Ник Томаино, основатель венчурного фонда 1confirmation, прошел путь от рядового сотрудника Coinbase, потерявшего все свои сбережения в результате фишинговой атаки, до одного из самых успешных инвесторов в криптоиндустрии. В беседе с Гарри Стеббингсом он анализирует глубинные причины краха FTX, объясняет свою непоколебимую веру в NFT через призму теории миметического желания Рене Жирара и критикует современную венчурную модель за «бездушную жадность».
👟 От форумов NikeTalk до офиса Coinbase 0:38
Ник Томаино всегда считал себя «человеком интернета». Еще в средней школе он активно занимался перепродажей кроссовок (сникер-хеддингом) на форуме NikeTalk . Именно этот опыт сформировал его интерес к онлайн-сообществам, объединенным общими интересами, а не географией. Когда в журнале Wired он впервые прочитал о биткоине как о «волшебных интернет-деньгах», используемых на Silk Road, он не последовал скепсису окружающих, а отправился на форум Bitcoin Talk, созданный Сатоши Накамото .
Его профессиональный путь в криптоиндустрии начался с Coinbase. Однако, по признанию самого Ника, он не был «образцовым сотрудником». Когда компания выросла и обросла бюрократией, Томаино, предпочитавший хаотичную работу ранних стадий, перестал вписываться в корпоративную культуру и был вынужден покинуть компанию .
Переход в венчурные инвестиции произошел на фоне личной финансовой драмы. Еще работая в Coinbase и учась в бизнес-школе, Ник хранил все свои сбережения в биткоинах. За две недели до того, как биржа ввела двухфакторную аутентификацию (2FA), он стал жертвой сложной фишинговой атаки и потерял около $50 000 — на тот момент все свои деньги . По словам Ника, этот момент стал определяющим: вместо того чтобы уйти из индустрии, он решил использовать этот опыт как мотивацию для «выхода на новый уровень» .
📈 Стратегия 1confirmation: дисциплина против хайпа 14:25
В 2017 году Ник Томаино запустил фонд 1confirmation. Несмотря на возможность привлечь гораздо большие суммы на пике бума ICO, он сознательно ограничил объем первого фонда.
Метрики и структура фондов 1confirmation:
- Fund I (2017): $26 млн .
- Fund II (2019): $50 млн .
- Fund III (2021): $130 млн .
- NFT Fund: около $80 млн .
- Текущие показатели: Распределение средств инвесторам (DPI) первого фонда составляет 5,13x . При этом общая стоимость активов под управлением (AUM) превышает $1 млрд .
Инвестиционные тезисы Ника Томаино:
- Дисциплина объема: Небольшой размер фонда позволяет сохранять фокус на ранних стадиях (Pre-seed/Seed) и не размывать доходность .
- Противники ICO: 1confirmation не инвестировал ни в одно ICO в 2017 году, так как Томаино считал эту модель ориентированной на краткосрочное извлечение прибыли, а не на создание продукта .
- Бенчмарк против BTC/ETH: Ник утверждает, что криптофонды должны доказывать свою ценность, превосходя доходность простого портфеля 50/50 из биткоина и эфира, учитывая их высокие комиссии (2/20) .
- Аутентичность: Фонд ищет «аутентичные» проекты, которые создаются из убеждений, а не ради следования рыночному нарративу .
Портфельные компании 1confirmation включают такие знаковые проекты, как OpenSea (в который Ник зашел на стадии Seed с чеком в $500 000 ), SuperRare, dYdX и Polymarket .
🎭 Крах FTX: «Обман восприятия» и ответственность элит 35:45
Обсуждая падение биржи FTX и Сэма Банкмана-Фрида (SBF), Ник Томаино выдвигает тезис о том, что это было не просто финансовое преступление, а масштабный «обман восприятия» (fraud of perception) .
Позиция Ника Томаино по FTX:
- Коллективная вина: Регуляторы, политики и крупные институциональные инвесторы пытаются «замести сор под ковер», делая вид, что они стали жертвами коварного мошенника. На самом деле, по мнению Ника, они были соучастниками игры в престиж .
- Механизм обмана: SBF «покупал» лояльность политиков и медиа, создавая фасад легитимности и высокого интеллекта, в то время как внутри скрывалась «бездушная жадность» .
- Критика венчурных капиталистов: Томаино утверждает, что многие крупные фонды (включая тех, кто инвестировал в FTX) занимаются «сбросом токенов на розничных инвесторов» (dumping on retail) после того, как сами зашли по заниженным ценам и раздули хайп .
Ник призывает к большей прозрачности в венчуре и считает, что фонды должны публиковать свои результаты ежегодно, чтобы индустрия перестала конкурировать только за счет «престижа» и размера фондов .
🖼️ Будущее NFT и теория Рене Жирара 41:21
Гарри Стеббингс выразил скепсис по отношению к NFT, упомянув свои потери в проекте Chain Runners . В ответ Ник Томаино представил глубокое обоснование ценности технологии, выходящее за рамки спекуляций картинками.
Аргументы в пользу NFT:
- Экономика авторов: NFT — это бизнес-модель, которая напрямую связывает создателя контента с его сторонниками через владение активами. Ник приводит пример: будущая Тейлор Свифт (которой сейчас может быть 13 лет) сможет продать 100 музыкальных NFT своим «истинным фанатам», дав им стимул продвигать её творчество .
- Миметическое желание: Томаино ссылается на философа Рене Жирара, утверждая, что человеческие желания внешне обусловлены: мы хотим того, чего хотят другие . Ценность биткоина или NFT Cryptopunks держится на общем социальном согласии и желании владеть тем, что ценят другие.
- OpenSea как инфраструктура: Несмотря на падение объемов торгов, Ник остается оптимистом в отношении OpenSea. Он считает, что если NFT станут массовым классом активов (а он в этом уверен), то основной «он-рамп» (вход в индустрию) будет стоить невероятно дорого . По его прогнозу, возвращение интереса к NFT произойдет в горизонте 3–5 лет .
🏹 Контрарианство и личные принципы 53:11
Марк Кьюбан охарактеризовал Ника Томаино как человека с «невероятной независимостью мышления», но иногда «догматичного» . Сам Ник признает, что его приверженность принципам иногда мешает ему замечать возможности.
Примером такой «догматичности» Ник называет свое отношение к блокчейну Solana . Исторически он воспринимал Solana как «туристический» проект, созданный инсайдерами для агрессивного маркетинга и сброса токенов. Однако сейчас он признает, что пропустил огромную инвестиционную возможность, и пытается пересмотреть свой фреймворк, чтобы не быть слишком предвзятым «пуристом» .
Другие важные тезисы:
- Рынки предсказаний: Ник считает их самым мощным применением крипты, так как они создают «глобальную ликвидность вокруг информации». Его ранняя ставка на Augur не сработала по таймингу, но он продолжает верить в успех таких платформ, как Polymarket .
- Инвестиции в другие фонды: Ник является LP в фонде Pronomos (инвестиции в создание новых городов/юрисдикций по идее Патри Фридмана ) и 1789 Capital (фонд «America First», позиционирующий себя как анти-Sequoia ).
- Любимый бренд: CryptoPunks. По мнению Ника, это первый в мире бренд, полностью принадлежащий пользователям .
Ник Томаино завершает беседу утверждением, что он пришел в криптоиндустрию «на всю жизнь» и через 10 лет планирует заниматься тем же самым — искать инновации на переднем крае технологий, когда криптой будут пользоваться уже миллиарды людей .
