# Ставка на $888 млн: как экс-глава Barclays Боб Даймонд выводит Hyperliquid на NASDAQ Источник: https://www.youtube.com/watch?v=FNkIvtB7E4g Канал: Forward Guidance Опубликовано: 10.09.2025 --- Бывший генеральный директор Barclays Боб Даймонд и его партнер по Atlas Merchant Capital Дэвид Шамис совершают масштабный переход из мира традиционных финансов (TradFi) в экосистему децентрализованных активов. Их новая ставка — Hyperliquid, децентрализованная биржа, которая с командой всего из 10 человек генерирует миллиардную прибыль и претендует на звание новой инфраструктуры глобального рынка. ## 💼 От Morgan Stanley до криптоактивов: путь «пиджаков» [[JUMP:02:13]] Боб Даймонд и Дэвид Шамис подчеркивают, что остаются людьми из мира традиционных финансов, но игнорировать трансформацию индустрии невозможно [03:16]. Боб Даймонд начинал карьеру в IT-департаменте Morgan Stanley в 80-х годах, что дало ему глубокое понимание клиринга и расчетов, в то время как Дэвид Шамис пришел из Solomon Brothers [05:04]. История их погружения в криптосферу включает несколько ключевых этапов: * **Первые инвестиции:** Дэвид Шамис купил свой первый биткоин в 2015 году через Coinbase [03:44]. * **Кейс Circle:** В 2021 году Atlas Merchant Capital планировала вывести компанию Circle на биржу через SPAC-сделку [06:11]. По мнению Боба Даймонда, сделка не состоялась из-за позиции Гэри Генслера и SEC. Даймонд утверждает, что Генслер войдет в историю как ретроград, чьи действия против криптоиндустрии дали результат, обратный заявленной цели демократизации финансов [06:36]. * **Инвестиционный тезис:** После анализа более 200 проектов в криптосфере, партнеры остановили выбор на Hyperliquid как на наиболее перспективной технологической платформе [07:47]. Боб Даймонд считает, что через 10 лет блокчейн станет фундаментом всей финансовой инфраструктуры, обеспечивая мгновенные круглосуточные расчеты без посредников [07:20]. ## 📈 Феномен Hyperliquid: 10 сотрудников и миллиардные потоки [[JUMP:26:47]] Hyperliquid представляет собой уникальный случай в истории финтеха. По данным Дэвида Шамиса, компания существует менее трех лет, имеет в штате всего 10 сотрудников и при этом не привлекала внешний венчурный капитал [26:59]. Ключевые показатели и особенности проекта: * **Денежный поток:** Биржа генерирует свободный денежный поток (FCF) в размере от $1 млрд до $1,5 млрд в год в аннуитетном исчислении [27:12]. * **Токен HYPE:** Это единственный токен в топ-10 по капитализации, который существует менее десяти лет [30:18]. * **Механизм байбека:** Протокол автоматически направляет 99% свободного денежного потока на выкуп токена HYPE с рынка [27:38]. В отличие от традиционных компаний, где решение о байбеке принимает совет директоров, здесь процесс жестко зашит в код и происходит ежедневно [27:51]. Дэвид Шамис отмечает, что Hyperliquid доминирует в сегменте бессрочных фьючерсов (perps) и демонстрирует взрывной рост объемов торгов [08:23]. ## 🛠 Технологические инновации: Permissionless и HIP-3 [[JUMP:10:43]] Одной из главных инноваций Hyperliquid спикеры называют «беспрепятственное партнерство» (permissionless). В традиционном мире для интеграции двух систем, например JPMorgan и E-Trade, требуются месяцы переговоров и юридических согласований [11:08]. Примеры эффективности модели Hyperliquid: * **Кошелек Phantom:** Интегрировал торговлю деривативами от Hyperliquid, просто используя открытый код, без необходимости проводить встречи с руководством биржи в Сингапуре [12:02]. * **Протокол HIP-3:** Позволяет сторонним разработчикам создавать собственные биржи на базе инфраструктуры Hyperliquid [12:27]. * **Пре-IPO рынки:** Боб Даймонд и Дэвид Шамис видят огромный потенциал в торговле акциями компаний до их выхода на биржу через механизмы Hyperliquid [13:18]. По их мнению, это поможет решить проблему занижения цен при IPO инвестиционными банками, обеспечивая реальное рыночное ценообразование (price discovery) [14:10]. Дэвид Шамис объясняет популярность бессрочных свопов (PERPs) их эффективностью как деривативов. Он напоминает, что концепция была предложена Бобом Шиллером из Йельского университета еще в 90-х, но по-настоящему раскрылась только в криптомире [16:50]. ## 🏦 Hyperliquid Strategies Inc.: мост для институционалов [[JUMP:25:43]] Для решения проблемы доступа американских инвесторов к активам Hyperliquid (интерфейс биржи заблокирован в США), Боб Даймонд и Дэвид Шамис запускают Hyperliquid Strategies Inc. [28:43]. Параметры нового казначейского инструмента (Digital Asset Treasury — DAT): * **Листинг:** Планируется выход на биржу NASDAQ [29:37]. * **Начальный капитал:** Оценка стратегии на первый день составляет $888 млн [32:47]. * **Партнеры:** В проекте участвуют Paradigm, D1 и 683 Capital [32:19]. * **Цель:** Дать возможность традиционным инвесторам получить экспозицию на самый быстрорастущий токен с доходностью через обычный брокерский счет, не создавая кошельки на Coinbase [31:53]. Боб Даймонд подчеркивает, что это не просто покупка «золотого слитка» для хранения, а инвестиция в активно растущую экосистему, которая отбирает долю рынка у всех конкурентов [30:45]. ## 🌍 Макроэкономический контекст и «Темное облако» долга [[JUMP:40:45]] Обсуждая глобальную экономику, Боб Даймонд выражает серьезную обеспокоенность уровнем государственного долга США. Он называет это «темным облаком», которое игнорировалось рынками долгое время [41:09]. Основные тезисы по макроэкономике: * **Рост долга:** Со времен первой администрации Трампа до текущего момента объем непогашенного долга США увеличился более чем вдвое [41:36]. * **Роль банков:** Крупнейшие банки, такие как JPMorgan и BofA, больше не сопротивляются блокчейну, а инвестируют в него миллиарды [20:50]. По словам Даймонда, Джейми Даймон (JPMorgan) публично признает ценность этой технологии [37:51]. * **Скепсис относительно стейблкоинов:** В отличие от некоторых оптимистов, Дэвид Шамис скептически относится к идее, что стейблкоины (USDC или USDT) сами по себе решат проблему американского госдолга [43:11]. Он считает это «чрезмерно оптимистичным» взглядом, хотя признает их роль в укреплении доллара как резервной валюты на периферии [43:38]. Боб Даймонд резюмирует, что индустрия находится «в начале первого иннинга» с точки зрения институционального принятия блокчейна, что создает уникальные возможности для инвестиций в ближайшее десятилетие [37:24].