлины на импорт меди, что привело к скачку цен на этот металл на 13% до исторического максимума [1:08]. * **Фармацевтический ультиматум:** Озвучена угроза введения 200%-х тарифов на фармацевтическую продукцию, хотя детали этого решения остаются крайне туманными [1:08]. * **Смещение сроков:** Дедлайн по введению тарифов был перенесен с 9 июля на 1 августа, при этом Трамп назвал это не изменением позиции, а «уточнением» [1:36]. По мнению Эдсона, рынки (в частности S&P 500 и Nasdaq) в целом игнорируют эти угрозы, поскольку за неделю не было заключено ни одной реальной торговой сделки [3:22]. Ведущий утверждает, что несмотря на громкие заголовки, по состоянию на 9 июля фактически ничего не изменилось, и политика Трампа пока сводится к «большому количеству разговоров при отсутствии действий» [4:58]. ## 👗 IPO Shein: под маской Сингапура скрывается Пекин? [[JUMP:6:18]] Гигант быстрой моды Shein подал конфиденциальную заявку на проведение IPO на Гонконгской фондовой бирже [6:18]. Это решение стало резким разворотом после попыток листинга в Лондоне и США. Эдсон подробно разбирает сложную структуру компании и её попытки дистанцироваться от китайских корней. Факты о бизнесе Shein: * **Финансовые показатели:** Выручка компании в прошлом году составила $38 млрд, что на 20% больше показателей предыдущего года [7:25]. * **География:** Штаб-квартира перенесена в Сингапур, однако цепочки поставок почти полностью остаются в Китае [6:59]. * **Регуляторное давление:** Попытка выхода на биржу США в 2022 году провалилась из-за пристального внимания SEC и опасений сенатора Марко Рубио относительно связей компании с Компартией Китая (КПК) [13:40]. Эдсон выражает скепсис относительно независимости Shein. Он указывает на то, что для листинга в Лондоне компании всё равно потребовалось одобрение Комиссии по ценным бумагам Китая [14:19]. По мнению ведущего, ситуация, когда «сингапурская» компания ждет «благословения» из Пекина, прямо доказывает, что Shein находится под контролем КПК [15:00]. Причиной отказа от лондонского IPO, по словам Эдсона, стало недовольство Китая тем, как в проспекте эмиссии были описаны проблемы принудительного труда в Синьцзяне [15:40]. ## 📈 Гонконгский бум: почему компании бегут на восток [[JUMP:9:38]] В то время как рынки IPO в США и Европе переживают спад, Гонконг демонстрирует взрывной рост. В первой половине года заявки на листинг подали более 200 компаний — это рекордный показатель для региона [9:38]. Экономист Элис Хан выделяет три причины этого всплеска: 1. **Политическая поддержка Пекина:** власти КНР активно поощряют двойной листинг (в материковом Китае и Гонконге) для государственных и технологических компаний [10:49]. 2. **Интерес к ИИ и технологиям:** инвесторы ищут способы вложиться в китайский тех-сектор через более надежную регуляторную среду Гонконга [11:16]. 3. **Привязка валюты:** гонконгский доллар привязан к доллару США, что обеспечивает диверсификацию для материковых инвесторов [11:16]. Хан полагает, что в этой ситуации проигрывают западные площадки. По её мнению, лондонская биржа уже страдает от оттока компаний, а непредсказуемая политика Трампа может подорвать доверие инвесторов и к американскому рынку [13:03]. ## ⚡️ Битва за электромобили: Китай уходит в отрыв [[JUMP:18:43]] Акции Tesla остаются под давлением, в то время как Илон Маск, по мнению многих инвесторов, слишком отвлекается на политику [18:43]. Однако Эдсон считает, что главная проблема глубже: США стремительно проигрывают Китаю фундаментальную гонку вооружений в сфере электротранспорта. Статистика доминирования Китая: * **Инвестиции:** За последнее десятилетие правительство КНР вложило в отрасль более $230 млрд [20:04]. * **Экспорт:** В первом полугодии экспорт китайских электромобилей вырос на 48% [20:17]. * **Лидерство моделей:** 17 из 20 самых продаваемых электрокаров в мире произведены в Китае [20:30]. Автоэксперт Майкл Данн отмечает, что Китай перестал быть «догоняющим» и перешел к стратегии абсолютного лидерства. По его данным, в этом году Китай произведет около 12 млн электромобилей, тогда как США «повезет, если они соберут 1 млн» [21:38]. Таким образом, Китай опережает Америку в 10 раз по объёмам и на 10 лет по технологиям. ### Аккумуляторы как вопрос национальной безопасности [[JUMP:22:03]] Майкл Данн подчеркивает, что борьба идет не только за рынок легковых авто. Батареи — это критический компонент для дронов, гуманоидных роботов и систем ИИ [22:16]. Аргументы Данна о конкурентоспособности: * **Ценовой разрыв:** Средняя цена автомобиля в США приближается к $50 000, в то время как в Китае она вдвое меньше, а стартовые цены на электрокары начинаются от $12 000 [23:35]. * **Риски обороны:** Без собственной цепочки поставок аккумуляторов США рискуют утратить национальный суверенитет и оборонную мощь [22:43]. * **Защитные меры:** США вынуждены использовать тарифы, так как находятся в непривычной для себя позиции «андердога», играющего в обороне [22:03]. В завершение Эдсон резюмирует, что эпоха американского доминирования в автопроме быстро уходит в прошлое. На сегодняшний день BYD официально обошла Tesla, а Пекин — Детройт [24:30]. Новые законопроекты в США, сокращающие поддержку чистой энергии в пользу ископаемого топлива, по мнению ведущего, только ускоряют этот процесс [24:43].