# Лобо Тиггре: «Рецессия в США уже наступила, и это шанс для золота и урана»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=fqnySl8ib1I
Канал: Wealthion
Опубликовано: 03.09.2024

---

В новом выпуске программы Wealthion ведущий Джеймс Коннор обсуждает с независимым спекулянтом и экспертом по природным ресурсам Лобо Тиггре (Lobo Tiggre) текущее состояние мировой экономики. Тиггре утверждает, что США уже находятся в состоянии рецессии, скрытой за манипулятивной статистикой, и объясняет, почему золото и уран остаются единственными надежными активами в условиях неизбежного возобновления работы «печатного станка».

## 🌴 Жизнь в налоговом раю: почему инвесторы выбирают Пуэрто-Рико
[[JUMP:0:39]]

Лобо Тиггре (Lobo Tiggre) живет в Пуэрто-Рико, который он называет «налоговым убежищем» для граждан США [0:53]. Аналитик отмечает, что переезд туда был продиктован не только эстетическими соображениями (дайвинг, природа, тропики), но и беспрецедентными экономическими стимулами, введенными после кризиса 2008 года [1:32].

Ключевые преимущества юрисдикции, по словам гостя:

*   **Налоговые каникулы:** Одобренные инвесторы получают 100% освобождение от налога на прирост капитала (краткосрочный и долгосрочный) [2:11].
*   **Корпоративные льготы:** Для бизнеса действуют крайне низкие ставки корпоративного налога [2:24].
*   **Статус территории:** Пуэрто-Рико принадлежит США с 1898 года, там обращается доллар, но действуют особые налоговые правила, недоступные в других штатах [1:46].

Тиггре иронично сравнивает свою ситуацию с Торонто (где находится ведущий), подчеркивая контраст между высокими канадскими налогами и льготами «тропического рая» [3:16].

## 📉 Рецессия уже здесь: критика официальной статистики
[[JUMP:3:28]]

Несмотря на официальные данные о росте ВВП США на 2,8% во втором квартале и рост рынков (S&P 500 и NASDAQ прибавили около 20%), Лобо Тиггре (Lobo Tiggre) убежден, что страна находится в состоянии «жесткой посадки» [3:40].

Его аргументы против оптимизма Уолл-стрит:

1.  **Ненадежность ВВП:** Как сторонник австрийской экономической школы, Тиггре считает методику расчета ВВП сомнительной, а отчеты правительства — предвзятыми («лиса отчитывается о здоровье кур») [4:32].
2.  **Биmodal (двухмодальное) распределение:** Вместо классической колоколообразной кривой экономика демонстрирует «K-образное» восстановление [6:16]. Богатые на Уолл-стрит процветают, а обычные жители Мейн-стрит страдают. Средний показатель ВВП просто маскирует этот разрыв [6:28].
3.  **Опережающие индикаторы:** Промышленная рецессия в США длится уже долгое время [4:06]. Индикаторы, такие как «правило Сама» (Sahm Rule) и «индикатор Гандлаха» (основанный на трехлетнем скользящем среднем), сигнализируют о начале спада [6:54].

По мнению аналитика, утверждения Джанет Йеллен об отсутствии признаков рецессии не соответствуют действительности [7:36]. Тиггре полагает, что инвесторам следует смотреть в окно, а не в модели метеорологов [4:44].

## 👷 Рынок труда: скрытая правда за цифрами безработицы
[[JUMP:8:01]]

Уровень безработицы в США вырос до 4,3%, но Лобо Тиггре считает, что реальная ситуация гораздо хуже. Он ссылается на показатель **U6**, который учитывает частично занятых и разочаровавшихся работников [8:40].

Ключевые тезисы Тиггре по рынку труда:

*   **Эффект ускорения:** Важна не абсолютная цифра (4,3%), а скорость её роста — от исторического минимума в 3,5% тренд резко пошел вверх [9:44].
*   **Исторический лаг:** Среднее время между началом цикла повышения ставок ФРС и началом рецессии составляет около 27 месяцев [10:25]. Текущий цикл идеально вписывается в этот график, так как первые серьезные трещины на рынке труда появились именно в июле 2024 года [10:38].
*   **Маскировка рецессии:** Долгое время рынок труда выглядел сильным из-за ковидных искажений, но теперь последний столп, поддерживавший потребление, начинает рушиться [15:53].

## ⛽ Нефть и медь как барометры глобального замедления
[[JUMP:16:19]]

Тиггре указывает на странное поведение товарных рынков. Несмотря на горячую фазу войны на Ближнем Востоке, цена на нефть остается в диапазоне $70–80 за баррель [16:20].

Позиция эксперта по сырью:

*   **Нефть:** В условиях войны Израиля цена должна быть трехзначной. Текущие котировки ($70+) при учете инфляции — это «грязно дешевая нефть», что свидетельствует о крайне слабом глобальном спросе [17:13].
*   **Медь («Доктор Медь»):** Цена упала с $5 до $4 за фунт [16:20]. Это происходит на фоне серьезных перебоев с поставками из Панамы, Перу и Чили. Если цена падает при дефиците предложения, значит, спрос в мировой экономике катастрофически снижается [17:38].

