Стратегический суверенитет: почему мировая экономика переходит к накоплению ресурсов 0:02
В текущих геополитических реалиях отношения между Востоком и Западом претерпели радикальные изменения, что привело к возвращению практики стратегического накопления сырьевых товаров. По мнению Джона Чампальи, генерального директора Sprott Asset Management, сегодня около 75% элементов периодической таблицы в США классифицируются как критически важные материалы. В условиях растущей неопределенности инвесторы и целые государства начали менять свою стратегию, переходя от глобализированной торговли к политике обеспечения безопасности поставок.
Влияние конфликтов на сырьевые рынки 1:36
Военные конфликты оказывают глубокое влияние на все виды сырья, так как нарушают цепочки поставок и повышают стоимость критически важных ресурсов. Эксперт отмечает, что энергоресурсы (нефть и газ) выступают ключевым компонентом для многих секторов, включая выплавку металлов, производство удобрений и работу горнодобывающей промышленности.
- Риски для производства: Существует серьезная обеспокоенность по поводу доступности удобрений, что критично для предстоящего посевного сезона в различных регионах мира.
- Реакция инвесторов: Наблюдается заметное снижение объемов торгов и притока капитала в сырьевой сектор. По словам Джона Чампальи, инвесторы предпочитают оставаться на «обочине», ожидая прояснения ситуации: перерастет ли конфликт в затяжное региональное противостояние или цепочки поставок вернутся к норме в ближайшее время.
Институциональные инвесторы и хедж-фонды сейчас вынуждены придерживаться стратегии минимизации рисков («de-risk», «de-gross»), сокращая позиции из-за непредсказуемости рыночной среды, а не на основе фундаментальных долгосрочных прогнозов.
Трансформация спроса на золото 5:32
Последние два года рынок золота поддерживался активными покупками центральных банков. Однако в последние 6 недель динамика начала меняться.
- Продажи ЦБ: Появились сообщения о том, что Польша рассматривает возможность продажи части золотых резервов для финансирования оборонных нужд, а Казахстан, Россия и Турция уже реализовывали золото для поддержки своих валют.
- Перераспределение капитала: Джон Чампалья полагает, что страны Персидского залива, которые ранее были нетто-покупателями золота, могут перенаправить средства на восстановление инфраструктуры и укрепление обороны.
- Роль Китая: В отличие от других участников, Китай остается «незыблемым столпом» спроса. По мнению Чампальи, текущее снижение цен на золото является возможностью для Пекина активно продавать казначейские облигации США и конвертировать их в физические активы (золото, медь, уран) для обеспечения безопасности своих цепочек поставок.
Энергетическая безопасность как новый приоритет 11:45
Ситуация на Ближнем Востоке и угрозы цепочкам поставок вынуждают мир переосмыслить энергетическую политику. Sprott Asset Management проводит прямые параллели с кризисом 1970-х годов, когда эмбарго ОПЕК спровоцировало Запад на поиск альтернатив.
- Ядерная энергетика: Как и в 70-е и 80-е годы, внимание смещается к развитию ядерной энергетики как стратегии смягчения последствий энергетических шоков.
- Преимущество урана: В отличие от нефти и газа, требующих логистики «точно в срок», ядерное топливо обладает высокой плотностью энергии: после загрузки реактор может работать почти 2 года без дозаправки.
- Ошибки прошлого: Эксперт отмечает, что политики в Германии и Евросоюзе публично признали стратегической ошибкой решение о постепенном отказе от атомной энергетики.
Джон Чампалья уверен, что уран станет одним из главных бенефициаров нынешнего энергетического кризиса, поскольку страны будут стремиться развивать технологии, позволяющие производить электроэнергию независимо от уязвимых внешних поставок нефти и газа.
