Майк Интратор, сооснователь и генеральный директор CoreWeave, в эфире программы «Squawk on the Street» на телеканале CNBC обсудил состояние рынка инфраструктуры для искусственного интеллекта и стратегию развития компании на фоне опасений инвесторов по поводу текущих финансовых показателей. Несмотря на падение котировок акций после публикации отчетности, руководство CoreWeave настаивает на правильности выбранного курса по агрессивному наращиванию мощностей.
🚀 Нарастающий спрос и вызовы масштабирования 1:06
По словам Майка Интратора, спрос на вычислительную инфраструктуру остается «неумолимым» на протяжении последних трех лет. Компания наблюдает расширение клиентской базы: если раньше основными заказчиками были ИИ-лаборатории и облачные провайдеры, то теперь к ним присоединяются корпоративный сектор и государственные структуры (суверенные ИИ-проекты).
Основные тезисы о текущем состоянии бизнеса:
- Сигналы спроса со стороны клиентов становятся все более масштабными и разнообразными.
- Главным ограничением компании на текущий момент является не отсутствие спроса, а способность оперативно доставлять новые мощности на рынок.
- Интратор подчеркивает, что бизнес-модель CoreWeave ориентирована на успех, а инвестиции сегодня направлены на обеспечение выручки в течение следующих пяти лет.
📉 Инвестиционная стратегия и финансовые результаты 1:46
Одной из главных тем беседы стали вопросы ведущих о «негативной реакции» рынка на финансовые результаты компании, связанные с убытками. Майк Интратор объяснил, что компания сознательно пошла на временное снижение маржинальности ради ускоренного развертывания инфраструктуры.
- Руководство рассматривает текущий период как «момент, выпадающий раз в поколение», требующий максимизации доступной вычислительной мощности.
- Стабилизированный центр обработки данных (ЦОД) в модели CoreWeave должен генерировать маржу на уровне середины 20%.
- Интратор утверждает, что инвесторы должны понимать временной лаг: инвестиции производятся сейчас, чтобы обеспечить окупаемость на горизонте пяти лет.
💡 Технологическое партнерство и расширение рынка 3:29
Важным элементом стратегии CoreWeave является сотрудничество с NVIDIA. Интратор отметил, что компания начала использовать эталонную архитектуру NVIDIA, что открывает новые возможности для масштабирования.
Ключевые направления для расширения адресуемого рынка (TAM):
- Генерация прибыли за счет работы с чужими графическими процессорами (GPU), где CoreWeave выступает как провайдер программного слоя.
- Развитие высокомаржинального бизнеса, который будет комплементарным (дополнительным) к базовой инфраструктурной деятельности.
- Предоставление решений для тех клиентов, которые хотят самостоятельно контролировать физическую инфраструктуру, но нуждаются в экспертизе CoreWeave в управлении софтом.
Майк Интратор резюмировал, что, несмотря на волатильность акций, огромный объем бэклога заказов подтверждает правильность выбранного пути по созданию глобальной вычислительной сети.
