# Рэй Далио: «Мир на грани шестой стадии — войны и коллапса»

Источник: https://www.youtube.com/watch?v=lPYmD7CyHlY
Канал: Tom Bilyeu
Опубликовано: 15.04.2023

---

Рэй Далио в течение 50 лет управляет крупнейшим в мире хедж-фондом Bridgewater. Он утверждает, что сегодня мир находится на пятой стадии «Большого цикла», за которой неизбежно следуют внутренние конфликты и риск глобальной войны.

## 📉 Три силы, меняющие мировой порядок
[[JUMP:0:00]]

Рэй Далио выделяет три фундаментальных фактора, которые определяют текущую ситуацию в мире [0:13]. Эти процессы редко происходят одновременно в течение одной человеческой жизни, но регулярно повторяются в истории последних 500 лет [2:40].

Ключевые силы современности:

*   Создание огромного количества долга и печать денег для его выкупа из-за дефицита бюджета [0:53].
*   Внутренние конфликты, вызванные самым большим разрывом в благосостоянии со времен 1930-х годов [1:07].
*   Конфликт великих держав (США против Китая и России), оспаривающих существующий мировой порядок [1:32].

Рэй Далио также добавляет два дополнительных фактора влияния [3:07]. Первым являются акты природы, такие как пандемии, засухи и наводнения. Вторым фактором выступает технологическая эволюция, которая меняет методы обучения и производства [3:20].

## 🏦 Механика банковского краха и ловушка облигаций
[[JUMP:6:13]]

Крах банка SVB не стал для Рэя Далио сюрпризом, так как он считает это очевидным следствием рыночных механизмов [6:13]. Правительство США выпустило слишком много долгов, которые выкупали различные организации в период низких процентных ставок [6:54].

Механика кризиса:

1.  Банки принимают депозиты и покупают на них государственные облигации, считая их безопасным активом [8:01].
2.  Федеральная резервная система повышает процентные ставки для борьбы с инфляцией [8:15].
3.  Стоимость старых облигаций с низкой доходностью падает [8:15].
4.  Вкладчики забирают деньги, чтобы переложить их в более доходные инструменты [8:29].
5.  Банки вынуждены продавать подешевевшие активы с убытком и становятся банкротами [8:57].

Ситуация с SVB — это не локальная проблема одного банка, а **мировой кризис ликвидности** [11:58]. Пенсионные фонды и страховые компании по всему миру удерживают огромные объемы государственных облигаций, которые потеряли в цене [12:12]. Инвесторы осознали, что облигации небезопасны из-за инфляции, которая «съедает» покупательную способность [18:06].

## ⚖️ Внутренние конфликты и конец компромиссов
[[JUMP:23:12]]

Финансовые кризисы исторически приводят к росту популизма [23:12]. В 1930-е годы из-за экономических трудностей четыре демократические страны (Германия, Италия, Испания, Япония) выбрали путь диктатуры [23:26]. 

Рэй Далио описывает текущую политическую ситуацию:

*   Разрыв в уровне богатства провоцирует борьбу за ресурсы [24:07].
*   Популисты левого и правого толка не склонны к компромиссам, которые лежат в основе демократии [24:20].
*   Умеренные центристы теряют влияние или уничтожаются политически, как это было во времена Французской революции [26:49].
*   Стороны начинают бороться за победу любой ценой, игнорируя установленные правила [31:46].

По мнению Рэя Далио, общество проходит стадии болезни, подобно раку [25:15]. Мы движемся от первой стадии к шестой, где шестая стадия — это открытая война и коллапс системы [25:30].

## 💵 Угроза доллару и санкции как оружие
[[JUMP:45:11]]

Статус доллара как мировой резервной валюты находится под угрозой по тем же причинам, что привели к упадку голландского гульдена и британского фунта [46:05]. США активно используют финансовые санкции и заморозку активов как оружие [46:42]. 

Это пугает другие страны, особенно Китай, который держит огромные суммы в казначейских облигациях США [49:27]. Страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР) стремятся транзачить напрямую в национальных валютах [50:11]. 

