# «Инвестиции — это наука, а не искусство»: Шрикант Субраманьян о создании капитала Источник: https://www.youtube.com/watch?v=BcAXML17cJQ Канал: Raj Shamani Опубликовано: 21.10.2022 --- В новом выпуске подкаста Figuring Out предприниматель Радж Шамани беседует с генеральным директором Kotak Cherry Шрикантом Субраманьяном. Обсуждение сосредоточено на трансформации финансового сектора Индии, переходе от традиционного банкинга к финтех-платформам и стратегиях долгосрочного инвестирования в условиях глобальной нестабильности. ## 🧪 Наука против искусства: почему инвестирование требует холодного расчета [[JUMP:02:26]] Шрикант Субраманьян утверждает, что управление деньгами — это прежде всего наука, а не искусство [03:18]. По его мнению, «искусство» в инвестировании ограничивается только темпераментом и способностью сохранять спокойствие, в то время как принятие решений о покупке активов должно базироваться на строгом анализе. Гость подчеркивает, что нельзя покупать акции только потому, что их посоветовал сосед или лидер мнений [03:30]. Для оценки любой компании Шрикант предлагает использовать обязательный чеклист из четырех вопросов: * Чем именно занимается компания? * Какова её рыночная капитализация? * Является ли она лидером в своем сегменте? * Приносит ли бизнес прибыль или работает в убыток? [04:50] Собеседники отмечают, что многие молодые инвесторы в Индии («крипто-беженцы») совершили ошибку, инвестируя в сложные продукты вроде блокчейна только из-за их «крутости» и агрессивного маркетинга [05:42]. Шрикант считает, что современным финтех-платформам нужно объединить удобство интерфейса (UI/UX) крипто-бирж с надежностью традиционных финансовых институтов, чтобы минимизировать «информационный арбитраж» [06:48]. ## ⏳ Парадокс долголетия: математика пенсионных накоплений [[JUMP:10:32]] Обсуждая потребительские привычки, Радж Шамани приводит данные исследования (предположительно BCG), согласно которым предыдущее поколение в Индии откладывало до 54% своего дохода, в то время как нынешнее — менее 17% [09:54]. Шрикант Субраманьян считает, что это связано с заимствованием западной модели потребления, но предупреждает о серьезных последствиях из-за роста продолжительности жизни. Шрикант приводит сравнительный расчет жизненного цикла: 1. **Старая модель:** Начало работы в 23 года, выход на пенсию в 58 лет, уход из жизни в 72 года. Человек работал 35 лет, чтобы обеспечивать себя следующие 14 лет [11:23]. 2. **Современная модель:** Срок работы остается тем же (35 лет), но продолжительность жизни увеличивается до 85–95 лет. Теперь накоплений за 35 лет должно хватить на еще 35 лет жизни после пенсии [11:51]. По мнению гостя, если не изменить поведение сейчас, старость превратится из «благословения» в «проклятие» из-за отсутствия финансовой подушки при сохранении физической немощи [12:28]. ## 🛠 Навыки будущего: как не стать жертвой автоматизации [[JUMP:14:37]] Шрикант полагает, что в современном мире необходимо проводить «переизобретение» своей карьеры каждые три года [14:50]. Он выделяет три ключевых направления для апскиллинга: * **Цифровой коэффициент (Digital Quotient):** Не обязательно быть программистом, но нужно понимать, как работает цифровая экономика и как использовать технологии для распространения услуг и продуктов [16:23]. * **Глобальная осведомленность (Worldly Wisdom):** По мнению гостя, развитые страны часто слишком узкоспециализированы. Индийцам же важно отслеживать мировые тренды, так как многие из них (от онлайн-доставки продуктов до ETF-революции) приходят в Индию с задержкой [17:13]. * **Отказ от архаичного мышления:** Способность быстро отказываться от устаревших моделей (unlearning) так же важна, как и само обучение [15:57]. Сам Шрикант, проработав 21 год в традиционном банкинге, полностью сменил фокус на финтех (Kotak Cherry), осознав риск дизрупции своей прежней роли [16:09]. ## 💰 Капитализм и неравенство доходов [[JUMP:23:41]] Шрикант Субраманьян определяет капитализм как систему, ставящую максимизацию прибыли и меритократию в центр развития [24:36]. Однако он признает, что «голый капитализм» сегодня сталкивается с серьезными вызовами. В качестве примера приводится Сан-Франциско, где огромная концентрация капитала в технологическом секторе привела к катастрофическому росту цен и кризису бездомности [28:31]. Основные тезисы дискуссии о социальном устройстве: * По мнению Шриканта, истина лежит где-то посередине между капитализмом и социализмом [28:07]. * Индия находится в уникальной ситуации: 50% населения моложе 30 лет. Это «демографический дивиденд», который может стать драйвером роста, если людей удастся трудоустроить [30:40]. * Если же молодежь останется без навыков и работы, это приведет к социальным взрывам [31:22]. ## 🍒 Kotak Cherry: демократизация управления капиталом [[JUMP:37:23]] Название «Cherry» (Вишня) было выбрано маркетинговой командой Kotak, чтобы дистанцироваться от имиджа «старого банка» и привлечь миллениалов [38:03]. Шрикант объясняет, что платформа целится в «средний сегмент» инвесторов, которые переросли простые приложения для трейдинга, но еще не имеют доступа к элитным Wealth Management услугам [47:49]. Особенности стратегии Kotak Cherry: * **Курирование вместо изобилия:** Вместо того чтобы предлагать 1500 взаимных фондов, платформа помогает выбрать 5 наиболее подходящих [41:37]. * **Инвестиции в REITs:** Шрикант рекомендует обратить внимание на инвестиционные фонды недвижимости (REIT), которые в Индии позволяют войти в рынок коммерческой недвижимости всего с 350–400 рупиями [42:56]. * **Фокус на ETF:** Гость отмечает, что в последние 3 года индекс Nifty часто опережал активно управляемые фонды, поэтому биржевые фонды (ETF) становятся качественной альтернативой с низкими издержками (25–30% от стоимости обычных фондов) [43:36]. ## 🌍 Глобальные связи: почему события в России влияют на кошелек индийца [[JUMP:49:33]] Шрикант Субраманьян детально объясняет механизм глобальной корреляции на примере энергетического кризиса [52:11]: 1. Конфликт в России приводит к сокращению поставок газа в Европу. 2. Европа переходит на использование сырой нефти для обогрева зимой. 3. Цены на нефть растут во всем мире. 4. Индия, импортирующая 80% своих энергоресурсов, сталкивается с ростом затрат. 5. Одновременно инвесторы уходят в «защитный актив» — доллар США, что ослабляет рупию [53:03]. В итоге индийский потребитель получает «двойной удар»: товар (нефть) дорожает в долларах, а сама валюта (рупия) обесценивается. Это заставляет правительство Индии повышать процентные ставки, что замедляет потребление внутри страны [54:23]. В завершение Шрикант Субраманьян советует инвесторам в ближайшие 6–12 месяцев проявлять максимальную осторожность и не поддаваться рыночному шуму [56:50]. Его главный совет — «минимизировать информационный арбитраж», задавая как можно больше уточняющих вопросов перед любым финансовым решением [58:38].