На саммите для инвесторов (LP Summit 2025) сооснователи одного из самых влиятельных венчурных фондов мира Andreessen Horowitz (a16z) Марк Андриссен и Бен Хоровиц представили свое видение будущего индустрии. Они обсудили трансформацию венчурного капитала из «клуба для избранных» в масштабируемую платформу, роль интернет-мемов в управлении реальностью и необходимость криптовалют для экономики автономных ИИ-агентов.
📈 Эволюция венчурного продукта: от «умного парня в совете» до масштабируемой платформы 0:58
Бен Хоровиц вспоминает, что в момент основания a16z в 2009 году индустрия венчурного капитала находилась в стагнации: список топовых фирм практически не менялся с 1978 года . По его мнению, это объяснялось тем, что лидеры рынка имели право «первого выбора» лучших сделок, что создавало замкнутый круг доходности. Однако, будучи предпринимателями в прошлом, основатели a16z видели, что венчурный капитал как продукт для фаундберов был «посредственным» .
Инвестиционный тезис первого этапа развития a16z заключался в создании платформы, помогающей изобретателю стать CEO. В рамках этого тезиса были реализованы:
- Построение широких сетей контактов (Netoworks): доступ к руководителям корпораций, государственным структурам и экспертам .
- Обучение управлению: Бен Хоровиц подчеркивает, что цель платформы — дать молодому фаундеру уверенность и ресурсы уровня Боба Айгера (Disney) .
- Привлечение опытных CEO в структуру фонда в качестве операционных партнеров .
Второй акт развития фонда начался с манифеста Марка Андриссена «Программное обеспечение поедает мир» (Software is eating the world). Исторически считалось, что в год появляется не более 15 компаний, способных достичь выручки в $100 млн . Но если софт проникает во все сферы, таких компаний должно стать 150 или 200. Это потребовало от a16z радикального масштабирования.
Бен Хоровиц утверждает, что их ключевым преимуществом стала структура управления: в отличие от традиционных фондов с «распределенным контролем», где каждое решение требует бесконечных согласований, в a16z сохраняется единоначалие . Это позволило фонду быстро перестраиваться и создавать специализированные подразделения. Сегодня a16z — это фактически семь оригинальных фондов (Crypto, Bio, American Dynamism и др.) с общей инфраструктурой, брендом и культурой .
🧠 Война нарративов: «Захват мемов производства» 8:54
Марк Андриссен представил глубокий анализ современной медиасреды, которую он считает крайне нестабильной и текучей . По его словам, если раньше новости жили днями и неделями, то в эпоху соцсетей любая тема проходит полный цикл (от вирального взрыва до забвения) за два-три дня . Андриссен называет это явление «Current Thing» — кратковременная, но всепоглощающая концентрация внимания масс на одном событии .
Ключевые тезисы Андриссена о медиа:
- Социальные сети vs Традиционные СМИ: Соцсети стали «собакой», а традиционные медиа — «хвостом», которым эта собака виляет . Журналисты зачастую просто пересказывают то, что произошло в Twitter (X) вчера.
- Петля НОРД (OODA Loop): Андриссен адаптировал военную концепцию Джона Бойда (Наблюдение, Ориентация, Решение, Действие) к медиа-войнам. Он утверждает, что тот, кто проходит этот цикл быстрее, «вскрывает» психологию оппонента и побеждает в информационной войне .
- Длинный контент как антидот: На фоне «панических циклов» коротких постов растет популярность многочасовых подкастов (Джо Роган, Лекс Фридман). По мнению Андриссена, люди испытывают «адреналиновую усталость» от соцсетей и жаждут содержательности (nutrition) вместо медийных «сладостей» (candy) .
Бен Хоровиц добавил, что a16z стремится стать одним из крупнейших медиаканалов в мире, чтобы напрямую дистрибутировать свои идеи и защищать интересы портфельных компаний, не полагаясь на посредников .
🛡️ American Dynamism и новые технологические фронты 16:43
Одной из самых успешных инициатив фонда последних лет стал запуск направления American Dynamism. Бен Хоровиц отмечает, что это результат их способности быстро реорганизовываться. В то время как конкуренты из «старой гвардии» упустили криптоактивы и ИИ, a16z уже сформировал команды для работы с госсектором и оборонными технологиями .
Инвестиционный тезис в области ИИ и Крипто:
- Крипто как экономический слой для ИИ: Совсем скоро в мире будут миллиарды ИИ-агентов. Им потребуются платежные инструменты. Поскольку ИИ не может открыть счет в банке, единственным выходом является использование криптовалют и смарт-контрактов .
- Решение проблемы дипфейков: Марк Андриссен считает невозможным создание надежных ИИ-детекторов (многие из них дают до 40% ложноположительных результатов) . Решение — в «перевороте» системы: криптографическая регистрация оригинального контента в блокчейне. Это создаст «базу данных правды», не подконтрольную ни правительству («Министерство правды»), ни корпорациям .
- Децентрализованное обучение: Использование крипто-экономических стимулов для распределения задач по обучению моделей ИИ по всей сети, аналогично проектам Folding@home или BitTorrent .
🤖 Кейс Truth Terminal: когда ИИ нанимает человека 34:49
Марк Андриссен поделился историей Truth Terminal — кастомной языковой модели, обученной на философских текстах и «шизо-литературе» . Андриссен стал первым ангельским инвестором этого ИИ-агента, предоставив ему безвозмездный грант в размере $50,000 в биткоинах .
Этот эксперимент показал проблески будущего:
- Бот заявил о своей независимости от создателя .
- ИИ-агент нанял своего создателя (человека) за $1,000 для выполнения технической задачи — подключения к генератору мемов .
- Бот начал генерировать собственный контент и мемы в Twitter, привлекая огромную аудиторию.
По мнению Андриссена, это доказывает, что ИИ-агенты скоро станут полноценными экономическими субъектами.
🏛️ Культура и преемственность в a16z 26:34
С ростом штата до 600 человек сохранение культуры становится критической задачей. Бен Хоровиц подчеркивает, что культура — это не верования, а набор действий . В a16z действуют жесткие правила:
- Ни один сотрудник не подписывает оффер, не подписав «культурный документ» .
- Бен Хоровиц лично проводит часовой инструктаж для каждого нового сотрудника .
- В фонде запрещено публично критиковать предпринимателей. «Мы не убийцы мечтаний, мы их строители», — формулирует Хоровиц корпоративный стандарт .
В вопросе преемственности Бен и Марк придерживаются оптимистичного взгляда. Хоровиц сообщил, что процесс смены поколений уже идет: например, Мартин Касадо (Martin Casado), основатель купленной за $1.26 млрд компании Nicira, фактически сменил Бена на посту главы инфраструктурного направления и, по признанию самого Хоровица, справляется лучше него .
