В новом эпизоде подкаста Prof G венчурный капиталист и политический стратег Брэдли Таск (Bradley Tusk) анализирует текущее состояние рынка венчурных инвестиций, объясняет, почему стартапам жизненно необходима политическая поддержка, и дает неутешительный прогноз на президентские выборы в США 2024 года.
📈 Состояние венчурного рынка: ожидание «ледокола» 0:38
Брэдли Таск полагает, что венчурный рынок сейчас находится в конце затяжного периода отсутствия ликвидности, малого количества сделок M&A и практически полной заморозки IPO . По его мнению, снижение процентных ставок ФРС в ближайшие 12 месяцев может «открыть шлюзы» .
Несмотря на отсутствие прибыли у VC-фондов в последние годы, гость считает этот кризис полезным для макроэкономики:
- Оздоровление: рынок избавляется от стартапов, которые не имели причин для существования.
- Коррекция оценок: оценки компаний становятся адекватными, что предотвращает обвалы на 80% сразу после выхода на биржу .
Для возобновления «животного азарта» инвесторов рынку необходимы несколько крупных успешных IPO. Брэдли Таск выделяет две компании, которые могут стать такими индикаторами:
- Circle: компания в сфере криптотехнологий, уже подавшая заявку S1 .
- Shein: гигант ритейла, чье IPO может радикально оживить рынок .
⚖️ Регуляторный ров: инвестиционный тезис Tusk Ventures 4:50
Брэдли Таск привлекает свой четвертый фонд с целевым объемом $200 млн . Его стратегия уникальна: Tusk Ventures — это, по словам основателя, единственный фонд, который берет на себя всю регуляторную, политическую и медийную работу для своих портфельных компаний .
Инвестиционный тезис: Фонд инвестирует в стартапы на ранних стадиях, чей успех напрямую зависит от изменения законодательства или борьбы с инерцией регулирующих органов.
Брэдли Таск выделяет два ключевых вопроса при оценке сделки:
- Существует ли регуляторная преграда или возможность, решение которой радикально увеличит стоимость компании?
- Может ли команда Таска решить эту проблему? .
Примеры из портфеля:
- FanDuel: легализация фэнтези-спорта в 16 штатах.
- Lemonade: получение страховых лицензий во всех юрисдикциях.
- Roman: легализация выдачи рецептов через текстовые сообщения.
- Clear: внедрение системы биометрической идентификации в аэропортах .
🏥 Приоритетные секторы: цифровая медицина и транспорт 7:28
Сектор Digital Health Брэдли Таск называет направлением номер один . По его словам, индустрия огромна, фрагментирована, перегружена регулированием и «совершенно сломана», что создает идеальные условия для его фонда.
В портфеле фонда по этому направлению выделяются:
- Roman: компания расширилась от мужского здоровья до препаратов GLP-1 (лекарства от ожирения) .
- Wheel: платформа для подбора персонала в телемедицине. Команда Таска защищала бизнес-модель компании от законов штата Калифорния, пытавшихся приравнять всех гиг-работников к штатным сотрудникам .
В транспортном секторе гость предсказывает бум eVTOL (электрических аппаратов с вертикальным взлетом). Брэдли Таск характеризует их как «тихие вертолеты» . Он считает, что политики, такие как мэр Нью-Йорка Эрик Адамс, будут поддерживать эту технологию, так как строительство железных дорог до аэропортов стоит десятки миллиардов долларов, а eVTOL решают проблему логистики быстрее .
🗳️ Политика как «машина несчастья» и прогноз на 2024 год 15:11
Брэдли Таск описывает социальные сети как «машину несчастья», которая заставляет людей сравнивать свою реальную жизнь с чужим вымыслом и аккумулирует негатив со всего мира . Это, в сочетании с экзистенциальными рисками (пандемии, ИИ, климат), создает атмосферу тотальной неудовлетворенности избирателей.
По мнению гостя, современная политика в США ведет к эпохе «президентов одного срока» :
- Избиратели несчастны и всегда винят действующую власть (инкумбентов).
- Дональд Трамп проиграл, потому что был президентом, несмотря на хорошую экономику.
- Джо Байден может проиграть по той же причине: когнитивный диссонанс между хорошими макроэкономическими показателями и тем, как люди ощущают инфляцию на заправках и в магазинах .
Брэдли Таск утверждает, что для победы над Трампом демократам следовало бы выдвинуть «чистый лист» — кандидата без антирейтинга, например, Гретхен Уитмер (губернатор Мичигана) . Он считает, что Байден, как и любой политик, ставит личные интересы выше общественного блага и вряд ли снимется с гонки по собственной воле .
🏙️ Кризис управления: пример Нью-Йорка 25:26
Брэдли Таск отмечает, что восприятие безопасности в городах часто важнее реальной статистики. В Нью-Йорке уровень преступности объективно не так уж плох, но город «ощущается небезопасным» .
Факторы, разрушающие рейтинг мэра Эрика Адамса (28% — исторический минимум):
- 5000 нелегальных магазинов каннабиса, работающих открыто .
- Строительные леса на каждом блоке, которые годами не убирают.
- Необходимость просить сотрудника аптеки открыть замок, чтобы купить тюбик зубной пасты.
По словам Таска, это создает ощущение беззакония: «Кто здесь главный?» .
🧩 Философия счастья и 50 размышлений 32:05
В честь своего 50-летия Брэдли Таск опубликовал список из 50 жизненных уроков. Он выделяет три главных принципа:
- Проактивность: «Никто вам ничего не должен. Вы обязаны сами делать свою жизнь максимально эффективной» . Это включает готовность к постоянным неудачам как к необходимому условию риска.
- Отношения: Согласно Гарвардскому исследованию (Grant Study), именно наличие людей, на которых можно положиться, является главным предиктором долгого счастья .
- Самореализация (Fulfillment): Делать то, что интеллектуально вовлекает и приносит чувство пользы, будь то работа, хобби или благотворительность.
Брэдли Таск резюмирует, что статус и богатство — это «приятные дополнения», но реальный ROI (возврат на инвестиции) жизни дают только глубокие связи с людьми и ощущение осмысленности деятельности .