Проблемы доллара:

*   Доля США в мировой торговле снижается, а доля Китая растет [47:37].
*   Держатели долларовых долгов получают выплаты в валюте, покупательная способность которой падает из-за печати денег [14:02].
*   Страны не видят смысла использовать доллар как посредника, если могут торговать напрямую [47:49].

Рэй Далио напоминает о Суэцком кризисе, который окончательно подорвал позиции британского фунта [51:30]. Аналогичная механика работает сейчас с американской валютой: когда доверие к долгу исчезает, инвесторы начинают от него избавляться [51:44].

## 🇸🇬 Уроки Сингапура и основы стабильности
[[JUMP:1:04:45]]

Для создания сильного государства необходимы три базовых условия: наличие двух родителей дома, качественное государственное образование и равные возможности [58:19]. Рэй Далио приводит Сингапур как пример эффективной системы [1:04:45]. 

Модель Сингапура включает:

*   **Обязательные сбережения**: сотрудники и работодатели отчисляют около 22% дохода в специальный фонд [1:08:18].
*   **Доступное жилье**: граждане могут использовать накопления для покупки субсидированного государственного жилья, становясь собственниками активов [1:08:45].
*   **Инвестиции в образование**: государство обеспечивает одинаково высокий уровень обучения, независимо от достатка семьи [1:09:40].

В США Рэй Далио наблюдает противоположную картину. В Коннектикуте, одном из богатейших штатов, 22% учащихся старших классов либо бросили школу, либо постоянно прогуливают уроки [1:00:57]. Финансирование школ через налоги на недвижимость создает огромный разрыв: Гринвич тратит $24 000 на ученика, а Бриджпорт — всего $14 000 [1:15:05].

## 🏮 Тайваньский вопрос и риск войны
[[JUMP:1:43:04]]

Китай считает Тайвань своей неотъемлемой частью, и это «красная линия», по которой Пекин не пойдет на компромисс [1:49:54]. Рэй Далио объясняет, что период с 1840 по 1945 год в Китае называют «веком унижения», когда иностранные державы разрывали страну на части [1:44:44].

Текущие риски по версии Рэя Далио:

1.  Китай не начнет военную операцию первым, если США не пересекут черту [1:49:41].
2.  Объявление Тайваня независимым государством или прямая военная поддержка со стороны США спровоцируют войну [1:48:12].
3.  Для США Тайвань — это символ свободы и демократии, который нужно защищать от «диктатуры» [1:50:21].
4.  Для Китая Тайвань — это вопрос воссоединения семьи и снятия «крышки» с кипящего котла американской стратегии сдерживания [1:51:12].

## 🧩 Как защитить активы в нестабильное время
[[JUMP:35:48]]

Главная задача инвестора сегодня — сохранить **покупательную способность**, а не просто номинальную сумму денег [36:17]. Рэй Далио советует разделять инвестиции на три уровня безопасности [38:17].

Первый уровень должен гарантировать выживание в случае инфляции, депрессии или потери работы [38:29]. Инвесторам необходимо искать 10–15 хороших некоррелированных потоков дохода [43:51]. Это «святой Грааль» инвестирования, позволяющий снизить риск без существенной потери доходности [43:51].

Советы Рэя Далио:

*   Не держите более 10% (лучше не более 7,5%) капитала в одном активе [44:58].
*   Избегайте чрезмерного кредитного плеча (leverage) [35:22].
*   Учитывайте географические риски: выбирайте места с финансовой стабильностью и отсутствием внутреннего конфликта [39:53].
*   Практикуйте медитацию для сохранения спокойствия и ясности ума [1:39:42].

Рэй Далио подчеркивает, что финансовые активы не имеют внутренней ценности. Их единственная функция — возможность купить реальные вещи в будущем [21:23]. Когда долговых претензий становится слишком много по сравнению с количеством реальных товаров, игра в «музыкальные стулья» заканчивается экономическим крахом [21:36].