В интервью на канале Wealthion ведущий Эндрю Брилл и управляющий партнер компании Windrock Wealth Management Бретт Рентмастер обсуждают растущие риски внедрения цифровых валют центральных банков (CBDC). В центре внимания аналитиков — концепция «программируемых денег», потенциал тотального государственного контроля над частными финансами и принципиальные отличия CBDC от децентрализованных криптовалют. На фоне обострения долгового кризиса эксперты пытаются спрогнозировать, по какому сценарию пойдет глобальная финансовая система.
📚 Концепция «Выбери себе приключение»: почему цифровые валюты выходят из тени 0:00
Отправной точкой для дискуссии стала недавняя статья Бретта Рентмастера под названием «Выбери себе приключение: цифровые валюты центральных банков против криптовалют». Название отсылает к популярным в прошлом интерактивным книгам, где читатель сам выбирал развитие сюжета. По мнению Рентмастера, сегодня общество находится в аналогичной ситуации, превращаясь из пассивных наблюдателей в активных участников глобального финансового эксперимента.
Еще около полугода назад тема внедрения цифровых валют центральных банков, как утверждает гость, воспринималась большинством как маргинальная теория заговора. Однако ситуация резко изменилась. Недавно Палата представителей США проголосовала за законопроект, запрещающий Федеральной резервной системе (ФРС) выпускать CBDC без прямого одобрения Конгресса. Кроме того, такие политические фигуры, как Рон Десантис, начали открыто выступать за законодательный запрет подобных инструментов. По оценке Рентмастера, это свидетельствует о росте общественного самосознания и необходимости получения «информированного согласия» граждан перед трансформацией денежной системы.
⚙️ Что такое CBDC: эволюция цифровых расчетов или «программируемые деньги»? 3:42
Многие обыватели ошибочно воспринимают CBDC как простое улучшение уже существующих платежных систем на смартфонах. Однако, как напоминает Рентмастер, большая часть современных денег и так существует исключительно в цифровом виде — в виде записей на банковских счетах, а не бумажных банкнот. Главное отличие новой технологии заключается в другом: CBDC — это, по сути, «программируемые деньги».
В подтверждение тезиса об опасности централизации гость приводит заявление Августина Карстенса, генерального директора Банка международных расчетов (BIS), сделанное несколько лет назад. Карстенс открыто признал, что с внедрением CBDC центральные банки получат абсолютный контроль над правилами и положениями, определяющими использование этих обязательств, а также технологические инструменты для обеспечения соблюдения этих правил. По мнению Рентмастера, сочетание полной прозрачности транзакций и абсолютного контроля со стороны чиновников создает колоссальные риски, если эти инструменты окажутся в руках недобросовестных регуляторов.
⚖️ CBDC против криптовалют: централизованный контроль против децентрализации 8:08
Собеседники сходятся во мнении, что отождествлять CBDC и традиционные криптовалюты — это грубая ошибка, поскольку они представляют собой полярные противоположности. В то время как CBDC нацелены на жесткий мониторинг и концентрацию власти, базовая посылка криптовалют заключается в полной децентрализации, исключающей необходимость в государственном посреднике.
Исторически для установления доверия между сторонами сделки всегда требовался посредник в лице банка, однако криптовалюты меняют это правило за счет самоисполняющихся программных кодов. Тем не менее государственные институты не намерены уступать инициативу. По приведенным Рентмастером данным, около 98% центральных банков по всему миру сейчас ведут разработки в области создания собственных CBDC. По мнению эксперта, за этим скрывается не только попытка вернуть контроль над крипторынком, но и понимание того, что текущая фиатная экономика, построенная на долгах, зашла в тупик. Согласно данным портала usdebtclock.org, официальный госдолг США приближается к 35 трлн долларов, однако с учетом неофициальных обязательств и недекларированных дефицитов реальная цифра, как утверждает гость, превышает 200 трлн долларов.
🚨 Риски тотального контроля: гипотетические «коды ограничений» и реальные прецеденты 12:11
По мнению Рентмастера, внедрение программируемых денег позволит финансовым регуляторам задействовать скрытые рычаги давления. Например, в случае высокой инфляции центральные банки смогут вводить отрицательные процентные ставки, буквально штрафуя граждан за хранение средств и принуждая их к немедленным тратам. Внедрение таких механизмов редко бывает добровольным: гость напоминает, что попытки запустить государственные цифровые валюты в Нигерии и ряде других стран провалились из-за сопротивления населения. На основании этого Рентмастер полагает, что повсеместное насаждение CBDC возможно только в условиях масштабного системного кризиса и краха существующей модели.
