# Рик Эдельман: «Криптовалюта должна занимать до 40% вашего портфеля» Источник: https://www.youtube.com/watch?v=R1IPEDUAF_g Канал: The Compound Опубликовано: 23.06.2025 --- Рик Эдельман, основатель компании Edelman Financial Engines с активами более 300 миллиардов долларов под управлением, представил радикальное обновление инвестиционной стратегии в своем новом манифесте. По его мнению, из-за стремительного развития медицины и увеличения продолжительности жизни традиционная формула портфеля «60/40» окончательно умерла, а доля Биткоина в активах агрессивных инвесторов должна достигать 40%. ## 📉 Смерть классического портфеля «60/40» [[JUMP:18:09]] Рик Эдельман утверждает, что привычная модель распределения активов (60% акций и 40% облигаций) больше не отвечает вызовам современности. Основная причина — беспрецедентный рост продолжительности жизни, вызванный экспоненциальными технологиями [18:09]. Согласно данным, которые приводит гость: * 90% всех людей в истории человечества, доживших до 90 лет, живы прямо сейчас [19:14]. * Если человек будет жив в 2030 году, вероятность того, что он доживет до 100 лет и более, становится крайне высокой [19:28]. По мнению Эдельмана, если инвестор планирует прожить столетие, традиционных акций не хватит для обеспечения старости, а облигации неизбежно проиграют инфляции [19:41]. Он считает, что инвесторам в возрасте 60–80 лет необходимо поддерживать долю рисковых активов на уровне 70–80%, так как впереди у них могут быть еще 30–40 лет жизни без активного заработка. ## 🚀 Новые нормы аллокации в Биткоин [[JUMP:18:23]] После 39 лет работы в индустрии управления благосостоянием Рик Эдельман впервые озвучил конкретные цифры рекомендуемой доли криптовалют в портфеле: * **Консервативные инвесторы:** 10% активов [18:23]. * **Умеренные инвесторы:** 25% активов. * **Агрессивные инвесторы (включая молодых людей):** 40% активов [18:35]. Эти цифры, по словам гостя, базируются на теории современного портфеля (MPT) и математическом моделировании [18:47]. Он приводит расчет для пятилетнего горизонта: если выделить на Биткоин 10%, и он полностью обесценится, портфель все равно вырастет со 100 до 126 долларов за счет акций и облигаций (при доходности 7% годовых). Однако если Биткоин вырастет до 1 миллиона долларов, портфель с 10%-й долей превратится в 236 долларов [39:51]. При 25%-й аллокации даже при падении Биткоина до нуля инвестор останется при своих (105 долларов против начальных 100) [40:18]. ## 🏦 Конец эпохи скептицизма и политический разворот [[JUMP:05:30]] Эдельман признает, что до 2023 года отказ от инвестиций в криптовалюту был разумным и профессиональным решением из-за высокой волатильности и регуляторной неопределенности [05:30]. Однако сегодня ситуация кардинально изменилась: появились спотовые ETF на Биткоин и Эфириум, развит рынок опционов, а в активы вошли пенсионные и суверенные фонды [07:37]. Особое внимание собеседники уделили политическому ландшафту в США: * **Республиканская партия:** Дональд Трамп, ранее называвший Биткоин мошенничеством, изменил позицию, увидев в криптосообществе огромный финансовый ресурс (около 200 млн долларов в политических фондах) и 60 миллионов избирателей-владельцев криптовалюты [12:01]. * **Демократическая партия:** По мнению Джоша Брауна и Рика Эдельмана, Элизабет Уоррен и Гэри Генслер заняли враждебную позицию из-за желания сохранить тотальный государственный контроль над финансами [11:48]. * **Кадровые изменения:** Эдельман отмечает, что практически все ключевые назначенцы новой администрации (Минфин, Минторг, SEC, CFTC) теперь являются сторонниками цифровых активов [08:17]. ## 💎 Токенизация: рынок на 16 триллионов долларов [[JUMP:21:35]] Рик Эдельман