# Экс-глава Goldman Sachs Ллойд Бланкфейн: 3 сектора для инвестиций прямо сейчас

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=Jk9ENZywY4A
Канал: My First Million
Опубликовано: 16.06.2026

---

В новом эпизоде подкаста «My First Million» Сэм Парр встречается с легендой Уолл-стрит — бывшим генеральным директором Goldman Sachs Ллойдом Бланкфейном. В откровенном разговоре финансовый титан объясняет, почему он до сих пор торгует на бирже каждый день, в какие сектора вкладывает миллионы и почему история важнее математики для успешного инвестора.

## 🚀 Философия риска: 98% портфеля в акциях
[[JUMP:00:00]]

Несмотря на свой статус и возраст, Ллойд Бланкфейн остается активным игроком на рынке. Его подход к управлению собственным капиталом может показаться агрессивным для консервативного инвестора: 98% его портфеля сосредоточено в «рисковых активах» [15:42]. 

Структура портфеля Бланкфейна выглядит следующим образом:

*   **75% — отдельные акции (single stocks)**: Ллойд предпочитает выбирать конкретные компании, так как это «то, что ему нравится делать» [15:56].
*   **25% — ETF и индексные фонды**: это диверсифицированная база, обеспечивающая общую рыночную доходность [15:56].

Бланкфейн признается, что для него трейдинг — это своего рода хобби и «фоновая музыка» [18:04]. Он проверяет котировки и совершает сделки прямо с iPad или iPhone по несколько раз в день, даже во время записи интервью [18:57]. При этом он подчеркивает, что такие риски допустимы только потому, что никакие рыночные колебания уже не изменят его уровень жизни [01:30].

## 🏗 Три сектора, на которые ставит экс-глава Goldman Sachs
[[JUMP:16:23]]

Ллойд Бланкфейн выделил три ключевых направления, в которых он держит основную часть своих средств:

1.  **Big Tech (Технологические гиганты)**. По мнению Бланкфейна, нужно быть в технологиях, пока они продолжают расти [17:27]. Он инвестирует в «гиперскейлеров» (Google, Microsoft, NVIDIA) и компании второго эшелона, такие как Oracle [16:35].
2.  **Энергетика**. Этот сектор знаком Ллойду со времен его работы трейдером сырьевых товаров (commodities) [20:12]. 
3.  **Финансовые услуги**. Бланкфейн утверждает, что инвестирует в то, что понимает лучше всего, проработав в этой индустрии почти 40 лет [20:26]. Он до сих пор владеет значительным пакетом акций Goldman Sachs [20:33].

Инвестиционный тезис Ллойда прост: «Я перестану быть быком в техах, когда они перестанут расти» [00:26]. Для молодых инвесторов он дает совет, созвучный с мнением Уоррена Баффетта: вкладываться в широкие индексы типа S&P 500 (SPY или VOO), но с небольшим перекосом в сторону технологических ETF, учитывая их фундаментальное влияние на экономику [21:07].

## 🤝 Сделка на $5 млрд под честное слово: уроки Уоррена Баффетта
[[JUMP:09:54]]

Одним из самых ярких моментов интервью стала история о том, как Уоррен Баффетт инвестировал в Goldman Sachs в разгар финансового кризиса 2008 года. Сделка на $5 млрд (покупка привилегированных акций) была заключена фактически по телефону [11:35].

Основные факты сделки:

*   Баффетт не проводил глубокого аудита (due diligence) перед переводом денег, заявив, что доверяет Бланкфейну [11:35].
*   Когда Ллойд предложил обсудить риски, Баффетт ответил: «Ллойд, я знаю тебя достаточно хорошо, чтобы понимать: ты беспокоишься за нас обоих» [12:02].
*   Для Баффетта $5 млрд были существенной суммой, но он иронично сравнил риск потери этих денег с последствиями «не самого сильного урагана на Восточном побережье» для его страхового бизнеса [12:14].
*   Важным условием было «джентльменское соглашение»: Бланкфейн пообещал не продавать свои акции Goldman Sachs, пока их не продаст Баффетт. Это не было зафиксировано в контракте письменно, всё держалось на репутации [13:08].

Бланкфейн подчеркивает: в мире больших финансов репутация — главный актив. «Если ты один раз солжешь о сделке, ты больше никогда не сможешь пообедать в этом городе» [13:47].

## 🧠 Психология: тревожность как суперсила
[[JUMP:25:54]]

Ллойд Бланкфейн открыто говорит о своей склонности к тревожности, которую он унаследовал от отца [26:06]. Однако в контексте управления рисками в Goldman Sachs он считает это качество своим преимуществом. По его словам, хороший риск-менеджер должен постоянно «заглядывать за угол» и искать, что может пойти не так [26:46].

Гость и ведущий обсудили феномен успеха:

*   **Скромное происхождение**: Бланкфейн вырос в социальном жилье (projects) в Бруклине, его отец работал на почте [02:10]. До окончания школы он ни разу не летал на самолете [02:22].
*   **Роль удачи**: Ллойд признает, что стал CEO во многом благодаря случаю — его предшественника внезапно назначили министром финансов США [05:00].
*   **Синдром самозванца**: Даже заработав огромное состояние, он до сих пор не может заставить себя произнести слово «богатый» (rich) и остается в ментальности «парня из проектов» [01:42].

## 🏠 Семейный офис: «Я не платил по счетам 40 лет»
[[JUMP:27:54]]

В вопросах личных финансов Бланкфейн придерживается строгого разделения ролей. Он отвечает за «генерацию денег», а его жена Лора — за их «распределение» [28:42]. Ллойд признался, что не оплатил ни одного счета за последние 40 лет и даже не знает точно, как это происходит технически [28:16].

Интересные детали семейного уклада:

*   В начале карьеры они потратили «больше, чем все свои сбережения» на покупку дома для отдыха за $300 тыс., при этом Лора забыла учесть уже внесенный 10% задаток при расчетах, что вызвало у пары настоящий стресс [30:16].
*   **Философия наследования**: Бланкфейн поддерживает идею «давать теплой рукой, а не холодной» (отдавать на благотворительность и детям при жизни, а не после смерти) [35:42]. 
*   При этом он испытывает амбивалентные чувства: помогая детям финансово, он иногда ворчит, что у них не было тех трудностей, которые закалили его самого [36:18].

## 📚 История как главный инструмент инвестора
[[JUMP:43:53]]

На вопрос Сэма Парра о том, что изучать будущим трейдерам, Ллойд ответил однозначно: историю [43:54]. По его мнению, рыночные паттерны «рифмуются», и понимание человеческого поведения в прошлые кризисы дает больше, чем математические модели.

Книжные рекомендации от Ллойда Бланкфейна:

*   **«Distant Mirror» Барбары Такман**: о жизни в XIV веке. Книга показывает, как человечество переживало черную чуму, войны и социальные потрясения, оставаясь при этом фаталистичным, но стойким [45:24].
*   **«The Power Broker» Роберта Каро**: биография Роберта Мозеса. Бланкфейн перечитал её спустя 40 лет и стал больше ценить масштаб достижений Мозеса, несмотря на его личные недостатки [48:22].
*   **«The British Are Coming» Рика Аткинсона**: об Американской революции [50:16].

Завершая разговор, Ллойд упомянул «тест на некролог Goldman Sachs». В компании принято считать, что если твой некролог состоит из девяти абзацев, то лишь два или три из них должны быть посвящены работе в банке [42:09]. Сам Ллойд признает, что, вероятно, провалил этот тест, так как отдал фирме слишком много лет, но теперь он активно наверстывает упущенное, изучая космологию, лингвистику и физику [43:41].