Для иллюстрации потенциальных угроз эксперт описывает вымышленные, но технически реализуемые сценарии, которые могут отображаться на экранах смартфонов пользователей в виде кодов ошибок:
- Код 5: Превышен лимит расходов на товары не первой необходимости. Возможность совершения покупок в данной категории блокируется на 30 дней.
- Код 7: Превышен допустимый углеродный след. Действие цифрового кошелька временно ограничивается радиусом в 6 миль от места проживания владельца на срок до 6 месяцев.
- Код 11: Социальный кредитный рейтинг упал ниже базовой отметки в 50 баллов. Доступ ко всем финансовым средствам блокируется на полгода, а любые контакты с нарушителем ведут к штрафным санкциям для его окружения.
Хотя данные примеры являются гипотетическими, ведущий и гость отмечают, что реальные прецеденты ограничения финансовой свободы происходят уже сейчас. В качестве примера приводится заморозка банковских счетов участников протестов дальнобойщиков в Канаде даже за минимальные пожертвования в размере 20 долларов. Кроме того, Рентмастер указывает на опыт Китая, где система социального кредитования уже активно работает против интересов граждан. Основным механизмом принудительного внедрения CBDC на Западе, по мнению спикеров, может стать распределение социальных субсидий, пенсий и выплат по программам социального обеспечения исключительно в цифровой государственной валюте.
🛡️ Стратегия защиты: материальные активы и финансовая устойчивость 19:10
Чтобы минимизировать зависимость от государственных финансовых рычагов, Рентмастер рекомендует выстраивать личную экономическую устойчивость. Полностью отказаться от старой системы невозможно, учитывая структуру накопительных счетов, акций и облигаций. Однако инвесторам целесообразно держать одну ногу за пределами традиционного банковского периметра.
В качестве альтернативных инструментов гость выделяет:
- Криптовалюты с ограниченной эмиссией;
- Физические драгоценные металлы, хранящиеся вне банковских и брокерских учреждений;
- Нишевые объекты недвижимости и качественные арендные площади;
- Сельскохозяйственные угодья (фармленд);
- Энергетические и иные осязаемые сырьевые активы.
Рентмастер подчеркивает, что реальные твердые активы не могут быть напечатаны из воздуха, поэтому их стоимость неизбежно растет по мере увеличения денежной массы в системе. По его мнению, в будущем возможен гибридный сценарий, при котором государственные расчетные системы и свободный пиринговый рынок будут сосуществовать.
📉 Проблема стабильности валют: инфляционное обесценивание доллара 25:53
Обсуждая волатильность рынка, Эндрю Брилл отмечает, что стоимость того же биткоина подвержена резким колебаниям, из-за чего курс может упасть на 20% за короткий срок или колебаться в диапазоне около 70 000 долларов, снижаясь до 67 000 или взлетая до 74 000 долларов. В ответ на это Рентмастер указывает, что традиционный американский доллар также нельзя назвать стабильным инструментом, поскольку с 1913 года он потерял около 95% своей покупательной способности. Из-за этой скрытой инфляции дом, который в 1960 году стоил от 5 000 до 10 000 долларов, сегодня оценивается в среднем в 800 000 долларов.
Главное преимущество децентрализованных систем, таких как Биткоин, заключается в фиксированном максимальном объеме эмиссии — 21 миллион монет, в то время как объем выпуска фиатных денег и CBDC ничем не ограничен. Тем не менее для долгосрочного сбережения капитала Рентмастер по-прежнему считает золото и серебро более надежными эталонами, так как они сохраняют эквивалентную покупательную способность на протяжении веков, покупая ту же корзину товаров, что и 50 или 100 лет назад.
🏛️ Финал «приключения»: неизбежный кризис доверия и возврат к рынку 28:01
Рентмастер прогнозирует наступление неизбежного глобального «кризиса доверия» из-за лавинообразного роста долгов, проводя аналогию с закатом Римской империи, когда власти продолжали тратить средства без ограничений в условиях отсутствия утвержденного бюджета. По мнению аналитика, в ответ на этот кризис правительства попытаются навязать обществу CBDC, однако эта попытка в конечном итоге потерпит крах, поскольку люди уже осознают скрытые угрозы централизации.
В долгосрочной перспективе эксперт ожидает возврата к рыночным решениям, основанным на подлинном доверии, — золоту, серебру и надежным криптовалютам. В качестве примера он приводит Зимбабве, которая после разрушительной гиперинфляции была вынуждена запустить валюту, обеспеченную золотом. Рентмастер резюмирует, что регуляторная позиция в мире уже кардинально меняется: даже такие страны, как США и Китай, ранее жестко подавлявшие криптоиндустрию, осознают, что «кот уже выпущен из мешка», и вынуждены адаптироваться, чтобы не отстать технологически.
