Основатели одной из самых влиятельных инвестиционных компаний в криптоиндустрии Paradigm, Мэтт Хуанг и Фред Эрсам, обсудили будущее цифровых прав собственности, эволюцию DeFi и концепцию метавселенной, которая выходит далеко за рамки визуальных миров. В беседе с ведущими канала UpOnly они объяснили, почему криптокошелек станет цифровым «я» человека и как владение активами изменит социальные сети.
🤝 История знакомства и зарождение Paradigm 2:40
Фред Эрсам и Мэтт Хуанг познакомились, когда Мэтт работал в Sequoia Capital и рассматривал возможность инвестиций в Coinbase, сооснователем которой был Фред . Идея совместной работы возникла в 2017 году после публикации Фредом статьи о том, что блокчейн является фундаментом для метавселенной .
Мэтт вспоминает, что при первой встрече почувствовал «искру» и понял, что хочет работать с Фредом, будь то инвестиции в его следующий проект или создание чего-то общего . В итоге они решили создать инвестиционную фирму нового типа.
Принципы построения Paradigm:
- Ресурсоориентированный подход: компания нанимает специалистов, исходя из их уникальных талантов, часто создавая роли под конкретного человека (например, Дэн Робинсон или Samczsun) .
- Исследовательская культура: Paradigm активно публикует свои идеи и наработки в открытом доступе, считая, что это привлекает лучших строителей (builders) и двигает индустрию вперед .
- Долгосрочный горизонт: при принятии решений основатели ориентируются на перспективу в 10–20 лет, игнорируя краткосрочную рыночную волатильность .
🌐 Метавселенная: от «феодализма» к цифровой демократии 4:48
Для Фреда Эрсама метавселенная — это не просто виртуальная реальность с графикой в стиле Doom, а общий слой данных, где пользователи по-настоящему владеют своими цифровыми вещами . По его мнению, современный интернет (Web2) напоминает феодализм: пользователи живут внутри «замковых стен» крупных платформ, не могут забрать свои данные или активы при выходе и полностью зависят от прихотей владельцев площадок .
Ключевые тезисы участников о метавселенной:
- Права собственности: Блокчейн внедряет строгий кодекс законов и прав собственности в цифровой мир. Это сделает виртуальные миры гораздо масштабнее, так как люди будут готовы инвестировать время и деньги в то, что принадлежит им, а не корпорациям .
- Смена парадигмы: В Web2 барьеры для входа и выхода крайне высоки (эффект маховика соцсетей). В Web3 владение активами позволяет пользователям легко мигрировать между мирами, что подхлестнет инновации .
- Идентичность: Мэтт Хуанг отмечает, что цифровая личность становится для людей важнее физической. Фред подтверждает это своим опытом, вспоминая, как в 16 лет провел 4000 часов в World of Warcraft и ценил своего персонажа выше любых материальных благ .
🕹️ Play-to-Earn и новая экономика внимания 16:15
Обсуждая успех игр вроде Axie Infinity, спикеры отметили, что концепция «играй, чтобы зарабатывать» (Play-to-Earn) решает фундаментальную проблему «курицы и яйца» для новых сетей .
Суть механизма, по мнению авторов:
- На старте у новой платформы (например, альтернативы Twitter) низкая полезность, так как там мало пользователей.
- Криптоактивы дают ранним пользователям право владения (ownership).
- Потенциальный экономический рост актива компенсирует низкую полезность на начальном этапе .
Ведущий канала отметил, что для него метавселенная стала понятной через игровой опыт: возможность переносить свою историю побед и уникальные предметы из одной игры в другую делает цифровой мир целостным .
🏦 Судьба DeFi и институциональное доверие 41:45
Мэтт Хуанг считает, что рынок DeFi находится на очень ранней стадии. Несмотря на рост пользовательских активов с нуля до $100 млрд за три года, это «капля в море» по сравнению с сотнями триллионов долларов в традиционной финансовой системе .
Основатели Paradigm выделили этапы взросления DeFi:
- Время как фактор доверия: Как и в случае с облачным софтом (SaaS) 15 лет назад, рынку нужно время, чтобы привыкнуть к безопасности систем. Чем дольше протокол работает без взломов, тем больше доверия он вызывает .
- От спекуляций к услугам: Сейчас DeFi движим доходностью и спекуляциями, но в будущем он станет базовой инфраструктурой для реальных финансовых услуг, востребованных компаниями и обычными людьми .
- Необратимость как вызов: Финальность транзакций в блокчейне пугает новичков («деньги ушли навсегда»). Решением могут стать страховые продукты на блокчейне или централизованные сервисы поверх децентрализованных протоколов, предлагающие возможность отмены операций .
📉 Скептицизм, «бумеры» и экспоненциальный рост 58:40
Обсуждая критиков криптоиндустрии, таких как Чарли Мангер, Мэтт Хуанг отметил, что даже самые умные инвесторы старой школы часто пропускают технологические сдвиги (например, интернет), потому что не готовы тратить время на изучение «странных вещей» .
Интересным примером «рационального скептика» назвали создателя мессенджера Signal Мoxie Marlinspike. Его главный аргумент против децентрализации — централизованные сущности всегда будут развиваться быстрее и предлагать лучший пользовательский опыт, так как им не нужно координировать тысячи узлов .
Фред Эрсам подчеркнул, что люди биологически не приспособлены понимать экспоненциальный рост. Даже создатели успешных компаний часто не могут представить масштаб своего детища через 10 лет . Он прогнозирует, что через два десятилетия владение криптоактивами станет таким же обыденным, как использование смартфона сегодня .
🛡️ Кошелек как цифровое «я» и проблема приватности 1:16:45
Фред Эрсам провел аналогию между iPhone и криптокошельком. Как iPhone объединил в себе телефон, плеер и компьютер, так и кошелек объединит в себе:
- Банковский счет;
- Цифровую идентичность;
- Репутацию;
- Универсальный логин для всех сервисов интернета .
Однако это создает огромные риски для конфиденциальности. Если каждое действие будет записано в публичном блокчейне, мир станет «пугающе прозрачным». Решением, по мнению Paradigm, являются технологии доказательств с нулевым разглашением (Zero-Knowledge Proofs), которые позволят подтверждать свою личность или платежеспособность, не раскрывая личных данных или истории транзакций .
💡 Советы и ошибки 1:26:55
В конце встречи гости поделились личным опытом:
- Главная ошибка инвестора: Фред считает, что самые болезненные потери — это не потерянные деньги на плохих инвестициях, а упущенные возможности (sins of omission), когда ты не вложился в проект, выросший в 1000 раз .
- Как работать в индустрии: Чтобы попасть в Paradigm или другой топ-фонд, не нужно резюме — достаточно создать что-то крутое и полезное в открытом доступе в интернете .
- Мантра Мэтта Хуанга: «Не пугайтесь мелочей». Важно уметь отсекать шум и фокусироваться на одной-двух вещах, которые действительно имеют значение в долгосрочной перспективе .
- Совет Фреда Эрсама: «Не слушайте слишком много советов». Лучшие строители будущего думают самостоятельно и исходят из первых принципов, а не из чужого мнения .
