Основательница венчурного фонда Backstage Capital Арлан Хэмилтон в интервью на конференции Startup Grind рассказала о своем уникальном пути от бездомности до управления миллионными инвестициями. В беседе поднимаются острые темы расового и гендерного разнообразия в Кремниевой долине, а также недавний публичный конфликт предпринимательницы со сооснователем Y Combinator Полом Грэмом. Текст подробно раскрывает, как слом устоявшихся правил помогает находить перспективные стартапы там, где их никто не ищет.
🪓 От пособий на еду до Кремниевой долины: происхождение Арлан Хэмилтон 1:13
История Арлан Хэмилтон кардинально отличается от типичных биографий инвесторов из Кремниевой долины. У неё не было высшего образования, связей и стартового капитала. В определённые периоды жизни она находилась на грани выживания и зависела от талонов на питание (food stamps), причём, по её воспоминаниям, порой возникали бюрократические проблемы, из-за которых она не могла получить даже эту базовую помощь.
До прихода в технологическую индустрию Хэмилтон занималась организацией концертов и музыкальным продюсированием. Интерес к венчурным инвестициям возник у неё после того, как она заметила, что известные артисты, например Эштон Кутчер, активно инвестируют в технологические компании. Изучив такие бренды, как Airbnb и Warby Parker, Арлан осознала скрытый потенциал этой сферы. По её словам, она всегда обладала менталитетом «хакера-предпринимателя» и поняла, что способна работать на этом рынке, несмотря на внешние различия с его типичными представителями.
Когда Хэмилтон только пыталась войти в индустрию, она столкнулась с полным отсутствием поддержки. Оценивая знаменитую историю о том, как основатели Airbnb продавали коробки с хлопьями, чтобы удержать компанию на плаву, Хэмилтон отмечает важную разницу в восприятии трудностей. По её мнению, то, что в Кремниевой долине считают проявлением гениальности, для человека из неблагополучной среды является «обычным вторником» — ежедневной практикой выживания. Чтобы закрепиться в Сан-Франциско, она запустила краудфандинг на билет в один конец и долгое время ночевала на полу в аэропорту возле стойки регистрации Frontier Airlines.
🎯 Рождение инвестиционного тезиса и первый чек 4:46
На начальном этапе Хэмилтон отправляла сотни электронных писем потенциальным партнёрам. Позже она признала, что совершала ошибку, подробно расписывая свою биографию вместо краткого изложения сути. Главным её преимуществом стало глубокое самостоятельное изучение рынка и накопление уникальной информации. Позже она смогла попасть на образовательные курсы венчурной компании 500 Startups.
Инвестиционный тезис фонда Backstage Capital, сформулированный Хэмилтон в 2013 году, строился на поиске андердогов. Как утверждает основательница, её позиция как темнокожей женщины из ЛГБТ-сообщества открывала ей доступ к авторам проектов, которые не соответствовали привычным стандартам Долины, но создавали отличные продукты с минимальными затратами. На старте крупные игроки игнорировали Хэмилтон, однако со временем те же самые люди начали искать с ней встреч.
Первые инвестиции в размере 25 000 долларов фонд получил от бизнес-ангела Сьюзан Кимберлин. Хэмилтон подчёркивает, что для неё это был прежде всего «чек доверия», доказавший жизнеспособность её идеи. Впоследствии в её фонд вложились такие знаковые фигуры технологического сектора, как Марк Андрессен, Стюарт Баттерфилд и Аарон Леви.
📈 Текущий этап: масштабирование и глобальная экспансия 8:09
На момент проведения интервью Backstage Capital успешно инвестировал около 5 миллионов долларов в 100 различных стартапов. Кроме того, фонд анонсировал запуск специализированной инициативы объёмом 36 миллионов долларов, направленной на поддержку темнокожих женщин-предпринимателей, в рамках которой планируется выделять по 1 миллиону долларов на один проект.
Хэмилтон указывает на колоссальный дисбаланс в распределении ресурсов в венчурной индустрии. Она приводит статистику, согласно которой в 2018 году общий объём венчурного капитала в США составил около 100 миллиардов долларов. На этом фоне объёмы её фонда остаются лишь «верхушкой айсберга». По мнению инвестора, если бы крупные игроки направляли хотя бы на 10% больше средств на финансирование недооценённых основателей, это способно в корне изменить экономическую ситуацию на рынке.
Важным шагом в развитии Backstage Capital стал запуск международной акселерационной программы. Операционная деятельность масштабируется на четыре крупных города:
- Лос-Анджелес
- Детройт
- Филадельфия
- Лондон
Руководство этой программой осуществляет команда из 30 специалистов, чью работу Хэмилтон оценивает крайне высоко.
🧠 Философия инвестиций: поиск «голодных», а не «жаждущих» 9:46
Хэмилтон открыто критикует инвесторов, заявляющих о наличии у них безошибочных стратегий на ранних стадиях. По её мнению, любой, кто утверждает, будто способен точно просчитать успех стартапа на стадиях pre-seed или seed, обманывает себя или окружающих. Сама Арлан опирается на интуицию и сохранение некоторой профессиональной наивности.
