# Майкл и Бен: «Тейлор Свифт — эффективнее многих акций S&P 500» Источник: https://www.youtube.com/watch?v=gpK4vo7pQeM Канал: The Compound Опубликовано: 06.09.2023 --- ## Рыночная капитализация Тейлор Свифт: феномен Animal Spirits № 324 [[JUMP:55:19]] В новом выпуске подкаста Animal Spirits ведущие Майкл и Бен обсуждают текущее состояние финансовых рынков, необычные экономические индикаторы и поп-культурные феномены. Ключевой темой стало обсуждение масштаба влияния Тейлор Свифт на экономику и вопрос о том, как оценивать её «рыночную капитализацию» в сравнении с компаниями из индекса S&P 500. ### 🎤 Тейлор Свифт как корпорация [[JUMP:55:19]] Ведущие задаются вопросом: если бы будущий потенциал заработка Тейлор Свифт был публично торгуемым активом, насколько высоко его оценил бы рынок? Бен отмечает, что с учётом выручки от концертного тура, достигающей 1,5–2 миллиардов долларов, Свифт могла бы претендовать на место в индексе S&P 500. * Для сравнения: одной из самых мелких компаний в S&P 500 является Fortrea Holdings с оценкой около 2,35 миллиарда долларов. * По мнению ведущих, инвестиции в Тейлор Свифт могли бы выглядеть более привлекательно, чем покупка акций многих текущих компаний индекса. ### 📈 Рыночные настроения и макроэкономика [[JUMP:6:38]] Обсуждение рынков началось с впечатляющих результатов индекса NASDAQ 100, который, несмотря на высокие процентные ставки и инфляцию, вырос на 42,2% с начала года по сентябрь 2026 года. * **Облигации:** Бен подчеркивает, что для диверсифицированного инвестора текущие высокие доходности облигаций делают стратегию 60/40 снова жизнеспособной. Исторически доходность облигаций на 95% определяется начальной доходностью к погашению (yield to worst). * **Психология инвесторов:** Майкл отмечает, что настроения инвесторов меняются гораздо быстрее, чем реальные распределения активов в портфелях. Индекс настроений NAIIM (North American Association of Investment Managers) в конце июля опускался до минимумов года, демонстрируя, как быстро «сменяются вибрации» на рынке. * **Статистические аномалии:** Обсуждая сентябрь — исторически самый неудачный месяц для рынка — ведущие упоминают исследование Эда Клешолда из NED Davis Research. Согласно ему, если S&P 500 растет более чем на 10% в первом полугодии и падает в августе, то в 13 из 13 случаев рынок закрывал год ростом со средней доходностью 9,9%. ### 🏠 Кризис жилья и идиосинкразический риск [[JUMP:30:43]] Майкл поделился личным опытом «идиосинкразического риска» (специфического риска актива), рассказав о прорыве трубы в офисном здании, где он арендует помещение. Это стало поводом для дискуссии о том, что прямые инвестиции в недвижимость несут риски, с которыми инвестор в индексные фонды не сталкивается. * **Доступность жилья:** Ведущие раскритиковали популярный тезис о том, что доступность жилья не изменилась за 40 лет. Бен указал, что при корректировке данных с учетом реалий 2023 года, ситуация с доступностью является худшей в истории. * **Ипотека в Канаде:** Упоминается тревожная тенденция в банковском секторе Канады, где 20% ипотечных кредитов в трех из пяти крупнейших банков находятся в состоянии отрицательной амортизации (платежи не покрывают даже проценты, долг растет). ### 🎬 Личные истории и рекомендации [[JUMP:48:50]] В завершение выпуска Майкл и Бен поделились личными рекомендациями и наблюдениями: * **Jimmy Buffett:** Ведущие почтили память легендарного музыканта. Обсуждалось, как артист в поздние годы превратился из «пляжного бездельника» в успешного бизнесмена, управляющего империей Margaritaville, что доказывает смену жизненных приоритетов с возрастом. * **Кино и ТВ:** Майкл отметил пересмотр фильма «Каникулы» (National Lampoon's Vacation) и начало просмотра сериала «Умерь свой энтузиазм» (Curb Your Enthusiasm), удивляясь тому, насколько актуально шоу выглядит спустя 23 года. Бен порекомендовал сериал «Правосудие: Первобытный город» (Justified: City Primeval) и классику Гая Ричи «Карты, деньги, два ствола».