В условиях глобальной нестабильности, вызванной военными конфликтами и экономическими дисбалансами, инвесторы сталкиваются с необходимостью полной переоценки своих стратегий. Основатель WindRock Wealth Management Бретт Рентместер в интервью каналу Wealthion анализирует, как защитить капитал в эпоху «четвертого превращения», когда старые финансовые модели рушатся под давлением долгов и геополитики.
🛡 Инвестиции в условиях «тумана войны» 0:02
Бретт Рентместер констатирует, что мир находится в фазе «четвертого превращения» (Fourth Turning) — исторического периода, характеризующегося ростом числа военных конфликтов и масштабными переменами, к которым большинство людей не привыкло . По его наблюдениям, такие события часто вызывают у инвесторов «состояние шока»: либо они впадают в оцепенение, игнорируя портфель, либо начинают лихорадочно переоценивать все свои позиции .
Главный совет эксперта в текущей ситуации — сохранять смирение перед «туманом войны». Бретт Рентместер подчеркивает:
- Никто из частных инвесторов не присутствует в кабинетах, где принимаются ключевые геополитические решения .
- Необходимо избегать избыточной убежденности в каком-то одном сценарии развития событий .
- Важно осознавать, что новости и заголовки СМИ усиливают волатильность, заставляя рынки метаться между крайностями («все ужасно» и «угроза миновала») .
Бретт Рентместер призывает инвесторов мыслить категориями вероятностей, а не черно-белыми исходами . Хотя вероятность перерастания локальных стычек в глобальную войну исторически невелика, пример Первой мировой войны и убийства эрцгерцога Фердинанда показывает, как быстро могут сработать альянсы . Поэтому эксперт рекомендует готовиться к худшему сценарию, сохраняя трезвый расчет.
🛢 Нефтяной шок и ловушки инфляции 5:10
Одной из главных тем обсуждения стал возможный дефицит энергоресурсов из-за войны на Ближнем Востоке. Бретт Рентместер предостерегает от «погони за очевидными победителями». По его словам, цена на нефть может подскочить с $80 до $120, но затем совершить полный разворот обратно всего за двое суток . Примечательно, что долгосрочные фьючерсные рынки пока не закладывают экстремально высокие цены на нефть в перспективе одного-двух лет, рассматривая текущий рост как краткосрочный феномен .
В вопросе инфляции мнение эксперта расходится с традиционным экономическим подходом:
- Краткосрочный эффект: Рост цен на бензин (на 24% в США за неделю до записи интервью) действительно разгоняет индекс потребительских цен (CPI) .
- Долгосрочный эффект: Бретт Рентместер утверждает, что подорожание одного ресурса (нефти) само по себе не ведет к всеобщей инфляции, если не включается печатный станок . Если потребитель тратит $50 на бензин вместо $20, у него остается меньше денег на другие товары, что создает дефляционное давление на остальную экономику .
- Отличие от периода COVID-19: В отличие от пандемии, сейчас отсутствует масштабное фискальное стимулирование, которое и сделало прошлую инфляцию «липкой» и затяжной .
📉 Стратегия «защиты» и «нападения» на рынке 8:16
В периоды высокой волатильности Бретт Рентместер рекомендует вернуться к фундаментальным принципам управления рисками. По его мнению, рынки достаточно эффективны и текущая цена актива — это отражение коллективной мудрости мира .
Меры предосторожности (Оборона):
- Пересмотр ликвидности: Необходимо иметь достаточный запас «безопасных» средств, чтобы не быть вынужденным продавать активы на самом дне в момент паники .
- Оценка риск-толерантности: Важно проверить, не переросла ли доля акций в портфеле комфортный уровень .
- Осторожность с «горячими» темами: Бретт Рентместер советует не покупать оборонные компании и энергетику на пике новостей о войне, даже если долгосрочно это перспективные отрасли .
Поиск возможностей (Нападение):
- Сектор ПО: Индустрия «программное обеспечение как услуга» (SaaS) сейчас находится под давлением из-за угрозы со стороны ИИ. Эксперт видит в этом возможность купить качественные компании по низким ценам .
- Широкая диверсификация: Рентместер призывает выходить за рамки классического портфеля из акций и облигаций, добавляя твердые активы (hard assets) и частные инвестиции .
🏦 Долговая спираль и сигналы облигационного рынка 13:01
По мнению Бретта Рентместера, ключевым индикатором, за которым нужно следить инвестору, является рынок облигаций, а не акций. Главная проблема современности — избыточный глобальный долг, который невозможно погасить без печати новых денег .
Критически важные показатели:
- Доходность 10-летних казначейских облигаций США: Резкое движение вверх — сигнал потери контроля, резкое падение — признак глубокого стресса в экономике .
- Кредитные спреды: Разница между ставками для частных компаний и казначейских облигаций. Если спреды начнут «взрываться» (как это было после 2008 года, когда они достигали 20%), это станет сигналом о скорых поломках в финансовой системе .
Бретт Рентместер называет войну «извращением экономики» и критикует «теорию разбитого окна» (идея о том, что разрушения стимулируют рост через восстановление). Он считает, что военные расходы лишь увеличивают долги и ускоряют девальвацию фиатных валют . «Даже если ваш актив растет в цене, но валюта падает еще быстрее, вы не становитесь богаче», — констатирует гость .
🤖 Ресурсная война и два параллельных мира 19:08
В завершение беседы Бретт Рентместер описывает переход к многополярному миру и начало «ресурсной войны», спровоцированной гонкой в области искусственного интеллекта. По его словам, для развития ИИ, робототехники и спутниковых систем требуется колоссальное количество энергии и металлов, которых может не хватить по текущим ценам .
Эксперт выделяет два сосуществующих мира:
- Старый мир: Разрушающиеся пенсионные и образовательные системы, долговой кризис, старые геополитические союзы .
- Новый мир: Искусственный интеллект, робототехника, возвращение производства (reshoring) и новые альянсы (например, стратегическая важность Южной Америки и Гренландии) .
По мнению Рентместера, успешный инвестор будущего должен стоять «одной ногой в обоих мирах», балансируя между технологическим оптимизмом и осознанием фатальных проблем старой финансовой системы .
