# Э.Дж. Антони: «Снижение ставок ФРС — это укол морфина для больного раком» Источник: https://www.youtube.com/watch?v=C5uOb8rB2ks Канал: Wealthion Опубликовано: 17.09.2024 --- В новом интервью на канале Wealthion экономист Э.Дж. Антони (EJ Antoni) анализирует критическое состояние американской экономики в преддверии ожидаемого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США. По мнению эксперта, монетарные стимулы не смогут исправить системный бюджетный кризис, вызванный бесконтрольными государственными расходами и девальвацией доллара. ## 📉 Бюджетный тупик и «триллионная» ловушка [[JUMP:01:06]] Э.Дж. Антони утверждает, что в США фактически перестал существовать федеральный бюджет в его классическом понимании [01:06]. Вместо 12 положенных законопроектов об ассигнованиях правительство годами полагается на «непрерывные резолюции» (CR), которые просто продлевают текущие траты без глубокого анализа. Ситуация с госдолгом, по словам эксперта, достигла угрожающих масштабов: * **Рекордный дефицит:** Август стал худшим месяцем по уровню дефицита за всю историю США, превзойдя даже пиковые ковидные годы (2020–2021) [01:35]. * **Общие показатели:** Дефицит за текущий финансовый год уже достиг $1,9 трлн и, по прогнозам гостя, неизбежно пробьёт отметку в $2 трлн до конца сентября [02:17]. * **Стоимость обслуживания:** Процентные платежи по госдолгу впервые в истории превысили $1 трлн за неполный финансовый год [02:32]. Э.Дж. Антони подчеркивает, что предупреждения о «триллионе на проценты» в начале года многие считали несбыточными, однако сегодня это свершившийся факт [02:44]. ## 🎭 Иллюзия роста: почему макропоказатели врут [[JUMP:03:26]] Существует огромный разрыв между официальной статистикой ВВП и тем, как чувствует себя рядовой американец. Э.Дж. Антони объясняет это особенностями методологии подсчета ВВП, где государственные трансфертные платежи (социальные пособия, велфер) учитываются не в секторе госуправления (G), а в секторе потребительских расходов (C) [04:19]. По мнению экономиста, это искусственно раздувает показатели частного потребления, маскируя реальную слабость экономики. Причины «статистического оптимизма»: 1. **Проблема кадров в СМИ:** Большинство журналистов, пишущих заголовки о бизнесе, не имеют экономического образования и просто транслируют верхнеуровневые цифры из отчетов правительства, не вникая в детали [06:47]. 2. **Профессиональная лень:** Экономисты привыкли работать в «нормальные времена», когда общие цифры коррелировали с реальностью. Сегодня же, по словам гостя, нужно смотреть «под капот» данных, чтобы увидеть фасадный характер экономики [08:20]. 3. **Искажение рынка труда:** Официальные отчеты о создании рабочих мест часто учитывают совместителей. Если человек теряет одну полноценную работу и берет две подработки, статистика видит это как создание двух новых рабочих мест, хотя благосостояние человека упало [29:14]. ## 💳 Кредитный капкан: 30% годовых и жизнь в долг [[JUMP:09:11]] Средний долг американского домохозяйства по кредитным картам вырос до $6 000 [06:08]. По данным, которые приводит Антони, американские семьи выплачивают более $300 млрд в год только в виде процентов по кредиткам, не погашая при этом основную сумму долга [10:17]. Э.Дж. Антони объясняет аномально высокие процентные ставки (до 30% годовых) следующими факторами: * **Отсутствие залога:** В отличие от автокредитов или ипотеки, кредитные карты — это необеспеченные долги. В случае дефолта банк не может изъять «съеденный в ресторане обед» [12:27]. * **Риски дефолта:** Темпы роста просрочек по кредитам сейчас сопоставимы с показателями периода мирового финансового кризиса 2008 года [13:45]. * **Конкуренция с государством:** Банкам выгоднее и безопаснее давать в долг Казначейству США под 5% через казначейские векселя, чем рисковать деньгами под меньший процент на потребительском рынке [13:31]. ## 🏛️ ФРС против Казначейства: монетарный хаос [[JUMP:14:39]] Обсуждая грядущее снижение ставок Федеральной резервной системой США, Э.Дж. Антони использует жесткую аналогию: «Больному раком нужны химиотерапия и радиация, а не укол морфина. Снижение ставки притупит боль на время, но в конечном итоге убьёт пациента» [15:05]. Основные тезисы критики ФРС и Казначейства: * **Политическая зависимость:** По мнению гостя, председатель ФРС Джером Пауэлл не является независимым. Антони напоминает, как Белый дом затягивал его переназначение, чтобы оказать давление и заставить держать ставки низкими дольше, чем нужно, что привело к 40-летнему максимуму инфляции [19:41]. * **Саботаж со стороны Джанет Йеллен:** Гость утверждает, что министр финансов Джанет Йеллен действует вопреки политике ФРС. Пока ФРС пытается проводить количественное ужесточение (QT), Казначейство переводит долг в краткосрочные векселя (T-bills), которые рынок воспринимает как кэш, что фактически увеличивает денежную массу на $1 трлн и обнуляет усилия Пауэлла [44:12]. * **Предвыборные манипуляции:** Э.Дж. Антони полагает, что Йеллен создает искусственный стимул для экономики в год выборов, что приведет к «невероятной боли» в 2025 году, когда эти деньги будут выведены из системы [44:38]. ## 🔋 Энергетический выход: как спасти экономику [[JUMP:37:09]] На вопрос о том, как выбраться из долговой петли, экономист предлагает радикальное сокращение государственных расходов и «развязывание рук» энергетическому сектору. Он приводит в пример «сланцевый бум» времен Обамы, когда технологии гидроразрыва пласта и горизонтального бурения наполнили рынок дешевой энергией, что сдержало инфляцию, несмотря на рост госрасходов [37:23]. По мнению Э.Дж. Антони, США обладают огромным преимуществом в виде дешевого природного газа: * **Промышленное сырье:** Газ используется как основа для производства полиэстера, пластика, фармацевтики, косметики и даже синтетического моторного масла [39:25]. * **Экспортный потенциал:** Если убрать бюрократические барьеры (red tape) для экспорта СПГ, США ожидает экспортный бум, который укрепит доллар [47:14]. * **Статус резервной валюты:** Конфискация долларовых резервов других стран (в контексте конфликта на Украине) была «ужасным монетарным ходом», который заставил мир избавляться от доллара [48:23]. Чтобы вернуть спрос на валюту, США должны предложить миру реальные товары, такие как энергоносители. В завершение Э.Дж. Антони отмечает, что политики обеих партий («унипартия») часто преследуют личные интересы, которые не совпадают с благополучием среднего класса, что и является главной причиной затягивания реформ [49:03].