прогнозирует, что к 2030 году рынок токенизации достигнет 16 триллионов долларов, а рыночная капитализация Биткоина — 19 триллионов [21:35]. Он утверждает, что к концу десятилетия традиционные ETF исчезнут, будучи замененными токенами [22:27]. Преимущества токенизации по сравнению с ETF: * Мгновенные расчеты (T+0 вместо T+1) [23:44]. * Круглосуточная торговля 24/7/365 без выходных и праздников [23:30]. * Отсутствие посредников и снижение транзакционных издержек. * Дробное владение неликвидными активами, такими как недвижимость [24:38]. В качестве примера приводится токенизация отеля St. Regis в Аспене [24:51]. Вместо того чтобы быть крупным институциональным игроком, теперь любой человек может купить токен здания за 10 долларов и получать доход [25:39]. Эдельман считает, что в будущем люди смогут токенизировать даже собственные дома, продавая доли в них для получения ликвидности на пенсии без оформления обратной ипотеки [27:23]. ## 💵 Стейблкоины как «убийцы» банковской системы [[JUMP:31:06]] Стейблкоины (криптовалюты, привязанные к доллару) Эдельман называет не анти-долларовой, а про-долларовой технологией [16:25]. Они позволяют перемещать 1,2 триллиона долларов ежегодных денежных переводов от мигрантов почти мгновенно и с минимальной комиссией, исключая необходимость в банковских счетах [17:42]. Показательные финансовые факты: * Компания **Tether** (эмитент крупнейшего стейблкоина) в 2024 году получила 13 миллиардов долларов EBITDA [34:10]. Это больше прибыли McDonald’s, BlackRock, IBM или Ford [34:37]. * **Circle** провела IPO, став седьмым по величине листингом в истории, несмотря на то что является криптокомпанией [32:39]. * BlackRock и Franklin Templeton уже запустили денежные фонды на блокчейне, которые работают 24/7 и приносят доход выше традиционных аналогов [32:00]. Эдельман ожидает, что Amazon и Walmart вскоре запустят собственные стейблкоины в качестве программ лояльности, что сделает использование цифровых долларов массовым [36:49]. ## 🛡️ Ответственность финансового консультанта [[JUMP:43:56]] Рик Эдельман жестко критикует консультантов, которые игнорируют криптоактивы. По его мнению, сейчас отказ от рекомендации Биткоина — это не «безопасная позиция», а активное инвестиционное решение (шорт рынка), которое может нанести вред клиенту [45:17]. Главные барьеры для консультантов: 1. **Страх увольнения:** Консультанты боятся, что если актив упадет на 50%, клиент уйдет. Эдельман советует честно признаваться клиентам: «Я считаю, это вам нужно, но боялся сказать, чтобы вы меня не уволили» [47:24]. 2. **Комплаенс:** 50% советников лично владеют Биткоином, но только 20% рекомендуют его, потому что их фирмы запрещают это из-за непонимания технологии отделами контроля [50:28]. ## 🧬 Биотехнологии и «Атлас клеток человека» [[JUMP:55:03]] В финале беседы Эдельман объясняет, почему он так уверен в долголетии. Благодаря ИИ и суперкомпьютерам медицина переходит к редактированию генома (CRISPR) и картированию всех клеток организма [55:17]. * **Human Cell Atlas:** В 2024–2025 годах ученые завершат карту триллионов клеток человека, что позволит создавать точечные лекарства от болезней, которые раньше считались неизлечимыми [55:17]. * **Изменение причин смерти:** Если в 1800-х умирали от холеры и тифа, а сегодня от рака и Альцгеймера, то к 2050 году основными причинами смерти останутся только несчастные случаи, войны и пандемии [56:08]. Джош Браун резюмирует, что мнение скептиков старого поколения больше не имеет значения. Новое поколение инвесторов (например, 30 млн пользователей Robinhood) воспринимает акции и крипту как взаимозаменяемые активы, и профессиональному сообществу придется под это подстроиться [58:35].