# Скотт Гэллоуэй: «Ядерная энергетика и ВПК станут главными драйверами 2025 года»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=12lmF3EZy50
Канал: Prof G Markets
Опубликовано: 30.06.2025

---

В первом полугодии 2025 года мировые рынки демонстрируют неожиданную устойчивость, несмотря на геополитические потрясения и инфляционное давление. Ведущий и аналитик Скотт Гэллоуэй вместе со своим соведущим Эдом обсуждают «ядерный ренессанс» в энергетике, превращение оборонного сектора в новую индустрию роста и нарастающий разрыв между рекордными показателями фондовых индексов и реальным состоянием экономики.

## ⚛️ Ядерный ренессанс: ответ на энергетический голод ИИ
[[JUMP:02:46]]

Нью-Йорк приступает к реализации планов по строительству новой атомной электростанции мощностью не менее 1 ГВт, что позволит обеспечить электроэнергией около миллиона домов [02:46]. Этот проект станет первым крупным строительством реактора в США за последние десять лет. Необходимость в новых мощностях продиктована резким ростом потребления энергии дата-центрами и промышленными предприятиями. По словам губернатора Хокул, без ввода новых мощностей штату могут грозить веерные отключения [03:12].

Скотт Гэллоуэй отмечает, что атомная энергетика становится ключевой технологией 2025 года на фоне растущих потребностей искусственного интеллекта [04:06]. Согласно его прогнозу, к концу 2025 года системы ИИ будут потреблять в два раза больше электроэнергии, чем вся территория Нидерландов [04:31].

На рынке уже наблюдается серия крупных сделок между технологическими гигантами и энергетическими компаниями:

*   **Meta** заключила 20-летний контракт с Constellation Energy на закупку ядерной энергии [03:27].
*   **Amazon** подписала 17-летнее соглашение с Talen Energy и планирует инвестировать $20 млрд в дата-центры в Пенсильвании рядом с АЭС [09:31].
*   **Microsoft** ранее договорилась о возобновлении работы реактора на острове Три-Майл-Айленд [03:39].

По мнению Скотта Гэллоуэя, ядерная энергетика долгое время страдала от «плохого брендинга» из-за массовой культуры, но сейчас экономическая реальность и дефицит энергии вынуждают пересмотреть отношение к ней [05:47]. При этом соведущий Эд указывает на тревожное отставание США от Китая: с 2010 года США увеличили производство энергии на 6%, в то время как Китай — на 140% [07:21]. В настоящее время в Китае строится 30 реакторов, что составляет почти половину всех строящихся мощностей в мире [06:54].

## 🛡️ Оборонный сектор как новая «индустрия роста»
[[JUMP:13:02]]

Лидеры стран НАТО договорились к 2035 году повысить целевой показатель расходов на оборону до 5% от ВВП, что более чем в два раза превышает текущий стандарт в 2% [13:02]. Это решение вызвало рост акций европейских оборонных подрядчиков, таких как итальянская **AVO** и шведская **Mildef** [13:14].

Скотт Гэллоуэй считает это решение «победой администрации Трампа», которая долгое время критиковала европейских союзников за недостаточное финансирование собственной безопасности [13:43]. Он полагает, что увеличение расходов окажет стимулирующее воздействие на европейскую экономику через трансфер технологий [14:23].

Основные показатели мировых военных расходов:

*   Мировые военные расходы в прошлом году достигли $2,7 трлн, увеличившись на 10% — это самый большой годовой прирост со времён холодной войны [15:58].
*   Россия тратит на оборону более 6% своего ВВП [15:45].
*   В 2025 году США планируют увеличить военный бюджет еще на $150 млрд, доведя его до суммы более $1 трлн [16:26].

Эд отмечает изменение восприятия оборонной промышленности: из «старой и неповоротливой» отрасли она превращается в высокотехнологичный сектор [17:37]. Примером служит компания **Anduril**, которая в этом году возглавила список самых инновационных компаний CNBC, сместив OpenAI с первого места [18:01].

В ходе дискуссии возник спор об этичности инвестиций в оружие. Эд выразил обеспокоенность тем, что Кремниевая долина переносит принцип «двигайся быстро и ломай всё» (move fast and break things) на создание средств уничтожения людей [20:55]. На это Скотт Гэллоуэй возразил, утверждая, что готовность применять силу исторически является залогом процветания нации, и было бы наивным полагать, что в мире нет сил, желающих отобрать ресурсы США [23:02].

## 📈 Итоги полугодия: рекорды индексов против реальности
[[JUMP:31:21]]

Несмотря на введение тарифов в апреле 2025 года, рынки продемонстрировали удивительную способность к восстановлению [32:04]. По итогам первого полугодия:

*   **S&P 500 и NASDAQ** обновили исторические максимумы, прибавив более 4% [31:49].
*   **Гонконгский Hang Seng** стал лидером среди крупных рынков, поднявшись на 24% [32:30].
*   **Золото** выросло на 25%, став одним из самых успешных активов [32:43].
*   **Биткоин** прибавил 15% на фоне про-крипто политики администрации [32:55].
*   **Доллар США** стал главным аутсайдером, потеряв более 10% стоимости [33:07].

Скотт Гэллоуэй признаёт, что недооценил устойчивость рынка к политическим решениям [33:33]. По его мнению, действия правительства влияют на экономику гораздо меньше, чем принято считать, за исключением решений ФРС [34:13]. Однако Гэллоуэй предупреждает, что индексы Dow Jones и NASDAQ создают «иллюзию здоровья», являясь скорее «индексом богатства» верхних 10% населения, а не индикатором общего благосостояния [35:06].

## 📉 Экономические «красные флаги» и молодёжный протест
[[JUMP:36:38]]

Соведущий Эд обращает внимание на фундаментальные проблемы экономики США, которые игнорируются фондовым рынком [36:51]:

*   В первом квартале ВВП США сократился на 0,5% в годовом исчислении [37:18].
*   Количество увольнений через май достигло 700 000, что на 80% больше, чем за тот же период 2024 года [37:46].
*   ФРС прогнозирует рост инфляции до 3% [38:12].
*   Дефицит бюджета США может увеличиться еще на $3 трлн из-за нового налогового законопроекта [38:25].

Скотт Гэллоуэй утверждает, что текущая ситуация — это продолжение процесса перераспределения богатства от молодых к старым и от бедных к богатым [47:07]. Он приводит в пример компанию Meta, акции которой выросли на 42%, в то время как компания уволила около 5 000 сотрудников в этом году [40:38].

В качестве позитивного сдвига Гэллоуэй отмечает успех молодых политиков, таких как Зоран Мамдани (Zohran Mamdani) в Нью-Йорке. По мнению Гэллоуэя, это свидетельствует о том, что новое поколение начинает «брать бразды правления в свои руки», отказываясь поддерживать систему, которая делает жильё и образование недоступными для молодёжи [48:27].

В завершение выпуска Скотт Гэллоуэй спрогнозировал дальнейший рост оборонных акций как в США, так и в Европе. По его словам, планируемое увеличение расходов ЕС на оборону создаст колоссальный приток капитала в аэрокосмические и технологические компании [51:46].