# Джейми Даймон: $50 млн личного риска и стратегия «Крепость на балансе»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=AkHbB9GuCkE
Канал: FINAiUS
Опубликовано: 11.02.2022

---

В 2009 году JPMorgan Chase стал крупнейшим банком США, успешно преодолев мировой финансовый кризис под руководством Джейми Даймона [0:16]. За десятилетия карьеры Даймон прошел путь от личного ассистента до главы глобальной финансовой империи, дважды восстанавливаясь после серьезных карьерных падений [0:03].

## 🎓 Образование и начало карьеры
[[JUMP:00:44]]

Джейми Даймон вырос в семье потомственных финансистов [1:10]. Его дед приехал в Нью-Йорк в 1921 году и построил карьеру биржевого маклера. Отец, Теодор Даймон, также был состоятельным брокером. Несмотря на комфортное детство в частных школах, Джейми стремился заработать состояние, превышающее доходы отца и деда [1:51].

Основные этапы обучения:

*   **Отказы:** Университет Брауна и Принстон дважды отклонили кандидатуру Даймона [2:03].
*   **Университет Тафтса:** Даймон окончил его в 1978 году с отличием (Summa Cum Laude) [3:07].
*   **Гарвард:** Он вошел в 5% лучших выпускников курса, получив статус стипендиата Бейкера [3:35].

После Гарварда Даймон отклонил предложения престижных инвестиционных банков Уолл-стрит. Он выбрал должность личного помощника финансиста Сэнди Уэйлла, согласившись на зарплату в три раза ниже предложенной конкурентами [3:48]. Уэйлл стал его ментором и ввел 28-летнего помощника в узкий круг людей, принимающих решения по сделкам на сотни миллионов долларов [6:09].

## 🤝 Эпоха сделок и первый крах
[[JUMP:06:24]]

В 1980-х годах администрация Рональда Рейгана снизила налоги и упростила корпоративное кредитование [6:24]. Это спровоцировало волну слияний и поглощений. Сэнди Уэйлл и Джейми Даймон работали в American Express, где Уэйлл занимал пост президента [6:50]. После неудачной попытки продать фонд Fireman's Fund Уоррену Баффету из-за вето совета директоров, Уэйлл в 1985 году покинул компанию [7:16]. 

Даймон проявил лояльность и уволился вслед за наставником в возрасте 29 лет [7:59]. Вместе они начали поиск малых компаний для поглощения и выбрали Commercial Credit из Балтимора [9:02]. 

Финансовые показатели Commercial Credit на момент покупки:

*   **Рентабельность собственного капитала (ROE):** 4% против 15% у конкурентов [9:56].
*   **Инвестиции:** Сэнди Уэйлл купил 10% акций, Даймон вложил все свои накопления — **$425 000** [11:42].
*   **IPO:** Партнеры привлекли $850 млн через публичное размещение 80% акций компании [11:55].

В первый же день управления новой компанией они уволили 10% штата для сокращения издержек [12:20]. Через год прибыль составила $100 млн, а рентабельность выросла до 18% [12:32].

## 🏛️ Создание Citigroup и увольнение
[[JUMP:13:54]]

В 1990-х годах Сэнди Уэйлл и Джейми Даймон создали Citigroup — крупнейший финансовый конгломерат США того времени [14:09]. Даймон занял пост президента компании. Однако отношения между партнерами обострились из-за кадровых решений [16:10]. 

Причины конфликта:

*   **Джессика Бибилович:** Уэйлл устроил свою дочь в подразделение Даймона [16:10].
*   **Спор о стратегии:** Даймон требовал перехода на недорогие взаимные фонды, против чего выступал Уэйлл [16:47].
*   **Отказ в повышении:** В 1996 году Даймон не повысил Джессику, так как ее отдел привлек лишь $288 млн чистых активов против $3,1 млрд у конкурентов из Merrill Lynch [17:11].

В ноябре 1998 года Сэнди Уэйлл уволил Джейми Даймона [18:17]. На тот момент Даймон находился в одном шаге от должности CEO крупнейшего банка мира, но внезапно оказался безработным [18:55].

## 📈 Восстановление Bank One
[[JUMP:20:00]]

В 1999 году Даймон возглавил Bank One в Чикаго [20:14]. Компания находилась в кризисе: сервис кредитных карт считался худшим в индустрии, а прибыли падали. Чтобы доказать серьезность своих намерений, Даймон инвестировал в акции банка **$50 млн** личного капитала [21:09].

Меры по оздоровлению банка:

1.  **Ликвидация привилегий:** Даймон отменил корпоративные автомобили, оплату клубов и программы финансового планирования для топ-менеджмента [22:01].
2.  **Сокращение штата:** Уволено 12 000 сотрудников для снижения операционных расходов [22:01].
3.  **Списание активов:** В 2000 году банк зафиксировал убыток в $511 млн после списания безнадежных долгов [22:27].

Рынок отреагировал ростом акций, так как инвесторы оценили жесткие методы Даймона [22:39]. Через год Bank One получил прибыль в размере $2.6 млрд [23:19]. С 2000 по 2003 год доходность акций банка составила 59%, что в три раза превысило показатели рынка [24:09].

## 🛡️ Создание «крепости» в JPMorgan Chase
[[JUMP:24:50]]

В 2004 году произошло слияние JPMorgan Chase и Bank One [26:36]. Действующий глава JPM Уильям Харрисон искал преемника, похожего по духу на основателя банка Джона Пирпонта Моргана [25:44]. После года консолидации Джейми Даймон официально возглавил объединенную структуру.

Он внедрил концепцию **Крепость на балансе** (**Fortress Balance Sheet**). Суть стратегии заключалась в поддержании избыточного капитала и ликвидности, что позволяло банку не просто выживать, но и скупать активы во время потрясений [22:54].

Пока Citigroup активно участвовал в ипотечном буме, Даймон приказал сокращать вложения в субстандартные кредиты [30:18]. Когда в 2008 году начался крах Bear Stearns, правительство США обратилось именно к JPMorgan Chase за помощью [30:43].

Детали сделки по Bear Stearns:

*   **Первоначальная цена:** Джейми Даймон предложил всего $2 за акцию [31:08].
*   **Итоговая цена:** Под давлением акционеров цену подняли до $10 за акцию [31:34].
*   **Сравнение:** Годом ранее акции Bear Stearns торговались по $170 [31:34].

В 2008 году подразделение коммерческого банкинга JPM увеличило доход на 27%, в то время как Citigroup оказался на грани банкротства из-за рискованных ценных бумаг [32:25]. Сэнди Уэйлл позже признал, что увольнение Даймона было главной ошибкой в его карьере [33:06]. К 2020 году Джейми Даймон остался единственным CEO Уолл-стрит, сохранившим свой пост со времен кризиса 2008 года [33:33].