Питер Тиль на лекции в Stanford в 2014 году представил формулу стоимости бизнеса: создание X долларов ценности и удержание Y процентов от этой суммы . Он утверждает, что предприниматели должны стремиться к монополии и избегать конкуренции . По словам основателя PayPal, переменные X и Y независимы, поэтому создание огромной пользы для мира не гарантирует прибыли самому создателю .
📊 Экономика захвата ценности 0:57
Тиль сравнивает авиационную отрасль США и компанию Google, чтобы показать разницу между созданием и удержанием ценности . В 2012 году выручка американских авиакомпаний составила $195 млрд, тогда как выручка Google составила около $50 млрд . При этом Google заработал значительно больше прибыли и имел рыночную капитализацию в четыре раза выше всей авиаотрасли США .
Авиакомпании работают в условиях совершенной конкуренции, где совокупная прибыль за сто лет истории индустрии в США приближается к нулю . Компании периодически банкротятся, проходят рекапитализацию и снова вступают в борьбу за пассажиров. Google же занимает монопольное положение в поиске, что позволяет компании удерживать высокую маржу .
Тиль выделяет два типа бизнеса:
- Компании в условиях совершенной конкуренции.
- Монополии.
Между ними практически нет промежуточных вариантов, но разрыв часто маскируется ложью самих владельцев бизнеса .
🤥 Искажение реальности: ложь монополистов и конкурентов 5:33
Монополисты и их конкуренты склонны скрывать реальное положение дел, чтобы избежать проблем с регуляторами или привлечь капитал . Монополии притворяются, что работают в условиях жесткой конкуренции, объединяя в описании своего бизнеса несколько разных рынков . Компании без рыночной власти, наоборот, сужают описание своего рынка до крошечной ниши, где они якобы единственные игроки .
Google редко называет себя поисковиком. Вместо этого компания позиционирует себя как игрока на рынке рекламы или технологий . На глобальном рекламном рынке объемом $500 млрд доля Google составляет всего 3,5% . В качестве технологической компании Google заявляет о конкуренции с Apple в производстве смартфонов, с Facebook в социальных сетях и с Amazon в облачных сервисах .
Типичный пример ложного сужения рынка — рестораны . Основатель может утверждать, что его заведение — единственный ресторан британской кухни в Пало-Альто . Однако реальный рынок шире: потребители могут поехать в соседние города или выбрать другую кухню. По мнению Тиля, пересечение категорий (британская еда + Пало-Альто) часто создает фиктивную нишу, не имеющую реальной ценности .
🪜 Стратегия построения монополии 13:28
Для создания успешного стартапа Тиль советует начинать с очень маленьких рынков . Захват значительной доли в узком сегменте позволяет компании получить фундамент для дальнейшей экспансии концентрическими кругами . Попытка выйти на гигантский рынок в первый же день считается ошибкой, так как это сигнализирует об отсутствии четкого определения категории и избыточной конкуренции .
Примеры успешного масштабирования из малых ниш:
- Amazon: начал с книжного интернет-магазина, который предлагал лучший выбор, чем любой физический конкурент в 90-е годы .
- eBay: сфокусировался на коллекционерах редких товаров, начав с дозаторов Pez и игрушек Beanie Babies .
- PayPal: первой значимой аудиторией стали 20 тысяч «сильных продавцов» на eBay, что позволило достичь 30% проникновения на этот рынок за три месяца .
- Facebook: стартовал с аудитории в 10 тысяч студентов Гарварда и достиг 60% доли рынка за 10 дней .
Тиль критикует сектор чистых технологий (clean tech) за то, что стартапы там сразу заявляли о работе на триллионных рынках энергии . Огромный рынок означает наличие сотен конкурентов, которых основатель может даже не знать в лицо .
🏗️ Характеристики монопольного бизнеса 18:45
Тиль выделяет четыре признака компании, способной стать монополией.
- Собственная технология: она должна быть минимум в 10 раз лучше ближайшего аналога по ключевому параметру .
- Сетевые эффекты: продукт становится ценнее по мере роста числа пользователей, но он должен быть полезен и самому первому клиенту .
- Эффект масштаба: низкие предельные издержки при росте объема продаж. Программное обеспечение идеально подходит под этот критерий .
- Брендинг: создание устойчивой ассоциации в сознании потребителей, хотя Тиль не рекомендует инвестировать в компании, где бренд является единственным преимуществом .
Тиль вводит понятие преимущества последнего хода (last mover advantage) . В отличие от популярной идеи о важности первого шага, в бизнесе выигрывает тот, кто создает последнее значимое решение в категории . Microsoft стала последней операционной системой на десятилетия, а Google — последним поисковиком .
⏳ Ценность будущего и неудачи науки 27:10
Математический анализ показывает, что 80–85% стоимости технологических компаний формируется за счет денежных потоков, которые возникнут через 10–15 лет и позже . В марте 2001 года три четверти стоимости PayPal обеспечивали доходы, ожидаемые в 2011 году и далее . Поэтому устойчивость бизнеса (durability) важнее текущих темпов роста .
История инноваций за последние 250 лет полна примеров, когда создатели ценности не получали прибыли:
- Ученые: Тиль считает заблуждением идею о том, что мир автоматически вознаграждает за открытия. Ученые создают огромный X, но их Y почти всегда равен 0% .
- Авиация: братья Райт совершили первый полет, но не создали прибыльного бизнеса .
- Текстильные фабрики: в период с 1780 по 1850 годы эффективность росла на 5-7% ежегодно, но избыточная конкуренция лишила владельцев прибыли .
Исключением стали сложные вертикально интегрированные монополии Второй промышленной революции (Ford, Standard Oil) и современные софтверные гиганты . Компании Элона Маска, такие как Tesla и SpaceX, добились успеха за счет вертикальной интеграции и контроля над цепочкой поставок, а не только за счет одной прорывной технологии .
🧠 Психология конкуренции как ловушка 37:03
Конкуренция — это не только экономическое, но и психологическое явление. Тиль утверждает, что люди склонны подражать друг другу, как лемминги . Мы считаем, что если многие стремятся к одной цели, то она ценна. На самом деле это часто признак безумия: ежегодно 20 тысяч человек едут в Лос-Анджелес, чтобы стать кинозвездами, но успеха добиваются лишь единицы .
В академической среде ярость споров часто объясняется тем, что ставки крайне малы . Когда объективные различия между людьми невелики, им приходится конкурировать свирепо, чтобы создать искусственную разницу .
Сам Тиль прошел путь гиперконкуренции: учеба в Stanford, юридический факультет и работа в крупной юридической фирме на Манхэттене . Он уволился через семь месяцев и три дня. Один из коллег сравнил его уход с «побегом из Алькатраса», хотя для этого нужно было просто выйти через парадную дверь . Конкуренция заставляет людей фокусироваться на победе над соседом, лишая их способности задавать вопросы о том, что действительно важно и ценно .
