Алекс Гордон-Браун — математик, который за несколько лет работы в количественном трейдинге (quant trading) сумел пожертвовать на благотворительность сотни тысяч фунтов стерлингов. В этом интервью с Робертом Виблином, директором по исследованиям 80,000 Hours, он рассказывает, как устроена работа в одной из самых закрытых финансовых компаний мира Jane Street и почему заработок ради отдачи (earning to give) может быть эффективнее прямой работы в некоммерческом секторе.
📈 Анатомия количественного трейдинга: чем занимаются кванты 1:34
Количественный трейдинг — это совершение сделок с ценными бумагами на основе математических исследований. Основная цель трейдера, по словам Алекса Гордона-Брауна, в том, чтобы найти закономерности или связи между активами и заработать на рыночных неэффективностях, когда цена актива временно отклоняется от справедливой .
Компания Jane Street, в которой работает Алекс, специализируется на маркетмейкинге и предоставлении ликвидности, особенно в сегменте ETF (биржевых инвестиционных фондов) .
Основные типы задач трейдера:
- Маркетмейкинг: готовность покупать актив чуть дешевле и продавать чуть дороже, обеспечивая возможность совершить сделку в любой момент времени .
- Арбитраж и поиск связей: анализ цен на разные, но взаимосвязанные активы (например, акции Coca-Cola и Pepsi) и торговля на их расхождении .
- Автоматизация: передача торговых стратегий алгоритмам, которые могут реагировать на изменения рынка быстрее человека .
По мнению Гордона-Брауна, суть этой работы можно сравнить с решением сложной, постоянно меняющейся математической головоломки . Несмотря на высокий уровень автоматизации, человеческое суждение остается критически важным для настройки систем и контроля за их поведением в нестандартных ситуациях .
💰 Потенциал заработка и «невидимое» богатство в индустрии 2:14
Согласно исследованиям проекта 80,000 Hours, количественный трейдинг — один из самых высокооплачиваемых карьерных путей .
- На старте: доход составляет шестизначную сумму в долларах или фунтах .
- Через 5–10 лет: доход может плато на уровне нескольких сотен тысяч долларов.
- Топ-20% специалистов: их заработок достигает семизначных, а в исключительных случаях — и восьмизначных цифр (десятки миллионов долларов в год) .
Гордон-Браун отмечает, что культура внутри ведущих фирм (таких как Jane Street) на удивление скромная. Сотрудники не афишируют свое богатство, не носят вычурных украшений и общаются друг с другом как равные, независимо от того, зарабатывает ли один в десять раз больше другого . Большинство фирм являются частными партнерствами, где менеджеры управляют собственным капиталом, а не деньгами клиентов. Это делает их крайне осторожными в отношении «хвостовых рисков» (tail risks) — редких, но катастрофических событий, способных обанкротить фирму .
🤝 Командная работа вместо борьбы амбиций 9:50
Вопреки стереотипам о финансовом секторе, в количественном трейдинге процветает культура открытости и обмена информацией. В Jane Street намеренно не отслеживают прибыль каждого отдельного трейдера слишком детально .
Гордон-Браун утверждает, что жесткий учет индивидуальной прибыли создает неверные стимулы:
- Трейдеры начинают скрывать свои лучшие идеи от коллег, чтобы «присвоить» прибыль себе .
- Люди отказываются обучать новичков прибыльным стратегиям .
- Трейдеры склонны к чрезмерному риску ради продвижения по службе .
Вместо этого компания нацелена на то, чтобы любая находка отдельного сотрудника становилась общим достоянием фирмы. Это требует найма людей, склонных к сотрудничеству, а не к агрессивному индивидуализму .
🛠️ Рабочий день и роль математики 13:08
Типичный рабочий день Алекса в Лондоне начинается в 07:20 и заканчивается около 17:30 . Рынки открыты с 08:00 до 16:30 — это «основные часы», когда трейдер обязан быть на месте .
