# Инвестиции в эпоху «четвертого превращения»: как защитить капитал при долге и войнах Источник: https://www.youtube.com/watch?v=1UyHDWCf8SY Канал: Wealthion Опубликовано: 11.03.2026 --- В условиях глобальной нестабильности, вызванной военными конфликтами и экономическими дисбалансами, инвесторы сталкиваются с необходимостью полной переоценки своих стратегий. Основатель WindRock Wealth Management Бретт Рентместер в интервью каналу Wealthion анализирует, как защитить капитал в эпоху «четвертого превращения», когда старые финансовые модели рушатся под давлением долгов и геополитики. ## 🛡 Инвестиции в условиях «тумана войны» [[JUMP:00:02]] Бретт Рентместер констатирует, что мир находится в фазе «четвертого превращения» (Fourth Turning) — исторического периода, характеризующегося ростом числа военных конфликтов и масштабными переменами, к которым большинство людей не привыкло [00:02]. По его наблюдениям, такие события часто вызывают у инвесторов «состояние шока»: либо они впадают в оцепенение, игнорируя портфель, либо начинают лихорадочно переоценивать все свои позиции [01:20]. Главный совет эксперта в текущей ситуации — сохранять смирение перед «туманом войны». Бретт Рентместер подчеркивает: * Никто из частных инвесторов не присутствует в кабинетах, где принимаются ключевые геополитические решения [01:44]. * Необходимо избегать избыточной убежденности в каком-то одном сценарии развития событий [01:57]. * Важно осознавать, что новости и заголовки СМИ усиливают волатильность, заставляя рынки метаться между крайностями («все ужасно» и «угроза миновала») [02:11]. Бретт Рентместер призывает инвесторов мыслить категориями вероятностей, а не черно-белыми исходами [03:28]. Хотя вероятность перерастания локальных стычек в глобальную войну исторически невелика, пример Первой мировой войны и убийства эрцгерцога Фердинанда показывает, как быстро могут сработать альянсы [04:06]. Поэтому эксперт рекомендует готовиться к худшему сценарию, сохраняя трезвый расчет. ## 🛢 Нефтяной шок и ловушки инфляции [[JUMP:05:10]] Одной из главных тем обсуждения стал возможный дефицит энергоресурсов из-за войны на Ближнем Востоке. Бретт Рентместер предостерегает от «погони за очевидными победителями». По его словам, цена на нефть может подскочить с $80 до $120, но затем совершить полный разворот обратно всего за двое суток [05:50]. Примечательно, что долгосрочные фьючерсные рынки пока не закладывают экстремально высокие цены на нефть в перспективе одного-двух лет, рассматривая текущий рост как краткосрочный феномен [06:17]. В вопросе инфляции мнение эксперта расходится с традиционным экономическим подходом: 1. **Краткосрочный эффект:** Рост цен на бензин (на 24% в США за неделю до записи интервью) действительно разгоняет индекс потребительских цен (CPI) [06:42]. 2. **Долгосрочный эффект:** Бретт Рентместер утверждает, что подорожание одного ресурса (нефти) само по себе не ведет к всеобщей инфляции, если не включается печатный станок [07:10]. Если потребитель тратит $50 на бензин вместо $20, у него остается меньше денег на другие товары, что создает дефляционное давление на остальную экономику [07:23]. 3. **Отличие от периода COVID-19:** В отличие от пандемии, сейчас отсутствует масштабное фискальное стимулирование, которое и сделало прошлую инфляцию «липкой» и затяжной [07:36]. ## 📉 Стратегия «защиты» и «нападения» на рынке [[JUMP:08:16]] В периоды высокой волатильности Бретт Рентместер рекомендует вернуться к фундаментальным принципам управления рисками. По его мнению, рынки достаточно эффективны и текущая цена актива — это отражение коллективной мудрости мира [08:29]. **Меры предосторожности (Оборона):** * **Пересмотр ликвидности:** Необходимо иметь достаточный запас «безопасных» средств, чтобы не быть вынужденным продавать активы на самом дне в момент паники [08:56]. * **Оценка риск-толерантности:** Важно проверить, не переросла ли доля акций в портфеле комфортный уровень [09:09]. * **Осторожность с «горячими» темами:** Бретт Рентместер советует не покупать оборонные компании и энергетику на пике новостей о войне, даже если долгосрочно это перспективные отрасли [09:36]. **Поиск возможностей (Нападение):** * **Сектор ПО:** Индустрия «программное обеспечение как услуга» (SaaS) сейчас находится под давлением из-за угрозы со стороны ИИ. Эксперт видит в этом возможность купить качественные компании по низким ценам [10:03]. * **Широкая диверсификация:** Рентместер призывает выходить за рамки классического портфеля из акций и облигаций, добавляя твердые активы (hard assets) и частные инвестиции [10:29]. ## 🏦 Долговая спираль и сигналы облигационного рынка [[JUMP:13:01]] По мнению Бретта Рентместера, ключевым индикатором, за которым нужно следить инвестору, является рынок облигаций, а не акций. Главная проблема современности — избыточный глобальный долг, который невозможно погасить без печати новых денег [14:06]. **Критически важные показатели:** * **Доходность 10-летних казначейских облигаций США:** Резкое движение вверх — сигнал потери контроля, резкое падение — признак глубокого стресса в экономике [14:47]. * **Кредитные спреды:** Разница между ставками для частных компаний и казначейских облигаций. Если спреды начнут «взрываться» (как это было после 2008 года, когда они достигали 20%), это станет сигналом о скорых поломках в финансовой системе [15:13]. Бретт Рентместер называет войну «извращением экономики» и критикует «теорию разбитого окна» (идея о том, что разрушения стимулируют рост через восстановление). Он считает, что военные расходы лишь увеличивают долги и ускоряют девальвацию фиатных валют [17:12]. «Даже если ваш актив растет в цене, но валюта падает еще быстрее, вы не становитесь богаче», — констатирует гость [18:17]. ## 🤖 Ресурсная война и два параллельных мира [[JUMP:19:08]] В завершение беседы Бретт Рентместер описывает переход к многополярному миру и начало «ресурсной войны», спровоцированной гонкой в области искусственного интеллекта. По его словам, для развития ИИ, робототехники и спутниковых систем требуется колоссальное количество энергии и металлов, которых может не хватить по текущим ценам [19:34]. Эксперт выделяет два сосуществующих мира: 1. **Старый мир:** Разрушающиеся пенсионные и образовательные системы, долговой кризис, старые геополитические союзы [20:14]. 2. **Новый мир:** Искусственный интеллект, робототехника, возвращение производства (reshoring) и новые альянсы (например, стратегическая важность Южной Америки и Гренландии) [19:47]. По мнению Рентместера, успешный инвестор будущего должен стоять «одной ногой в обоих мирах», балансируя между технологическим оптимизмом и осознанием фатальных проблем старой финансовой системы [20:53].