Её ключевой подход заключается в оценке личных качеств предпринимателя, которую она называет «сканированием на стойкость» (pattern matching for grit). Инвестор сформулировала собственное правило отбора: основатель должен быть «голодным, но не жаждущим» (hungry and not thirsty). Это означает, что человек готов пойти на всё ради развития своего бизнеса, но при этом открыт к критике, готов учиться и является экспертом в своей нише. Хэмилтон сознательно отказывается от сделок, которые идеально выглядят на бумаге и обещают лёгкую прибыль, если они не соответствуют её миссии — поддержке недооценённых создателей бизнеса.
⚖️ Критика, ожидания рынка и борьба за репутацию 11:45
Фонд сталкивается с завышенными требованиями со стороны рынка. Хэмилтон заявляет о существовании двойных стандартов: её белых коллег-мужчин редко спрашивают о финансовых возвратах и экзитах (выходах из капитала) в первый же год работы, тогда как к Backstage Capital подобные вопросы возникают постоянно, несмотря на работу с проектами самых ранних стадий.
Предпринимательница подчеркнула, что фонд рассчитывает зафиксировать первые экзиты в 2019–2020 годах, опираясь на внутренние показатели роста портфельных компаний. При этом Backstage Capital не стимулирует основателей к быстрой перепродаже бизнеса ради создания красивой отчётности. Внутренняя эффективность фонда оценивается по двум ключевым метрикам:
- Реальный объём выручки, генерируемой стартапами.
- Темпы их роста в соотношении с имеющимися ресурсами.
Хэмилтон жёстко фильтрует партнёров. Она признаётся, что регулярно отклоняет предложения инвесторов, которые хотят вложить деньги в Backstage Capital исключительно ради улучшения собственного имиджа или формального закрытия квот на разнообразие (diversity check a box). По её словам, она неоднократно отвечала отказом крупным фондам даже в самые тяжёлые для её бизнеса времена.
🐦 Большой скандал в Twitter: Пол Грэм против Арлан Хэмилтон 16:01
Важной частью дискуссии стало обсуждение публичного конфликта в Twitter между Хэмилтон и сооснователем акселератора Y Combinator Полом Грэмом. Конфликт начался после публикации Грэма, в которой тот утверждал, что лучшие инвесторы по своему стилю мышления похожи на основателей стартапов — они прагматичны и глубоко интересуются продуктом. В качестве примеров Грэм перечислил исключительно мужчин: Фреда Уилсона, Майкла Морица, Марка Андрессена, Бена Хоровица и Кита Рабоа.
Журналистка из Альбукерке по имени Лиса обратила внимание на отсутствие разнообразия в списке и тегнула Арлан Хэмилтон, предложив Грэму пообщаться с ней для расширения кругозора. Пол Грэм отреагировал на это комментарием: «Или я могу просто зайти в соседнюю комнату, потому что моя жена Джессика (Ливингстон) тоже инвестор».
Хэмилтон сделала скриншот этого ответа, публично заявив, что подобная реакция отражает системную проблему индустрии. По её мнению, использование союза «или» указывало на то, что в восприятии Грэма на рынке есть место только для одной женщины. В ответ Грэм обвинил Хэмилтон в том, что её публикации обесценивают самостоятельные заслуги его жены как инвестора, фактически выставив Хэмилтон сексисткой. После этого ситуация переросла в масштабное сетевое противостояние.
⚠️ Последствия травли и ответственность за слова 19:26
Публичные обвинения со стороны влиятельной фигуры Кремниевой долины привели к резкой поляризации аудитории. Хэмилтон получила около 800 новых подписчиков за 16 часов, но одновременно с этим была вынуждена заблокировать до 80 пользователей из-за скоординированной атаки. По её словам, сторонники Грэма перешли к прямым оскорблениям, используя расистские и мизогинные высказывания.
Хэмилтон подчеркнула, что агрессия фанатов Грэма создала для неё реальную угрозу физической безопасности. Предпринимательница сравнила этот инцидент с событиями октября 2016 года, когда она подверглась аналогичной травле со стороны сторонников Питера Тиля.
Гостья озвучила прямую позицию в адрес Пола Грэма. По мнению Хэмилтон, обладая колоссальным финансовым состоянием и авторитетом, лидеры мнений обязаны осознавать вес своих слов. Хэмилтон заявляет, что легкомысленное поведение Грэма поставило под удар её репутацию и бизнес в тот момент, когда она всё ещё вынуждена ежедневно проверять свой банковский счёт для контроля личных финансов. В качестве конструктивного решения она предложила Грэму опубликовать твит с призывом к своим подписчикам прекратить агрессию, однако на момент интервью этого сделано не было.
🚀 Уроки выживания: оставаться собой вопреки правилам 23:24
В завершение встречи Хэмилтон дала совет предпринимателям, стремящимся менять правила игры. Она подчеркнула, что радикально разрушать устоявшиеся бизнес-процессы нужно аккуратно, чтобы «не сломать вообще всё». Главным ресурсом любого основателя стартапа Арлан считает сохранение подлинной аутентичности.
По её убеждению, ни один инвестиционный чек не стоит того, чтобы предприниматель ради него «продавал свою душу» и подстраивался под ожидания венчурных капиталистов, поскольку тренды на рынке быстро меняются. Хэмилтон напомнила аудитории, что всего четыре года назад она сама сидела на верхнем балконе этого же зала конференции Startup Grind, будучи бездомной. Ей удалось добиться текущего положения, не изменяя своим принципам, что доказывает эффективность сохранения идентичности в бизнесе.