Утро начинается с проверки ночных новостей и подготовки систем. Гордон-Браун подчеркивает, что алгоритмы делают ровно то, что им приказали, но иногда приказы, отданные вчера, не имеют смысла в контекста сегодняшних новостей .
Хотя Алекс изучал чистую математику в Кембридже, он признает, что редко использует конкретные университетские теоремы. Гораздо важнее «математический склад ума»:
- Способность аналитически разбирать сложные задачи .
- Навыки программирования (хотя Алекс пришел в компанию с нулевым опытом в коде и освоил его за первые недели стажировки) .
- Умение работать с вероятностями и статистикой .
🛡️ Этичность трейдинга: паразит или санитар рынка? 42:48
Роберт Виблин озвучивает популярную критику: не является ли деятельность квантов социально бесполезной или даже вредной, увеличивающей неравенство и риск кризисов ?
Алекс Гордон-Браун категорически не согласен с этим взглядом. Он аргументирует социальную пользу своей работы через концепцию ликвидности:
- Снижение издержек: Маркетмейкеры позволяют обычным людям (например, пенсионным фондам) покупать и продавать акции в любой момент по справедливой цене, не дожидаясь появления встречного покупателя .
- Ценообразование: Трейдеры помогают ценам быстрее отражать реальность, что критично для эффективного распределения капитала в экономике .
- Развитие рынков: Поставщики ликвидности делают инвестиции в развивающиеся рынки (например, в Монголии) менее рискованными, так как инвесторы знают, что смогут быстро продать свои активы .
Относительно высокочастотной торговли (HFT) и «гонки вооружений» в скорости, Гордон-Браун признает, что борьба за миллисекунды в ряде случаев может быть игрой с нулевой суммой . Однако он отмечает, что этот сегмент составляет малую часть индустрии и приносит всё меньше прибыли из-за жесточайшей конкуренции .
🎯 Психологический профиль: кому подходит эта работа 30:48
Для успеха в квант-трейдинге недостаточно быть гением математики. Гордон-Браун выделяет следующие ключевые черты:
- Любовь к играм: Многие успешные трейдеры увлекаются шахматами, Magic: The Gathering или покером, так как эти игры развивают способность принимать решения в условиях неопределенности .
- Интеллектуальное смирение: Способность быстро признавать свои ошибки. Гордон-Браун утверждает, что 90% случаев, когда трейдеры теряли миллиарды для своих фирм, начинались с попытки скрыть маленькую ошибку и «отыграться» .
- Коммуникабельность: В отличие от академической среды, где можно годами работать в одиночку, трейдеру нужно постоянно обсуждать идеи с командой .
- Калибровка вероятностей: Культура трейдинга требует замены слов «вероятно» или «почти наверняка» на конкретные числа (например, «я уверен на 65%»). Это позволяет выявить истинные причины разногласий в команде .
🎁 Earning to Give: почему деньги важнее таланта (иногда) 1:22:28
Обсуждая выбор между прямой работой над проблемами (например, безопасность ИИ) и заработком для пожертвований, Алекс отмечает гибкость денег как ресурса .
Его аргументы в пользу «заработка ради отдачи»:
- Масштабируемость: На свою зарплату он может оплатить работу нескольких специалистов, которые, возможно, подходят для этой роли лучше него .
- Личный фит: Алекс осознал, что не подходит для академической среды, так как его продуктивность падает без внешних стимулов и постоянных отвлекающих факторов, которые есть в трейдинге .
- Поддержка движения: Он направляет деньги в фонды, рекомендованные GiveWell, а также поддерживает сообщество эффективного альтруизма, создавая «талант-пайплайны» для других областей .
Самым сложным вызовом Алекс называет риск «ценностного дрейфа» (value drift) — когда окружение, зацикленное на деньгах, заставляет человека забыть о благородных целях . Чтобы избежать этого, он активно поддерживает связи в сообществе эффективного альтруиста. Социальный круг (жена, друзья) помогает ему «оставаться на прямой дорожке» и продолжать отдавать значительную часть дохода .