## 🚁 «Денежные вертолеты» и возвращение инфляции
[[JUMP:18:19]]

Под «жесткой посадкой» Тиггре подразумевает не бесконечные очереди за супом, как в Великую депрессию, а неминуемую реакцию властей [18:31]. Он уверен, что ФРС и правительство США снова включат печатный станок («денежные вертолеты») [19:09].

Сценарий Лобо Тиггре (Lobo Tiggre):

1.  **Политический стимул:** В год выборов политики не допустят коллапса. Будет создан прецедент прямых выплат гражданам (стимул-чеки), как это было во время пандемии [19:37].
2.  **Психология страха:** Новые вливания денег могут не вызвать бум потребления, а напугать людей, заставив их гасить долги и покупать золото [20:54].
3.  **Инфляционный шок:** Попытка «заклеить» рецессию новыми деньгами приведет к резкому обесцениванию валюты и росту реальных активов [21:35].

Джеймс Коннор добавляет, что потребительский стресс уже подтверждают отчеты Amazon, Nike, McDonald's и Starbucks — люди отказываются даже от Happy Meal [22:01].

## 💰 Золото: путь к $3000 и выше
[[JUMP:23:48]]

Золото уже выросло на 20% в 2024 году, достигнув отметки $2500. Тиггре утверждает, что это только начало, так как главные драйверы роста еще не сработали в полную силу [27:19].

Почему золото будет расти (мнение Тиггре):

*   **Опережающий индикатор:** Золото предсказывает инфляцию. Оно взлетело в 2020 году, а инфляция ударила в 2022-м. Текущий рост — сигнал о грядущем новом цикле печати денег [26:12].
*   **Снижение ставок:** Золото не приносит процентов, поэтому смягчение политики ФРС делает его более привлекательным [25:45].
*   **Целевые уровни:** Рост еще на 20% выведет цену к $3000 за унцию. В условиях мощного «бычьего» рынка возможен рост и на 50% [27:45].

Тиггре отмечает психологический феномен: даже сторонники золота («золотые жуки») напуганы текущими максимумами и ждут отката, а мейнстрим-инвесторы до сих пор считают золото «просто камнем» [33:03]. Это создает пространство для дальнейшего роста, когда капитал начнет перетекать из акций в реальные активы.

## ⛏️ Золотодобывающие компании: «сломанный» сектор восстанавливается
[[JUMP:31:14]]

Ведущий указывает на странность: крупнейшие производители золота, такие как Newmont и Barrick, значительно отстают от цены самого металла [31:14].

Лобо Тиггре (Lobo Tiggre) объясняет это «ошибкой прошлого цикла» (2001–2011 гг.), когда цена золота выросла в 7 раз, а менеджмент компаний умудрился сжечь наличные и показать отрицательный денежный поток [34:25].

Текущая ситуация в секторе (по словам Тиггре):

*   **Дисциплина капитала:** Компании стали осторожнее. Например, Barrick строит модели исходя из цены $1300 за унцию, что создает огромный запас прочности при текущих $2500 [32:07].
*   **Улучшение маржи:** В первом и втором кварталах 2024 года крупнейшие производители США превзошли ожидания по прибыли и начали демонстрировать рост маржи [35:51].
*   **Защитный ров (Moat):** В условиях рецессии золотодобытчики станут «ярким пятном» для инвесторов типа Уоррена Баффета, так как их бизнес реально приносит деньги, в отличие от многих компаний широкого рынка [37:37].

Тиггре также благодарит крипто-сообщество за то, что оно обучило молодое поколение пониманию вреда фиатных денег. По его наблюдениям, молодежь теперь не враждебна к золоту, а видит в нем спекулятивную возможность [41:11].

## ⚛️ Уран: ядерный ренессанс и дефицит предложения
[[JUMP:43:24]]

Уран был лучшей сделкой Тиггре в 2023 году (цена удвоилась), но в 2024-м он упал на 15%. Эксперт считает это временной коррекцией и «подарком» для покупателей [50:18].

Анализ ситуации с «Казатомпромом» (Kazatomprom):

*   **Ошибка рынка:** Недавнее падение акций урановых компаний произошло из-за новости о том, что «Казатомпром» увеличит добычу на 5% в 2024 году. Рынок воспринял это как избыток предложения [46:17].
*   **Реальность:** На самом деле компания планировала увеличить добычу на 10%, а затем и на 20%. Снижение плана до 5% означает **дефицит** относительно ожиданий [46:30].
*   **Производственные проблемы:** Крупнейший в мире производитель не может нарастить добычу из-за нехватки серной кислоты, задержек в строительстве и логистических проблем, вызванных войной в Украине [45:37].

Перспективы урана:

*   **Китайский фактор:** Китай строит 150 реакторов до 2035 года (21 новый реактор одобрен только за последнюю неделю) [51:09, 51:36].
*   **Рецессионная устойчивость:** В отличие от нефти, от которой можно временно отказаться, ядерная энергетика обеспечивает базовую нагрузку для больниц и аэропортов. В 4 из последних 5 рецессий цены на уран либо стояли на месте, либо росли [49:27].
*   **Трехзначные цены:** Тиггре прогнозирует, что цена урана выше $100 за фунт станет новой нормой в ближайшие годы [55:31].