# Техгиганты инвестируют $700 млрд в ИИ: Конец эры легких денег и битва за энергию

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=fpC4sbawSzQ
Канал: All-In Podcast
Опубликовано: 01.05.2026

---

На этой неделе «Besties» (как называют себя ведущие All-In Podcast) обсудили финансовые и технические вызовы OpenAI, рекордные инвестиции техгигантов в ИИ-инфраструктуру и начало судебного разбирательства между Илоном Маском и Сэмом Олтменом. В выпуске участвуют инвесторы Чамат Палихапития, Дэвид Сакс, Дэвид Фридберг и Джейсон Калаканис.

## 🤖 OpenAI: Кризис роста и битва за кодеров
[[JUMP:03:00]]

OpenAI столкнулась с серьезными трудностями: компания не смогла достичь поставленных целей по количеству пользователей и выручке [03:09]. Согласно отчету The Wall Street Journal, компания планировала достичь отметки в 1 миллиард активных пользователей в неделю (WAU) к концу 2025 года, но не дотянула до этой цифры даже в 2026 году [03:24]. Финансовый директор Сара Фрир выражает обеспокоенность тем, что доходы не растут достаточно быстро, чтобы покрыть операционные расходы, учитывая обязательства компании по тратам на вычисления в размере $600 млрд в ближайшие годы [03:52].

Дэвид Сакс, однако, высказал «контрмнение» [04:41]:

*   На уровне продукта последние недели были для OpenAI успешными благодаря релизу GPT 5.5.
*   Разработчики в Кремниевой долине высоко оценили обновление, в то время как последняя версия Claude (Opus 4.7) от Anthropic разочаровала многих ограничениями вычислительных мощностей и багами [05:34].
*   Олтмен мог ошибиться с прогнозами в потребительском сегменте, но его огромные инвестиции в серверные мощности теперь дают преимущество в сфере написания кода и энтерпрайз-решений [06:43].

Чамат Палихапития считает, что OpenAI и Anthropic станут триллионными компаниями, а их текущие промахи в прогнозах вызваны исключительно дефицитом электроэнергии для работы серверов, а не отсутствием спроса [08:39]. По его словам, всё в индустрии ИИ сейчас упирается в «бутылочное горлышко» доступности питания для видеокарт [08:53].

## ⚡️ Битва гиперскейлеров: $700 млрд в «железо»
[[JUMP:41:00]]

Крупнейшие технологические компании мира — Google, Microsoft, Amazon и Meta — отчитались о результатах, которые Джейсон Калаканис назвал «спектрометрическими» [41:14]. Главной новостью стали планы по капитальным вложениям (CapEx):

*   Совокупные инвестиции четырех компаний в инфраструктуру к 2026 году прогнозируются на уровне $725 млрд [41:30].
*   Amazon лидирует с планом в $200 млрд, следом идут Microsoft и Google — по $190 млрд [41:45].
*   Это приводит к резкому сокращению свободного денежного потока (FCF): у Amazon он упал на 97%, у остальных гигантов — на 8–12% [43:16].

Чамат Палихапития отмечает фундаментальный сдвиг. Последние 20 лет техгиганты работали по «легкой» модели (asset-light), просто создавая ПО [43:42]. Теперь они превращаются в тяжелые индустриальные конгломераты, скупающие энергию по ценам в два раза выше рыночных (как в случае сделки Microsoft с АЭС Три-Майл-Айленд) [44:37].

Дэвид Сакс утверждает, что ИИ стал синонимом роста американской экономики, обеспечивая до 75% роста ВВП в последнем квартале [48:08]. Он жестко критикует «думеров» (тех, кто предрекает апокалипсис от ИИ), заявляя, что попытки остановить ИИ равносильны остановке прогресса всей страны [50:47].

## ⚖️ Илон против Сэма: Дневники Грэга Брокмана
[[JUMP:31:00]]

Суд между Илоном Маском и OpenAI (Олтменом и Брокманом) перешел в активную фазу. Маск обвиняет компанию в злоупотреблении благотворительным доверием и незаконном обогащении при переходе от некоммерческой модели к коммерческой [31:11].

В ходе процесса всплыли записи из личного дневника сооснователя OpenAI Грэга Брокмана [31:52].

*   Согласно записям, Брокман еще на ранних этапах планировал перевод компании в формат B-Corp и признавал, что «не был честен» с Илоном [32:16].
*   Бридберг и Калаканис иронизируют над тем, что Брокман вообще вел дневник, фактически «документируя заговор против самого себя» [32:42].

Дэвид Сакс отказался детально комментировать дело, напомнив, как в прошлый раз за комментарий по судебным тяжбам Илона его допрашивали 6 часов [37:16]. Ставки высоки: если Маск выиграет, IPO OpenAI может быть отложено на неопределенный срок [39:16].

## 🧬 Пептидная лихорадка: Retatrutide и «де-эйджинг»
[[JUMP:58:20]]

Дэвид Фридберг поделился сенсационными результатами третьей фазы клинических испытаний нового препарата от Eli Lilly — **Retatrutide** [58:59].

*   Это «тройной агонист», который не только подавляет аппетит, но и ускоряет метаболизм через глюкагоновый рецептор [59:27].
*   Результаты поражают: снижение уровня жира в печени на 80% [1:00:08], снижение «плохого» холестерина на 27% и средняя потеря веса в 37 фунтов (около 17 кг) за 40 недель [1:00:20].

Чамат Палихапития отметил, что препарат становится культовым в фитнес-сообществе («Swim» на Reddit пишут о феноменальных результатах). Благодаря воздействию на глюкагон, Retatrutide позволяет сжигать жир, сохраняя или даже увеличивая мышечную массу, что делает его похожим на «препарат для омоложения» [1:01:00].

## 🏛️ Фридберг в Верховном суде
[[JUMP:1:06:50]]

Дэвид Фридберг посетил заседание Верховного суда США по делу Bayer (Monsanto) против Roundup [1:06:52]. Он описал это как сакральный опыт, сравнив мастерство юристов с игрой Леброна Джеймса [1:08:50].

Спор касается федерального верховенства (pre-emption): может ли EPA (Агентство по охране среды) устанавливать единую этикетку для продукта, утверждая, что он не вызывает рак, или штаты имеют право требовать своих предупреждений [1:10:20]. Фридберг отмечает, что если штаты смогут игнорировать федеральные регуляторы, это откроет «ящик Пандоры» для FDA, USDA и других ведомств [1:14:39].

---