Бурный экономический рост Индии — одна из центральных тем мировых финансов последних лет. В новом выпуске подкаста Conversations with Tyler («Ideas of India») Тайлер Коуэн и приглашенная ведущая Шрути Раджагопалан (Shruti Rajagopalan) обсуждают перспективы страны с авторами масштабного специального отчета журнала The Economist.
📈 Краткосрочный оптимизм против долгосрочного скепсиса 0:02
В конце апреля 2024 года журнал The Economist опубликовал спецотчет «The India Express», состоящий из шести эссе. Как отмечает Шрути Раджагопалан, общая тональность материалов кажется оптимистичной на горизонте 5–7 лет, но вызывает вопросы в перспективе 30–40 лет .
Томас Истон утверждает, что главное преимущество Индии сейчас — это «голод» до роста . Он вспоминает 2019 год, когда финансовый сектор страны находился в глубоком кризисе с огромными потерями по кредитам, а механизм банкротств казался нерабочим. Однако пандемия COVID-19 стала неожиданной точкой перегиба:
- Корпоративный сектор провел делеверидж (снижение долговой нагрузки) .
- Доходность капитала выросла.
- Индия стала главным бенефициаром стратегии «Китай + 1» (диверсификация цепочек поставок из КНР) .
Арджун Рамани добавляет более осторожный контекст. По его мнению, текущий рост ВВП на уровне 6,5% — это во многом циклическое восстановление после провала конца 2010-х, когда темпы падали до 4% . Для поддержания такой динамики на десятилетия Индии нужно решить структурную проблему: доля промышленности в ВВП за последние 10 лет фактически упала до 13–14%, в то время как у «азиатских тигров» на аналогичном этапе развития она составляла более 30% .
🏭 Технологический прыжок: Apple и полупроводники 4:19
Томас Истон приводит пример компании Apple как символ новой скорости индийской экономики :
- Май 2020: Группа Tata предложила построить завод в штате Тамилнад.
- Сентябрь 2020: Закладка фундамента.
- 2021: Запуск пилотного завода.
- 2022: Выход на полную мощность .
По словам Истона, 14% всех iPhone в мире теперь собираются в Индии, и этот показатель может вырасти до 20% в 2025 году . Ещё более важным спикер считает появление «Глобальных центров компетенций» (GCC), которые занимаются не просто сборкой, а дизайном полупроводников . Компании вроде Tata расширяют деятельность даже в таких штатах, как Ассам, где строят заводы по упаковке чипов, создавая десятки тысяч рабочих мест .
Арджун Рамани возражает, что промышленный бум в Индии может не повторить китайский сценарий . Современное производство гораздо более автоматизировано, чем 30 лет назад, что снижает ценность главного актива Индии — огромного количества дешевой и низкоквалифицированной рабочей силы .
⚖️ Ловушка регулирования и «инспекционный террор» 12:51
Одной из главных преград для масштабирования бизнеса в Индии остаются жесткие трудовые и административные нормы. Арджун Рамани указывает на «эффект 100 сотрудников»: если штат компании превышает этот порог, для увольнения даже одного работника требуется разрешение правительства . Это заставляет предприятия оставаться маленькими, неэффективными и «невидимыми» для налоговой.
Шрути Раджагопалан и Арджун Рамани выделяют три уровня законодательства:
- Союзный список (федеральный центр);
- Список штатов (земля, сельское хозяйство);
- Совместный список (труд) .
Поскольку земля и труд находятся в ведении штатов, для проведения реформ правительству Нарендры Моди необходимо достичь консенсуса с 28 крайне неоднородными регионами . Попытка либерализации сельского хозяйства в 2021 году провалилась именно из-за отсутствия консультаций с фермерами и лидерами штатов, что привело к массовым протестам и отмене законов .
🏫 Образование: «Либертарианская» альтернатива госшколам 47:26
Томас Истон поражен контрастом между отношением индийских семей к образованию и состоянием государственных школ, которые часто находятся в «ужасающем состоянии» . В ответ на неэффективность госсистемы в Индии возник стихийный либертарианский рынок — академии коучинга (например, в городе Кота).
Интересные факты об образовательном секторе:
- Город Кота стал образовательным хабом после 1991 года, когда закрытие старых заводов высвободило инженеров и профессоров физики, начавших преподавать частным образом .
- Существуют «подставные школы» (dummy schools) — легальные заведения, которые позволяют ученикам не посещать занятия, чтобы те могли всё время проводить в частных центрах подготовки к экзаменам в IIT .
- Арджун Рамани сообщает о вакансиях в госсекторе: на местном уровне места инспекторов школ пустуют на 20–40%, что ведет к высокой доле пропусков занятий учителями .
🛣️ Уттар-Прадеш: новый двигатель Индии? 42:25
Особое внимание спикеры уделили штату Уттар-Прадеш (UP). С населением 240 миллионов человек он мог бы стать пятой или шестой страной мира, если бы был независимым .
Томас Истон видит в UP качественные сдвиги:
- Раньше штат контролировался бандами, которые мешали легальному бизнесу. Сейчас доходы от налогов на алкоголь резко выросли, так как контроль перешел от мафии к государству .
- Логистическая революция: раньше доставка автозапчастей из UP в другие части Индии занимала 3–4 дня, теперь — менее суток благодаря новым скоростным шоссе .
- Банковский сектор: HDFC Bank открыл 100 отделений в штате в прошлом году и планирует столько же в этом, видя в регионе реальный платежеспособный спрос .
🤖 Будущее журналистики и The Economist 1:38:12
В конце беседы Арджун Рамани, специализирующийся на технологиях, делится взглядом на будущее медиа в эпоху ИИ. Он считает, что внедрение ИИ в журналистику дает прирост продуктивности лишь на 5–10%, так как задача репортера — добывать новую информацию из внешнего мира, чего ИИ делать не умеет .
Однако он предвидит изменение модели потребления:
- Новость перестает быть единицей потребления. Читатели будут запрашивать у ИИ персонализированные дайджесты .
- The Economist может превратиться в «API для данных».
- Шрути Раджагопалан предполагает, что значение личных брендов (байлайнов) вырастет: люди будут искать мнение конкретного человека, чтобы отличить живую аналитику от сгенерированного ИИ контента .
Несмотря на технологический прогресс, Томас Истон напоминает о корнях: основатель журнала Джеймс Уилсон похоронен в Калькутте. Ирония в том, что именно он в XIX веке создал индийский налоговый код, который, по мнению критиков, «задушил больше жизней и бизнесов, чем любая болезнь» .
