В новом выпуске программы Prof G Markets Скотт Гэллоуэй и аналитик Эд Элсон обсуждают тектонические сдвиги в мировой экономике: от запуска гарнитуры Apple Vision Pro до капитуляции PGA Tour перед саудовским капиталом. Главной темой обсуждения стала цена лидерства в современном мире, где моральные принципы всё чаще уступают место финансовой целесообразности.
📉 Витальные показатели рынка и корпоративные перестановки 2:23
Неделя началась с умеренного роста индекса S&P 500 и волатильности биткоина. Однако основные заголовки обеспечили кадровые перестановки и юридические скандалы в крупнейших корпорациях:
- Meta и Instagram: Акции компании упали на 4% после того, как Еврокомиссар Тьерри Бретон потребовал от Марка Цукерберга немедленных действий по борьбе с распространением детской порнографии на платформе.
- CNN: Совет директоров уволил генерального директора Криса Лихта после 13 месяцев работы. Рынок отреагировал на это ростом акций Warner Brothers Discovery на 8%. По мнению Скотта Гэллоуэя, рост капитализации на миллиард долларов после увольнения руководителя подразделения означает, что инвесторы не верят в стратегию «центристских СМИ». Гэллоуэй полагает, что рынку нужна поляризация и «красное мясо» для левого электората, а попытка быть нейтральными в текущей медиасреде ведет к убыткам.
- GameStop: Компания уволила CEO и назначила Райана Коэна исполнительным председателем, что спровоцировало падение акций на 21% — худший показатель с 2021 года. Гэллоуэй утверждает, что бизнес-модель ритейлера видеоигр не имеет смысла в долгосрочной перспективе и компания до сих пор «дико переоценена», несмотря на статус мем-акции.
⚖️ SEC против криптогигантов: Почему регулятор опоздал? 13:42
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала иски против Binance и Coinbase, обвиняя их в работе в качестве незарегистрированных бирж ценных бумаг. Эд Элсон обращает внимание на парадоксальность ситуации с Coinbase:
«Если SEC считает деятельность компании незаконной, почему они разрешили ей выйти на IPO в 2021 году? Как они позволили розничным инвесторам покупать акции бизнеса, который, по их мнению, фундаментально незаконен?»
Элсон считает позицию SEC неискренней, так как регулятор начал действовать только после того, как миллионы розничных инвесторов потеряли миллиарды долларов. Гэллоуэй добавляет, что SEC зачастую защищает не инвесторов, а менеджмент компаний, создавая условия для доступа к капиталу, но приходя на место преступления уже после того, как «банк ограблен». По мнению Скотта, Binance постепенно превращается в «медленную катастрофу» по образцу FTX.
🍏 Apple Vision Pro: Технологический триумф или антропологическая ошибка? 20:09
Apple представила гарнитуру Vision Pro по цене $3499 — в 12 раз дороже Meta Quest 2. Несмотря на техническое совершенство, Скотт Гэллоуэй настроен крайне скептически:
- Биологическое неприятие: Гэллоуэй утверждает, что продукт нарушает базовую антропологию. Люди готовы надевать на лицо только то, что помогает выжить (очки для зрения) или помогает привлечь партнера (косметика/солнцезащитные очки). Блокировка периферийного зрения вызывает у млекопитающих чувство уязвимости и тошноту.
- Социальная изоляция: Ведущий выражает обеспокоенность тем, что подобные устройства еще сильнее изолируют людей друг от друга, заменяя реальный мир «низкокалорийными» цифровыми симулякрами, что ведет к росту депрессии.
- Экономическая нецелесообразность: С учетом быстрого устаревания технологий, владение Vision Pro обойдется пользователю примерно в $2000 в год. Гэллоуэй сравнивает это со стоимостью лизинга автомобиля Toyota или Hyundai и считает выбор в пользу шлема неочевидным.
Гэллоуэй полагает, что Apple следовало бы сосредоточиться на создании электромобиля. По его мнению, Tesla со временем стала «дизайнерски несвежей», и Apple могла бы успешно занять эту нишу, используя лояльность своего бренда.
🌏 Разделение Sequoia Capital: Истинные причины «развода» 30:57
Венчурный гигант Sequoia объявил о разделении на три независимые структуры: Китай (Hongshan), Индия (Peak 15 Partners) и США/Европа (Sequoia Capital).
Официальную версию компании о «путанице брендов» Скотт Гэллоуэй называет «откровенной ложью». По его мнению, Sequoia пытается защитить (ring-fence) потенциальную прибыль в $100 млрд от инвестиций в ByteDance (владелец TikTok) на случай жестких санкций со стороны США. Разделение позволяет китайскому подразделению работать вне юрисдикции американских регуляторов. Гэллоуэй считает, что венчурные капиталисты всегда будут инвестировать туда, где есть прибыль, даже если это противоречит интересам государства или морали.
⛳️ Слияние PGA и LIV Golf: Деньги побеждают всё 40:27
Сенсационное объединение PGA Tour с поддерживаемым Саудовской Аравией туром LIV Golf вызвало бурю критики. Скотт Гэллоуэй цитирует персонажа сериала «Наследники» Логана Роя: «Деньги побеждают».
Главным объектом критики стал комиссар PGA Джей Монахан. Гэллоуэй называет его «самым лицемерным человеком в бизнесе на данный момент». Монахан ранее использовал трагедию 9/11 и нарушения прав человека в Саудовской Аравии как аргументы против LIV Golf, призывая игроков сохранять верность PGA из моральных соображений. В итоге игроки, отказавшиеся от многомиллионных контрактов с LIV (например, Тайгер Вудс отклонил около $800 млн), оказались в проигрыше, так как их лига всё равно перешла под контроль саудовского капитала. Скотт предсказывает, что Монахан уйдет в отставку в течение 90 дней, так как он окончательно «потерял раздевалку».
⚽️ Лионель Месси выбирает Майами 48:19
В отличие от гольфистов, Лионель Месси отклонил предложение Саудовской Аравии на $400 млн в год и выбрал клуб «Интер Майами».
Гэллоуэй считает это лучшей бизнес-новостью недели. Он полагает, что на решение Месси повлияли не только деньги (включая долю в доходах от Apple и Adidas), но и качество жизни. Скотт иронично отмечает, что образ жизни в Майами гораздо привлекательнее для аргентинской звезды, чем в Эр-Рияде. Кроме того, структура сделки с опционами на владение долей в команде может быть более выгодной с точки зрения налогообложения в долгосрочной перспективе.
