В этом выпуске подкаста «My First Million» Шанган Шоган и Сэм Пэрр обсуждают феноменальный успех бренда Muscle Milk, который вырос из «семейного бизнеса в тупике» в сделку на 450 миллионов долларов, и разбирают кейс украинского приложения Headway, заработавшего 200 миллионов долларов на саммари книг. Ведущие также анализируют агрессивные инвестиционные стратегии Скотта Гэллоуэя и Билла Акмана в моменты рыночного хаоса и делятся личными методами фильтрации идей и людей по заветам Уоррена Баффетта.
🥛 Секрет соседа: Как Muscle Milk захватил рынок протеина 1:03
Шанган Шоган рассказал историю своего соседа, основателя бренда Muscle Milk Грега Пикетта, чей бизнес начался в 1998 году с покупки суббренда CytoMax у собственного работодателя . Изначально Пикетт хотел создать напиток, по питательному профилю напоминающий материнское молоко, считая его идеальной пищей . Несмотря на странный маркетинговый посыл, компания превратилась в «бизнес одного тупика» (cul-de-sac company): вся семья основателя жила в соседних домах и вместе работала над проектом .
Ключевые факторы успеха Muscle Milk по мнению Шогана:
- Фокус на вкусе: В то время как хардкорные бодибилдеры гордились тем, что пьют «безвкусную меловую жижу» , Пикетт сделал ставку на массовый рынок и десертные вкусы.
- Гибкие тесты: Пикетт лично проводил тесты в лабораториях Лос-Анджелеса, экспериментируя с партиями по 15 галлонов, пока не добился идеального вкуса ванильного десерта .
- Стратегия лицензирования: По данным Шогана (со ссылкой на рассказ его барбера), при продаже бренда Muscle Milk компания Hormel Foods за 450 млн долларов в 2014 году, семья сохранила за собой права на технологию ароматизаторов .
Сейчас семья управляет компанией Flavor Insights, которая занимается исключительно технологиями вкуса (например, «распыляемые ароматизаторы» без калорий), обслуживая других гигантов пищевой индустрии .
📚 Headway: Как украинский стартап построил империю на саммари книг 25:07
Шанган Шоган представил кейс приложения Headway — сервиса коротких пересказов книг, созданного в Украине в 2019 году . По мнению Шогана, это «идеальный бизнес», который Сэм Пэрр мог бы запустить вместо The Hustle, так как он не требует ежедневного перепроизводства контента и работает по модели подписки .
Показатели и стратегия Headway:
- Финансы: 200 млн долларов выручки (ARR) при маржинальности 30% .
- Оценка: Недавно компания привлекла инвестиции при оценке в 2,3 млрд долларов .
- Маркетинг: Агрессивное использование «статусных» хуков в рекламе. Один из примеров: «Мой босс думает, что я читаю 150 книг в год, но я просто использую Headway» .
- Технологии: Использование ИИ для озвучки 1500 самых популярных книг и создания рекламных креативов .
Ведущие отметили высокую плотность талантов в Восточной Европе, специализирующихся на создании прибыльных мобильных приложений (упоминая также успех Flow/Flo), которые умеют строить «беспощадные воронки конверсии» .
📉 Инвестиции в пепел: Кейс FTX и Скотта Гэллоуэя 40:05
Шанган Шоган разобрал необычную сделку профессора Скотта Гэллоуэя, который выкупил долговые требования (claims) обанкротившейся биржи FTX . Гэллоуэй руководствовался принципом «бежать к пожару, а не от него». Он изучил структуру активов Сэма Бэнкмана-Фрида и обнаружил, что тот был «дегенеративным венчурным инвестором», вложившим 500 млн долларов в ИИ-стартап Anthropic .
Шоган и Пэрр проанализировали логику сделки:
- Гэллоуэй купил долговое требование на 1 млн долларов за 250 тысяч (22 цента за доллар) .
- Его расчет строился на том, что доля FTX в Anthropic (около 10%) вырастет в цене и покроет долги .
- Хотя доля в Anthropic в итоге была продана дешевле, чем ожидал Гэллоуэй (около 800-900 млн вместо 4 млрд), инвесторов спас взрывной рост биткоина .
В результате пострадавшие клиенты FTX могут получить до 125% от суммы своих первоначальных потерь, а Гэллоуэй утроил свои вложения . Сэм Пэрр отметил, что это пример того, как инвестор может оказаться прав в прибыли, даже если его первоначальные расчеты (underwriting) были ошибочными .
🧠 Философия фильтрации: «Слишком сложная куча» Баффетта 49:18
Обсуждая успех инвесторов вроде Мониша Пабрая и Уоррена Баффетта, Сэм Пэрр упомянул концепцию «Too Hard Pile» (куча слишком сложного) . Баффетт утверждает, что не нужно пытаться оценить каждое предложение — достаточно уметь распознать явно хорошие и явно плохие варианты.
Принципы отбора по Баффетту:
- Жесткое оценивание людей: Баффетт считает, что цена ошибки при допуске «не того» человека в свой круг слишком высока. Из 100 человек на вечеринке он сразу отсеивает 5 явно плохих, выбирает 5 отличных, а остальных 90 отправляет в «серую зону» и не тратит на них время .
- Фокус на очевидном: Не нужно быть правым во всем. Нужно действовать только тогда, когда выгода очевидна, а остальное игнорировать без чувства упущенной выгоды .
Сэм Пэрр также поделился своим методом выбора в ресторане: он просматривает меню и заказывает первое же блюдо, которое кажется ему на «7 из 10», чтобы не тратить когнитивный ресурс на бесконечный поиск идеала .
⚡️ Билл Акман и 4 часа на 500 миллионов 55:19
В завершение Шоган вспомнил историю Билла Акмана во время кризиса 2008 года. В разгар паники, когда банки рушились один за другим, Акману потребовалось всего четыре часа на изучение отчетности банка Wachovia .
Он пришел к выводу, что паника преувеличена, и банк Wells Fargo, собиравшийся поглотить Wachovia, находится в безопасности. Акман инвестировал 560 млн долларов (178 млн акций по 3,15$) . Через неделю, когда сделка состоялась, цена акций выросла до 7 долларов, что позволило ему удвоить капитал за семь дней . Этот пример подтверждает мантру Пабрая: «Проблемы — это возможности» .
