# Robinhood CEO: Stop Trusting Experts if You Really Want to Make Money!

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=jmMqKGCzh8A
Канал: Jay Shetty Podcast
Опубликовано: 21.05.2025

---

Влад Тенев, сооснователь и генеральный директор Robinhood, в беседе с Джеем Шетти рассказывает о своем пути от иммигранта из коммунистической Болгарии до руководителя одного из самых обсуждаемых финтех-проектов десятилетия. Это история о том, как личный опыт борьбы с инфляцией, академическая страсть к математике и готовность подвергать сомнению авторитеты помогли создать платформу, изменившую правила игры на фондовом рынке.

## 🇧🇬 От «Железного занавеса» до Кремниевой долины
[[JUMP:0:52]]

Детство Влада Тенева началось в Болгарии 1980-х годов, в эпоху заката коммунистического режима. Одним из самых ярких и травматичных воспоминаний для него стал отъезд отца в США. Семья не могла позволить себе билеты для всех, поэтому отец уехал один, чтобы попытаться построить новую жизнь «в новом мире» [1:36]. Воссоединение произошло только через два года.

Влад Тенев вспоминает встречу с родителями в аэропорту имени Джона Кеннеди как момент сильного стресса: пятилетний ребенок, не знающий английского, прятался за ногу тети и воспринимал собственных родителей как почти незнакомых людей [6:27]. Семья начинала с нуля, что сформировало у будущего предпринимателя специфическое отношение к деньгам:

*   **Бережливость как стратегия выживания:** Каждое семейное решение проходило через фильтр экономии — от покупки чипсов бюджетных марок до выбора магазинов с уцененными товарами [4:30].
*   **Урок гиперинфляции:** Во время поездки к бабушке и дедушке в Болгарию в 1996–1997 годах Тенев воочию увидел крах валюты: курс лева к доллару обвалился с 2:1 до 2000:1 [3:23]. Пенсии его деда-врача обесценились, и семья была вынуждена хранить сбережения в медной посуде, которая служила своего рода «физическим Robinhood» того времени [53:00].
*   **Иммигрантское давление:** Родители Тенева постоянно внушали ему, что единственный путь к успеху и защите от депортации — это академические достижения. Математика стала для него универсальным языком, в котором он преуспел, опережая сверстников на 3–4 года [13:46].

## 🎓 Стенфорд и разочарование в академической среде
[[JUMP:15:48]]

Выбор Стенфордского университета был продиктован случайным детским впечатлением. Во время семейного путешествия по Калифорнии дождливый Сан-Франциско сменился солнечным и идиллическим Пало-Альто, что навсегда закрепило в сознании Влада образ идеального места для учебы [17:13].

Первоначально Тенев мечтал стать юристом, вдохновившись фильмом «Несколько хороших парней» с Томом Крузом [17:52]. Однако в университете его захватила теоретическая физика. Его мучил фундаментальный вопрос: почему законы гравитации и квантовой механики не согласуются друг с другом? [28:13]. Это привело его в докторантуру UCLA (Калифорнийский университет в Лос-Анджелесе) для изучения математики под руководством Терри Тао [28:27].

Переломный момент наступил в сентябре 2008 года. Пока Тенев читал «Руководство по выживанию для математика», осознавая, что академическая карьера наполнена бюрократией, произошел крах Lehman Brothers [30:28]. В разгар глобального финансового кризиса его друг Байджу Бхатт убедил его, что сейчас — лучшее время для запуска финансовой компании. Тенев бросил PhD, и они вместе сняли дешевый дом в Сан-Франциско, где за 300 долларов в месяц ухаживали за чужими кошками и писали код для своего первого стартапа [32:02].

## 🏹 Рождение Robinhood: инновации и сопротивление
[[JUMP:18:46]]

Название компании родилось из разговоров с будущей женой Тенева, которая, будучи врачом, пыталась объяснить друзьям, чем занимается её парень. Она описывала это как «Robin Hood of finance» — попытку дать «маленькому человеку» те же инструменты, что есть у Уолл-стрит [19:53]. По словам Тенева, рассматривался и вариант названия «Omaha», но из-за отсутствия симпатии со стороны Уоррена Баффетта и того факта, что Тенев никогда не был в Омахе, от него отказались [20:07].

