# Миллионы на сотрудника и экспансия Netflix: разбор Prof G Markets

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=1WHqe0Cqu5w
Канал: Prof G Markets
Опубликовано: 24.06.2024

---

В новом выпуске Prof G Markets Скотт Гэллоуэй и Эд Элсон анализируют выход Netflix в сферу офлайн-развлечений, обсуждают фактическую «смерть» Vision Pro и рыночный триумф Nvidia. Особое внимание уделено итогам фестиваля «Каннские львы» (Cannes Lions), где рекламная индустрия пытается примириться с ИИ и новой политикой Илона Маска в X.

## 📈 Состояние рынков: Инфляция в Великобритании и триумф Nvidia
[[JUMP:03:45]]

Мировые рынки демонстрируют смешанную динамику. Индекс S&P 500 впервые в истории преодолел отметку 5500 пунктов [03:45]. В то же время биткоин обновил месячный минимум, а доходность 10-летних казначейских облигаций США сохраняет волатильность [03:45].

Важной новостью стало снижение инфляции в Великобритании до целевого уровня Банка Англии в 2% в годовом исчислении [03:58]. Однако Эд Элсон призывает смотреть на эти цифры с осторожностью:

*   За последние три года цены в Британии выросли более чем на 20% из-за эффекта накопленной инфляции [06:11].
*   Арендная плата в частном секторе Великобритании только за последний год выросла на 9% [07:05].
*   Если зарплата сотрудника не выросла на 20% за три года, его реальное качество жизни существенно снизилось [06:25].

Скотт Гэллоуэй отмечает, что экономика Великобритании остается в тяжелом состоянии («f***ed up»), несмотря на позитивные заголовки о достижении цели по инфляции [05:04].

Настоящим феноменом рынка стала компания Nvidia, ставшая самой дорогой в мире с капитализацией около $3,3 трлн [04:25]. За последние 20 месяцев компания добавила к своей стоимости $3 трлн [04:25]. 

Показатели эффективности Nvidia, приведенные Эдом Элсоном, поражают:

1.  Рыночная стоимость в расчете на одного сотрудника составляет $113 млн [17:20].
2.  Это в 6 раз выше, чем у Apple, и в 8 раз выше, чем у Microsoft [17:35].
3.  Сотрудник среднего звена, получивший грант на акции в размере $70 000 пять лет назад, сегодня владеет пакетом стоимостью около $10,5 млн [16:54].

Скотт Гэллоуэй дает жесткий совет сотрудникам Nvidia: немедленно диверсифицировать портфель и продавать акции [18:28]. По его мнению, психологическая боль от возможного падения стоимости акций с $5 млн до $1 млн гораздо сильнее, чем радость от их роста до $10 млн [18:55]. Гэллоуэй вспоминает собственный негативный опыт 1998 года, когда он не продал вовремя акции Red Envelope и потерял шанс на пожизненную финансовую безопасность [19:47].

## 🥽 Закат Vision Pro: Почему Apple меняет стратегию
[[JUMP:08:47]]

Согласно сообщениям СМИ, Apple приостановила разработку второго поколения своей гарнитуры Vision Pro [04:11]. Вместо этого компания сосредоточится на создании более дешевой версии с меньшим набором функций [04:11].

Скотт Гэллоуэй не скрывает своего скепсиса: он называет технологию «мертворожденной» (DOA) [09:16]. По его словам:

*   Устройство стоимостью $3500 делает пользователя менее привлекательным в глазах потенциальных партнеров и вызывает тошноту [09:04].
*   Адепты Apple отказываются признавать, что компания может ошибаться в аппаратном обеспечении [09:30].
*   Работа в команде Vision Pro сегодня — это «кратчайший путь к получению выходного пособия» [10:08].

Эд Элсон, напротив, считает опыт использования гарнитуры «захватывающим», особенно в части иммерсивных спортивных трансляций [12:36]. Однако он признает две главные проблемы текущей модели: избыточный вес, от которого устает шея, и запредельную цену [13:02]. По мнению Элсона, облегченная версия за $1500 может иметь рыночный потенциал [13:27].

## 🏠 Netflix Houses: Переосмысление формата тематических парков
[[JUMP:21:23]]

В 2025 году Netflix планирует открыть две площадки «Netflix House» в Далласе и Филадельфии [21:23]. Это комплексы площадью более 9 000 кв. м на базе бывших универмагов, включающие магазины, рестораны и аттракционы по мотивам популярных шоу сервиса [21:23].

Скотт Гэллоуэй рассматривает это как стратегический маневр в конкуренции с Disney:

*   **Интеллектуальная собственность (IP):** У Netflix накоплен мощный багаж IP (Bridgerton, Stranger Things, Squid Game, Umbrella Academy), который может конкурировать с активами Disney [22:16].
*   **Решение проблем пользователей:** Поездка в Disney World стоит семье $5–10 тысяч и требует огромных временных затрат в очередях [27:33]. Netflix может предложить 40–60% аналогичного опыта за 10% цены и 5% времени [28:25].
*   **Урбанизация:** Вместо строительства гигантских парков за городом, Netflix идет в торговые центры, реинвентируя концепцию тематического парка для городских жителей [25:05].

Эд Элсон сомневается в долговечности IP Netflix по сравнению с «Пиратами Карибского моря» или «Звездными войнами» [25:32]. Тем не менее, Гэллоуэй настаивает, что родители в поиске досуга для детей готовы платить за любой качественный офлайн-опыт [24:39].

## 🦁 Каннские итоги: «Тур извинений» Илона Маска и доминирование ИИ
[[JUMP:31:40]]

Скотт Гэллоуэй поделился впечатлениями от фестиваля рекламы «Каннские львы» (Cannes Lions). Одним из главных событий стало присутствие Илона Маска и Линды Яккарино, которые пытались наладить отношения с рекламодателями [01:35].

Гэллоуэй крайне критично оценивает перспективы платформы X (бывший Twitter):

*   Он называет X «Nazi porn deage» и утверждает, что реклама на этой платформе токсична для крупных брендов вроде Sesame Street или Cheerios [34:49].
*   По словам Гэллоуэя, любой медиа-планировщик, решивший разместить рекламу в X, рискует быть уволенным, если их бренд окажется рядом с неонацистским контентом [35:19].
*   Выручка X в США упала на 75%, хотя в Японии и Европе падение менее заметно из-за большего кредита доверия к бренду Маска за рубежом [36:12].

Другие тренды фестиваля:

1.  **AI повсюду:** Несмотря на публичный оптимизм, индустрия всерьез опасается автоматизации медиа-планирования и исчезновения позиций начального уровня [40:15].
2.  **Отсутствие Nvidia:** Самая дорогая компания мира не представлена на фестивале, что Гэллоуэй считает символичным — Nvidia не нужно притворяться «другом» медиа-мира, она просто владеет инфраструктурой будущего [39:37].
3.  **Спортивный маркетинг:** Спорт становится главным драйвером брендов [33:44].

## 🔮 Прогнозы: Биржевые войны
[[JUMP:42:50]]

В завершение Скотт Гэллоуэй озвучил прогноз на 2024–2025 годы, который он называет «Биржевыми войнами» (Exchange Wars) [42:54]:

*   Крупнейшим IPO 2024 года может стать выход китайского ритейлера Shein на Лондонскую фондовую биржу (LSE) [43:09].
*   Крупнейшим IPO 2025 года Гэллоуэй называет возможный выход SpaceX на новую Техасскую фондовую биржу [43:09].
*   Появление новых площадок создаст здоровую конкуренцию для NYSE и NASDAQ, что в конечном итоге снизит издержки для компаний [43:22].