Журналист Роб Коупленд в своей новой книге «The Fund» («Фонд») представляет критический взгляд на историю успеха Рэя Далио (Ray Dalio) и его компании Bridgewater Associates. В ходе дискуссии с ведущими канала The Compound Коупленд раскрывает детали своего десятилетнего расследования, утверждая, что созданный Далио образ «философа-инвестора» и система «радикальной прозрачности» на практике существенно отличаются от того, что транслируется в массы.
🕵️♂️ За кулисами крупнейшего хедж-фонда мира 0:05
Роб Коупленд называет свою книгу историей Bridgewater Associates — крупнейшего в мире хедж-фонда по объему активов под управлением (AUM) . По словам автора, он ставил перед собой задачу показать версию Рэя Далио (Ray Dalio), которая остается скрытой от публики, несмотря на огромные средства, потраченные на продвижение его «Принципов» .
Основные тезисы автора о внутренней культуре компании:
- Коупленд утверждает, что «радикальная прозрачность» Далио на деле превратилась в систему подавления несогласных .
- Любой сотрудник, открыто выражавший несогласие с основателем, зачастую был вынужден покинуть компанию .
- Автор считает, что многие известные эксперты, такие как профессор Адам Грант, фактически находятся на содержании у Далио и продвигают его методологию за деньги .
⚖️ Юридическое давление и процесс расследования 6:02
В процессе работы над книгой Коупленд столкнулся с серьезным противодействием со стороны юридической службы Bridgewater Associates . Рэй Далио (Ray Dalio) отказался давать интервью для книги, если оно не будет опубликовано полностью без сокращений и правок, на что автор не согласился .
Коупленд подчеркивает специфику сбора информации:
- Были опрошены сотни действующих и бывших сотрудников фирмы .
- В Bridgewater записывается практически каждое внутреннее взаимодействие, однако автор предпочел опираться на живые свидетельства, а не на отредактированные записи .
- По мнению Коупленда, юристы компании пытались запугать его и издательство, используя те же методы «буллинга», которые годами применялись к бывшим сотрудникам .
📉 Миф о «Святом Граале» и реальные показатели 13:41
Одним из самых спорных моментов обсуждения стала инвестиционная эффективность фонда. Коупленд утверждает, что за последние 13–14 лет результаты инвестирования Bridgewater были «довольно слабыми» (insipid), однако маркетинговый гений Далио позволял продолжать привлекать капиталы .
Факты об активах и стратегии:
- На текущий момент компания управляет клиентскими активами на сумму около $130 млрд .
- Автор утверждает, что никакой сложной системы искусственного интеллекта или «Святого Грааля» инвестирования в компании не существует .
- Все ключевые инвестиционные решения, по словам Коупленда, принимались лично Далио, даже когда он находился на своей яхте или вилле в Испании .
- Интуитивные догадки Далио (например, о курсе евро) оформлялись как «системные правила» и вносились в алгоритм .
По мнению Коупленда, утверждения фонда о том, что система на 98% автоматизирована, являются маркетинговым ходом: в переписке юристы использовали цифру «98%» для описания любых аспектов — от рисков до количества сделок .
🏢 Культура «культа» и финансовые стимулы 10:11
Несмотря на странные внутренние ритуалы и психологическое давление, люди продолжают работать в Bridgewater Associates. Коупленд объясняет это исключительными финансовыми условиями .
Примеры компенсаций и условий:
- Секретари в компании могут зарабатывать до $200 000 в год .
- Сотрудники службы безопасности и парковщики получают значительно больше, чем на аналогичных должностях в других местах .
- Топ-менеджеры и портфельные управляющие зарабатывают семизначные и восьмизначные суммы ежегодно .
Автор отмечает, что Далио умело продает сотрудникам идею «самосовершенствования» через изменение их системы ценностей и отказ от базовых инстинктов . Коупленд намеренно избегает слова «культ» в тексте книги, но приводит цитаты других людей, использующих это определение .
🍎 Сравнение со Сティーвом Джобсом и Уолтером Айзексоном 33:05
Рэй Далио (Ray Dalio) сознательно культивировал сравнение со Стивом Джобсом . Коупленд рассказывает историю о том, как Далио отправлял сотрудников скупать все плееры iPod Touch в округе, чтобы загрузить на них свои «Принципы» и раздать персоналу .
Однако Коупленд указывает на фундаментальное различие:
- Стив Джобс позволил Уолтеру Айзексону общаться со всеми своими приближенными и рассказывать даже нелицеприятные истории .
- Далио же, по словам автора, платит огромные деньги за молчание и угрожает судами тем, кто готов говорить правду .
- Автор утверждает, что Далио пытался нанять Айзексона для написания своей биографии, выплачивая гонорары за выступления в Bridgewater, чтобы «прикормить» биографа .
🔄 Уход на пенсию и «тень» основателя 40:13
Хотя Рэй Далио (Ray Dalio) официально покинул пост директора по инвестициям (CIO), его влияние на компанию остается колоссальным. Коупленд полагает, что Далио может вернуться к управлению в любой момент .
Текущая ситуация в руководстве:
- Грег Дженсен и Боб Принс теперь принимают решения через инвестиционный комитет, что является важным изменением .
- Боб Принс, по словам автора, стал миллиардером благодаря Далио и предпочитал игнорировать «токсичную» атмосферу ради финансовой выгоды .
- По данным Коупленда, уже через три месяца после «ухода» Далио начал предлагать совету директоров создать внутри Bridgewater новый фонд под его личным управлением, чтобы конкурировать с преемниками .
В финале дискуссии стало известно, что компания Amazon уже занимается разработкой сериала по мотивам книги Коупленда .