Robinhood совершил революцию в индустрии благодаря трем ключевым инновациям:

1.  **Нулевые комиссии:** До Robinhood торговля акциями стоила около 10 долларов за сделку, что делало инвестирование небольших сумм (например, 100 долларов) бессмысленным из-за высоких потерь на входе и выходе [37:36].
2.  **Отсутствие минимального баланса:** Теневу и Бхатту пришлось максимально автоматизировать инфраструктуру, чтобы обслуживание мелких счетов стало экономически выгодным [38:42].
3.  **Дробные акции:** Команда разработала технологию, позволяющую покупать часть акции (например, Berkshire Hathaway, цена которой недоступна большинству), фактически владея «кусочком» дорогого актива [42:05].

Влад Тенев считает, что инвестирование в глобальные рынки — это «новая американская мечта» [52:21]. По его мнению, владение недвижимостью как основной способ накопления капитала переоценено из-за низкой ликвидности и высоких скрытых расходов на содержание и налоги [51:53].

## 📉 Испытание кризисами: GameStop и «тихий» 2022 год
[[JUMP:1:01:38]]

События вокруг акций GameStop в январе 2021 года стали для Тенева проверкой на прочность. Несмотря на популярную в медиа версию о сговоре, которую позже экранизировали в Голливуде, Тенев называет теорию о коллюзии полной фикцией [1:03:07]. По его словам, это были самые мучительные бессонные ночи, связанные с жесткими регуляторными требованиями клиринговых центров [1:08:52].

Главный урок этого периода был личным: Тенев осознал, что в интервью вел себя слишком роботизировано и сухо, стараясь следовать советам юристов и пиарщиков [1:06:53]. Теперь он стремится к большей аутентичности и эмпатии в публичном пространстве [1:10:12].

2022 год оказался для компании даже более сложным, чем эпоха GameStop. Рынок столкнулся с резким повышением ставок ФРС, что заставило инвесторов уходить из акций в кэш [1:14:45]. Теневу пришлось фактически «пересобрать» компанию (refounding):

*   **Диверсификация:** Если раньше доход зависел от транзакций, то теперь более половины выручки — это процентные доходы [1:17:00].
*   **Фокус на активных трейдеров:** В 2022 году выяснилось, что самые активные пользователи были наименее довольны платформой. Команда за шесть месяцев исправила ситуацию, предложив продвинутые инструменты для профессионалов [1:22:10].
*   **Запуск пенсионных продуктов:** Появление IRA (индивидуальных пенсионных счетов) с 3% бонусом для подписчиков Gold позволило привлечь около 10 миллиардов долларов активов менее чем за два года [1:00:18].

## 🧠 Философия лидера: «Не верьте экспертам»
[[JUMP:1:38:43]]

Отвечая на блиц-вопросы Джея Шетти, Влад Тенев сформулировал несколько жестких правил управления и жизни:

1.  **Скепсис к экспертам:** Худшим советом в бизнесе он считает рекомендацию «слепо доверять экспертам». По мнению Тенева, нужно выслушать профессионалов, но никогда не делегировать им право на конечное решение, не пропустив его через собственный критический фильтр [1:39:25].
2.  **Честность с собой:** Лучший совет — быть честным и не лгать самому себе [1:39:12].
3.  **Поиск истины:** Своей жизненной целью Тенев называет «поиск истины» и понимание того, как устроена Вселенная — математически, физически и финансово [1:40:05].
4.  **Удаление законов:** Если бы он мог создать один мировой закон, это было бы правило: для создания одного нового закона нужно обязательно отменить как минимум один старый. По мнению Тенева, гиперрегуляция душит инновации [1:43:11].

Для поддержания продуктивности Тенев использует модель «штанги» (barbell): на одном конце — экстремально интеллектуальная работа, на другом — физическая нагрузка и жесткий режим [1:30:38]. Его рутина включает:

*   Сон в прохладной постели (использование специальных матрасов с терморегуляцией) [1:31:32].
*   Вечерние записи в дневнике, которые часто содержат решение математических задач для отдыха [1:39:51].
*   Холодные ванны (cold plunge) [1:32:53].
*   Цифровой детокс: телефон на ночь остается в другой комнате [1:32:27].

Текущий этап Robinhood характеризуется выходом за рамки простого приложения для торговли акциями. С запуском «золотой» кредитной карты (3% кэшбек на всё, виртуальные карты для приватности) и круглосуточного рынка акций [1:37:21], Тенев планирует сделать платформу единым домом для всех финансовых активов нового поколения, которое в ближайшие 20 лет унаследует более 72 триллионов долларов [54:34].