# Novo Nordisk против Eli Lilly: как новая таблетка GLP-1 может перевернуть рынок здравоохранения Источник: https://www.youtube.com/watch?v=Z70I9ASCU7A Канал: Prof G Markets Опубликовано: 07.01.2026 --- В новом выпуске программы **Скотта Галлоуэя (Scott Galloway)** «Prof G Markets» обсуждаются тектонические сдвиги в двух ключевых секторах экономики: искусственном интеллекте и здравоохранении. Пока Nvidia доминирует на выставке CES в Лас-Вегасе с новыми чипами и амбициями в робототехнике, фармацевтический гигант **Novo Nordisk** делает исторический шаг, запуская таблетированную форму препарата **GLP-1**, которая может радикально расширить рынок борьбы с ожирением и изменить положение компании в борьбе с Eli Lilly. ## 🎰 CES 2025: Тень Nvidia и «момент ChatGPT» для роботов [[JUMP:00:51]] Ежегодная выставка потребительской электроники (CES) в Лас-Вегасе традиционно считается главной площадкой для демонстрации технологических инноваций. Однако, как отмечает приглашённый эксперт и автор рассылки Sources Алекс Хит, реальные события часто происходят не на выставочных стендах, забитых «бесполезным софтом и гаджетами, которые никогда не поступят в продажу» [02:51], а в кулуарах отелей и ресторанов. Ключевой фигурой выставки стал генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг. Он объявил о запуске в серийное производство самого совершенного на данный момент чипа — модели Reuben [01:04]. Кроме того, Nvidia активно внедряется в автомобильный сектор: Mercedes-Benz начнёт поставки машин с технологиями компании уже в этом году [01:18]. Основные тезисы выступления Хуанга и оценки Алекса Хита: * **Физический ИИ:** По мнению Хуанга, наступил «момент ChatGPT для физического ИИ» [01:18]. Это означает резкое ускорение развития автономных систем. * **Конкуренция с Tesla:** Несмотря на успехи Nvidia в области автопилота, Алекс Хит считает, что компания не планирует напрямую конкурировать с Waymo или Tesla в сфере беспилотного такси [05:06]. Вместо этого Nvidia использует вертикальную интеграцию в робототехнике и автопроме как «маховик» для сбора данных и совершенствования своих основных продуктов — графических процессоров (GPU) [04:26]. * **Личное соперничество:** В кулуарах обсуждают, что презентация Nvidia выглядела поспешной и менее отполированной, чем обычно [06:15]. По словам Хита, в Лас-Вегасе ходят слухи, что Хуанг хотел любой ценой «перебить» выступление своей родственницы и главы конкурента AMD Лизы Су, которая выступала в тот же вечер на главной сцене CES [06:30]. ## 🤝 «Обратный аква-найм»: Почему Nvidia купила Groq за $20 млрд [[JUMP:09:07]] Одной из самых обсуждаемых сделок начала года стала покупка Nvidia чип-стартапа Groq за 20 миллиардов долларов. Алекс Хит называет эту структуру сделки «обратным аква-наймом» (reverse aqua-hire) [09:49]. Формально это лицензионное соглашение, но фактически Nvidia забирает ключевые таланты, оставляя «пылающую оболочку» от компании. Причины и нюансы сделки: 1. **Проблема инференса (вывода):** Текущие чипы Nvidia отлично справляются с обучением нейросетей, но в области инференса (работы модели в реальном времени, например, при ответе в ChatGPT) они показывают высокую задержку (latency) [10:44]. 2. **Талант основателя:** Джонатан Росс, основатель Groq, считается одним из лучших специалистов по чипам в мире. Он изобрел TPU в Google, затем создал чип Groq, а теперь будет работать в Nvidia [13:35]. 3. **Скорость сделки:** Сделка была закрыта менее чем за 10 дней, при этом Хуанг перевел деньги досрочно, вероятно, по налоговым причинам или из-за желания опередить конкурентов [11:11]. Иронично, что всего год назад Джонатан Росс в интервью Хиту категорически отрицал возможность любой покупки, используя термин «fake acquisition» [12:15]. Однако, как резюмирует ведущий, «когда кто-то приносит неприлично большой мешок денег, ты просто берешь их и идешь домой» [13:08]. ## 💊 Новая глава Novo Nordisk: Таблетка Wegovy выходит на рынок [[JUMP:15:27]] На этой неделе **Novo Nordisk** официально запустила в США продажи первой в истории таблетированной формы препарата **GLP-1** (Wegovy pill) [15:27]. Это событие знаменует переход индустрии борьбы с ожирением в новую, «потребительскую» фазу. Джаред Хольц, стратег по здравоохранению в Mizuho, выделяет следующие ключевые показатели запуска: * **Цена:** Месячный курс стоит от $149 до $299, что значительно дешевле инъекционных форм [15:40]. * **Доступность:** Такая цена делает препарат доступным даже для тех, чья страховка не покрывает лечение ожирения. Хольц сравнивает стоимость таблеток с ценой абонемента в хороший спортзал [20:08]. * **Целевая аудитория:** Более 100 миллионов американцев живут с ожирением, и таблетка может стать идеальным решением для тех, кому нужно сбросить небольшое количество веса (5–10 кг) или стабилизировать результат после курса инъекций [19:00]. Однако существуют и медицинские нюансы. В отличие от еженедельной инъекции, таблетку нужно принимать ежедневно. По мнению Хольца, это создает сложности с усвояемостью: организму трудно получить нужную дозу действующего вещества без усиления побочных эффектов со стороны ЖКТ [18:04]. Тем не менее, рынок ожидает, что категория оральных препаратов **GLP-1** превысит 100 миллиардов долларов в ближайшие годы [16:43]. ## 💉 Психология иглы: Почему таблетка — это game changer [[JUMP:23:23]] Несмотря на успех препаратов типа Ozempic и Wegovy, они сталкивались с фундаментальным барьером — необходимостью делать уколы. По данным, приведенным ведущим программы: * **63% взрослых** испытывают ту или иную степень страха перед иглами (нидл-фобия) [24:44]. * Каждый третий взрослый готов отказаться от необходимых анализов крови или вакцинации только ради того, чтобы избежать контакта с иглой [24:58]. Запуск таблетки полностью устраняет этот барьер. Теперь прием препарата для похудения функционально ничем не отличается от приема обычного аспирина [25:40]. Это может привести к тому, что текущий показатель использования **GLP-1** в США (1 из 8 взрослых) кратно вырастет [25:55]. ## ⚖️ Novo Nordisk против Eli Lilly: Битва ожиданий [[JUMP:20:35]] Рыночная ситуация для двух главных игроков сектора выглядит парадоксально. Eli Lilly торгуется с капитализацией более триллиона долларов, в то время как акции **Novo Nordisk** еще две недели назад находились вблизи своего пятилетнего минимума [21:13]. Джаред Хольц отмечает «огромную пропасть» в ожиданиях инвесторов: 1. **Eli Lilly:** Рынок уже заложил в цену акций успех их будущего орального препарата (Orforglipron) [21:00]. 2. **Novo Nordisk:** Ожидания аналитиков крайне занижены. Если продажи таблетки Wegovy окажутся успешными, это вызовет резкую переоценку акций компании в сторону роста [22:05]. Ведущий делает вывод, что индустрия **GLP-1** не прошла свой пик, а только начинает масштабную экспансию [26:22]. Появление таблеток, конкуренция со стороны Eli Lilly и выход на рынок китайских производителей сделают этот сектор максимально насыщенным в ближайшие месяцы.