Легендарный инвестор и сооснователь фонда Quantum Джим Роджерс в интервью для канала Wealthion поделился своими опасениями относительно текущего состояния мировых рынков. Находясь в Сингапуре, где он проживает с 2007 года, Роджерс объяснил, почему он практически полностью избавился от американских акций и почему нынешняя ситуация напоминает ему преддверие крупнейших кризисов прошлого.
📉 Массовый выход из акций и предчувствие кризиса 14:00
Джим Роджерс признался, что недавно продал почти все свои позиции в акциях США . По его словам, он «уже видел эту вечеринку раньше» и знает, как она обычно заканчивается. Несмотря на то что инвестор называет себя «худшим маркет-таймером в мире», он твердо убежден: когда на рынок приходит огромное количество новичков, утверждающих, что зарабатывать деньги «легко», — это верный признак беды .
Гость Wealthion выделил несколько тревожных факторов:
- Чрезмерная эйфория: По всему миру фондовые рынки находятся на пиках или около них, включая даже Японию, которая была в стагнации 35 лет .
- Спекулятивный бум: Инвестор обратил внимание на то, что поисковые запросы о ставках на спорт на YouTube (50–60 млн в месяц) в десять раз превышают запросы о торговле акциями (5–6 млн), что свидетельствует об игровом подходе населения к финансам .
- Опасные иллюзии: Фраза «в этот раз всё иначе» является самой опасной в инвестировании . Роджерс считает, что катализатором падения может стать просто первая крупная продажа, которая спровоцирует цепную реакцию и переход к затяжному «медвежьему» рынку .
🧱 Протекционизм и долговая ловушка США 1:44
Обсуждая политику тарифов, Роджерс выразил категорическое несогласие с действиями Вашингтона. По его мнению, пошлины — это скрытый налог на потребителей, который никогда не приносил пользы в долгосрочной перспективе . Он считает, что мир становится лучше, когда люди торгуют друг с другом, а не возводят барьеры .
Критике подверглась и финансовая устойчивость Соединенных Штатов:
- Рекордный долг: США являются крупнейшим должником в истории человечества .
- Будущее поколений: Роджерс опасается, что его дети столкнутся с последствиями, аналогичными тем, что пережила Великобритания в 1960-х и 70-х годах .
- Британский сценарий: Инвестор напомнил, что в 1925 году Британия была богатейшей страной мира, а спустя 50 лет, в 1976 году, оказалась фактически банкротом и была вынуждена просить помощи у МВФ . Роджерс полагает, что США идут по тому же пути.
🌏 Новые точки роста: Индия и Узбекистан 6:22
Несмотря на общий пессимизм, Роджерс видит перспективы в ряде регионов. Особое внимание он уделил Индии. По его словам, впервые в его карьере власти в Дели начали «понимать экономику» и осознавать, что процветание и богатство — это благо . Хотя на момент записи интервью у него не было активных позиций в индийских активах (он пропустил последнее ралли), он выразил глубокий интерес к этой стране как к будущей финансовой сверхдержаве .
Среди других регионов он выделил:
- Узбекистан: Роджерс назвал его отличным местом для инвестиций, отметив, что вложил бы туда гораздо больше средств, если бы имел такую возможность .
- Аргентина: Инвестор внимательно следит за реформами нового правительства. Он отметил, что Аргентина исторически переживала циклы от баснословного богатства до полного краха . Роджерс вспомнил, как Эвита и Хуан Перон «помогли разрушить» страну, которая 125 лет назад была богаче многих европейских государств .
- Китай: Джим продолжает удерживать акции китайских компаний, купленные много лет назад, но не спешит покупать новые из-за последствий лопнувшего пузыря на рынке недвижимости .
💰 Золото, серебро и наличные 26:23
В вопросе распределения активов Роджерс солидарен с Уорреном Баффетом: оба инвестора сейчас сидят на «огромных мешках наличности» . Портфель самого Роджерса почти полностью состоит из кэша (преимущественно в долларах США) и драгоценных металлов .
Позиция по металлам:
- Золото: Инвестор не намерен продавать его и планирует докупать при снижении цены .
- Серебро: Роджерс считает серебро недооцененным, так как оно всё еще далеко от своего исторического максимума в $50 (достигнутого в 1980 и 2011 годах) . Он активно покупал серебро незадолго до интервью .
- Доллар США: Несмотря на долговые проблемы, Роджерс ожидает «последнего рывка» (last hurrah) курса доллара вверх из-за отсутствия внятных конкурентов. Однако он намерен продать американскую валюту, как только увидит подходящий момент, так как конец ее доминирования близок .
🛂 Личный опыт: от Алабамы до Сингапура 32:49
Роджерс поделился деталями своей биографии, подчеркнув, что его тяга к путешествиям и инвестициям в развивающиеся рынки родилась из желания увидеть мир. Он вырос в маленьком городке в Алабаме, где его номер телефона состоял из одной цифры — «5» .
Свои кругосветные путешествия (на мотоцикле в начале 90-х и на автомобиле в 1999–2001 годах, охватившие 116 стран) он считает ключевым фактором своего успеха . В 2007 году он окончательно переехал в Сингапур, чтобы его дети выучили мандаринский диалект китайского языка, предпочтя этот город загрязненному Китаю и «неработающему» Нью-Йорку .
Итоговый совет Джима Роджерса инвесторам краток: «Будьте крайне осторожны. Когда все вокруг становятся слишком уверенными, это всегда ведет к проблемам» .
