# Том Ли: «Торговые войны Трампа — это американский Brexit, создающий возможности для покупки» Источник: https://www.youtube.com/watch?v=jvbQFwylsCY Канал: The Compound Опубликовано: 07.03.2025 --- В новом выпуске подкаста TCAF стратег и эксперт по рыночным данным Том Ли (Tom Lee) обсуждает с ведущими Джошем Брауном и Майклом Батником резкое обострение торговых войн, влияние тарифов на американскую экономику и долгосрочные перспективы бычьего рынка. В центре внимания — концепция «Magit» (аналог Brexit при Трампе), запуск нового ETF Тома Ли и радикальный прогноз по биткоину, который может достичь цены в несколько миллионов долларов в случае реализации сценария стратегического резерва США. ## 🤖 Искусственный интеллект: от имитации голоса до поддельных интервью [[JUMP:0:00]] Обсуждение началось с недавней конференции, организованной Стефани Линк, где эксперты обсуждали наиболее диковинные способы применения ИИ [1:49]. Алекс Кац отметил, что после внедрения в ChatGPT голоса, похожего на Скарлетт Йоханссон, количество пользователей удвоилось за месяц, преодолев плато в 100 миллионов человек [2:42]. Среди других трендов ИИ-панели участники выделили: * **Дейтинг:** люди используют ИИ-прокси для общения или тренируются на моделях, чтобы стать лучшими собеседниками на реальных свиданиях [2:18]. * **Поддельные интервью:** один из участников обучил модель проводить интервью с CEO компаний от своего имени, используя клон голоса. Руководители позже признавались, что им было комфортнее общаться с ботом, чем с реальным человеком [3:23]. Джош Браун и Том Ли выразили серьезную обеспокоенность ростом числа дипфейков и мошенничества в финансовой сфере [4:58]. Мошенники из Африки и Азии активно используют лица известных финансистов (Тома Ли, Билла Акмана, Рэя Далио) для продвижения WhatsApp-групп с «крипто-схемами» и пампами акций [7:54]. По словам Ли, даже искушенные институциональные клиенты иногда попадаются на эти уловки, а платформы вроде Meta, по мнению ведущих, делают недостаточно для решения проблемы [8:06]. ## 🇺🇸 «Magit» и тарифная политика: стратегия или хаос? [[JUMP:11:56]] Том Ли сравнил текущую ситуацию с тарифами Дональда Трампа с британским Brexit, назвав это «Magit» (от лозунга MAGA) [14:07]. Он считает, что администрация пытается пересмотреть глобальные экономические отношения, которые традиционно строились на принципах свободной торговли. Основные тезисы Тома Ли по тарифам: * **Рыночная реакция:** Снижение фондового рынка — это необходимый элемент «военных игр» администрации. Если бы рынок рос, другие страны не воспринимали бы угрозы всерьез [15:43]. * **Инвестиционный тезис:** Текущая просадка может стать отличной возможностью для покупки, если тарифы окажутся временным инструментом давления (на 1–2 квартала), а не новой долгосрочной реальностью [20:11]. Ли напоминает, что в 2016 году после Brexit рынок Великобритании показал отличные результаты в долгосрочной перспективе [14:20]. * **Риск рецессии:** По мнению Ли, рынок сейчас интерпретирует события не как инфляционный шок, а как удар по экономическому росту [16:23]. * **Сравнение с 2018 годом:** В прошлый раз ФРС повышала ставки на фоне торговых войн. Сейчас же ФРС, скорее всего, будет вынуждена смягчать политику, что создает иную, более благоприятную для акций среду [24:13]. Майкл Батник привел данные Tax Foundation, согласно которым средняя тарифная ставка на импорт в США может вырасти с 2,5% до 13,8%, что станет самым высоким уровнем с 1939 года [21:15]. По оценкам экспертов, это может стоить средней американской семье около $1700 в год [22:09]. ## 📈 Индикаторы дна и «Пут Бессента» [[JUMP:31:54]] Том Ли указал на важный технический сигнал — бэквордацию индекса VIX (когда стоимость одномесячного контракта выше четырехмесячного) [39:47]. По его словам, это означает, что рынок уже заложил в цены ближайшую волатильность и видит ей предел, что часто совпадает с формированием рыночного дна [41:07]. Также обсуждались «путы» (гарантии поддержки рынка), которые могут остановить падение: 1. **ФРС-пут:** Регулятор не допустит финансовой нестабильности при VIX выше 35 [1:23:48]. 2. **Белый дом-пут:** Администрация Трампа внимательно следит за рынком и не заинтересована в рецессии в начале срока [1:07:53]. 3. **Суверенный фонд (Sovereign Wealth Put):** Обсуждается создание американского суверенного фонда объемом $7 трлн, который возглавит выходец из Morgan Stanley Скотт Бессент (Scott Bessent) [43:54]. По мнению Тома Ли, такой фонд может использоваться для инвестиций в стратегические активы (например, Панамский канал) и поддержки рынка [45:14]. ## 👵 Стратегия «Granny Shots» и новое поколение инвесторов [[JUMP:1:09:02]] Том Ли подробно рассказал о своем ETF, основанном на стратегии «Granny Shots» (названной в честь штрафного броска «из-под юбки» Рика Бэрри) [1:09:39]. Параметры фонда: * **Количество компаний:** Около 35 акций [1:10:57]. * **Принцип отбора:** Акция должна входить как минимум в две из восьми фундаментальных тем (например, ИИ, кибербезопасность, миллениалы, энергетический переход) [1:10:20]. * **Управление:** Ежеквартальный ребаланс к равному весу [1:11:11]. * **Топ-позиции:** Progressive, Apple, Nvidia, Microsoft, Netflix [1:12:15]. Особое внимание уделяется теме миллениалов. Том Ли считает, что это поколение обеспечит 72% роста расходов в финансовом секторе в ближайшие годы, поэтому компания Progressive включена в портфель как наиболее инновационный страховщик, ориентированный на молодежь [1:13:07]. ## ₿ Биткоин как спасение от госдолга [[JUMP:1:17:07]] Том Ли представил радикальный взгляд на будущее криптовалют. По его мнению, биткоин может достичь капитализации, равной золоту ($21 трлн), что приведет к цене в $1 млн за монету [1:17:49]. Если же биткоин станет основой стратегического резерва США, сценарий может быть еще более масштабным. Ключевые идеи по крипте: * **Биткоин-резерв:** Ли считает логичным создание государственного запаса в 1 млн BTC [1:20:03]. Это позволит США контролировать важнейший блокчейн и защищаться от спекуляций, подобно тому как работает Стратегический нефтяной резерв [1:21:27]. * **Решение проблемы долга:** По словам Ли, если биткоин теоретически вырастет до $36 млн за монету, США смогут полностью покрыть свой национальный долг за счет стоимости этого актива [1:22:56]. * **Доверие:** За 14 лет блокчейн биткоина не был взломан, что делает его «королем трансграничных платежей» и неизменной базой новой финансовой системы [1:19:50]. ## 📉 Прогноз на ближайшее будущее [[JUMP:1:23:48]] В завершение Том Ли дал прогноз по рынку труда. Он ожидает слабый отчет по рабочим местам (около 50 000), что может вызвать краткосрочную панику на рынке в пятницу [1:23:48]. Однако выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в тот же день, вероятно, успокоит инвесторов намеками на снижение ставок в мае, вероятность которого Ли оценивает очень высоко [1:24:15].