28 апреля 2026 года исполнилось ровно два месяца с начала войны в Иране, однако рынки демонстрируют аномальную устойчивость. Скотт Гэллоуэй и Эд Элсон анализируют, почему инвесторы перестали реагировать на конфликт и как уход Тима Кука из Apple изменит ландшафт технологического сектора.
🛢️ Экономика войны и устойчивость рынков 4:52
Конфликт с Ираном начался 28 февраля 2026 года и уже вышел за рамки четырехнедельного прогноза администрации Трампа . Цена нефти марки Brent удерживается выше $103 за баррель . В США стоимость бензина подскочила на 35% с начала боевых действий .
Несмотря на рост цен на энергоносители, мировые фондовые индексы показывают положительную динамику с момента объявления перемирия:
- Индекс S&P 500 вырос на 8% .
- NASDAQ прибавил 12% .
- Рынок Японии вырос на 10%, Тайваня — на 15% [06:37, 08:24].
- Биржа Израиля поднялась на 9% .
Скотт Гэллоуэй связывает этот рост с переходом к экономике услуг и технологий, которая меньше зависит от поставок через Ормузский пролив . Инвесторы делают ставку на компании с высокой «близостью к ИИ» . Тайвань и Израиль рассматриваются рынком как технологические супердержавы, чья значимость перевешивает риски импорта нефти .
Эд Элсон отмечает разрыв между рекордным падением потребительских настроений и стабильными расходами населения . Банки, включая Capital One, не фиксируют ухудшения кредитных показателей, несмотря на инфляцию .
🍎 Эпоха преемственности: уход Тима Кука 29:44
Тим Кук официально объявил об уходе с поста генерального директора Apple после 15 лет руководства . Его преемником станет Джон Тернус, возглавлявший отдел аппаратного обеспечения . За время работы Тима Кука капитализация Apple выросла с $350 млрд до почти $4 трлн .
Результаты Apple под руководством Тима Кука:
- Выручка и прибыль увеличились в четыре раза .
- Общая доходность акций составила 2000% против 500% у S&P 500 .
- Продано более 3 млрд iPhone .
- Сервисная выручка превысила $100 млрд .
Скотт Гэллоуэй называет Тима Кука лучшим преемником в истории бизнеса . Он построил самую эффективную цепочку поставок, объединив маржинальность Ferrari с объемами производства Toyota . Ключевым достижением стал выпуск AirPods, которые как отдельный бизнес вошли бы в список Fortune 50 .
Среди неудач Тима Кука выделяют провал гарнитуры Vision Pro и закрытие проекта электромобиля Apple Car . Однако Скотт Гэллоуэй считает закрытие убыточных направлений признаком сильного лидера, способного вовремя признать ошибку .
🚀 Сделка SpaceX и пузыри частного рынка 56:08
SpaceX заключила соглашение о покупке стартапа Cursor, специализирующегося на ИИ-кодинге . Сумма сделки оценивается в $60 млрд в виде акций, что происходит на фоне подготовки SpaceX к IPO . Ожидается, что оценка аэрокосмической компании при выходе на биржу составит около $1,75–2 трлн .
Скотт Гэллоуэй скептически относится к оценке в $60 млрд, называя её инструментом для создания громких заголовков . Он предполагает, что Илон Маск использует Cursor для усиления xAI, которая пока не показала значимых доходов .
Проблемы прозрачности частных компаний перед IPO:
- SpaceX потеряла около $5 млрд за прошлый год (по неофициальным данным) .
- Anthropic зафиксировала убыток в $10 млрд .
- OpenAI потратила $25 млрд при неясной структуре выручки .
Эд Элсон подчеркивает, что добавление этих компаний в S&P 500 принесет индексу $3 трлн капитализации, но нулевую прибыль . Инвесторы увидят реальное положение дел только после публикации формы S-1 перед выходом на биржу .
🔮 Прогнозы и ожидания 1:11:10
Федеральная резервная система США с вероятностью 99% сохранит процентные ставки на прежнем уровне . Скотт Гэллоуэй прогнозирует сильные отчеты технологических гигантов на этой неделе, включая Google, Microsoft и Amazon .
Ключевые прогнозы участников:
- SpaceX проведет крупнейшее IPO в истории, но часть капитала перетечет в неё из акций Tesla .
- Anthropic покажет лучшую динамику среди новых публичных компаний .
- OpenAI может отменить выход на биржу из-за слабых финансовых показателей .
- Война в Иране затянется до 2027 года, что исключает снижение ставок ФРС в текущем году .
Эд Элсон ожидает, что давление Илона Маска на Кевина Уорша в ФРС не приведет к смягчению монетарной политики из-за оборонных расходов . Бюджет на оборону в следующем году может вырасти до $1,5 трлн .
