Эпоха после Баффета: как Грег Абель будет управлять Berkshire

«Потеряйте деньги компании, и я отнесусь к этому с пониманием, но потеряйте хотя бы крупицу репутации — и я буду беспощаден», — эта фраза Уоррена Баффета стала фундаментом передачи власти в Berkshire Hathaway. Пока мир обсуждает ИИ-пузыри, конгломерат стоимостью в сотни миллиардов закладывает стратегию на десятилетия: от строительства домов за $35 000 до жесткого отказа страховать киберриски, которые невозможно просчитать.

🤝 Новая эпоха Berkshire: Преемственность и «Газетный тест» 0:06:09

Ежегодное собрание акционеров Berkshire Hathaway 2026 года ознаменовало собой исторический поворот в управлении одной из крупнейших корпораций мира. После рекордных 60 лет пребывания Уоррена Баффета на посту CEO, совет директоров официально и единогласно утвердил Грега Абеля в качестве его преемника .

Открывая утреннюю сессию, Грег Абель представил обновленный совет директоров, особо отметив вклад Сьюзи Баффет и долголетие Сью Декер, работающей в совете уже 20 лет . Символическим моментом стало «выход на пенсию» игровых джерси Баффета и Мангера: над ареной были подняты майки с номерами «60» (в честь лет Уоррена во главе компании) и «45» (годы партнерства Чарли Мангера) .

Сам Уоррен Баффет подтвердил свою полную уверенность в новом лидере:

«Грег делает всё, что делал я, и даже больше — и во всех случаях он делает это лучше. Он именно тот человек, который нам нужен» .

🍎 Инвестиция в Apple: Урок терпения и капитализация в $185 млрд 0:11:48

Значительная часть вступительной речи Баффета была посвящена десятилетнему юбилею одной из самых успешных сделок в истории компании — вложению в Apple. Уоррен напомнил, что около 10 лет назад Berkshire приняла стратегическое решение направить 10% своих ресурсов (примерно $35 млрд) на покупку акций технологического гиганта .

Результаты этого вложения Баффет назвал «чудом американского бизнес-менеджмента»:

Трансформация капитала: Первоначальные $35 млрд, с учетом дивидендов и реализованной прибыли, превратились в $185 млрд до вычета налогов .
Роль менеджмента: Баффет подчеркнул, что этот успех был достигнут без прямого участия Berkshire в управлении. Он высоко оценил работу Тима Кука, который принял руководство компанией 14 лет назад после смерти Стива Джобса .
Статус актива: Хотя Berkshire периодически корректирует портфель, Apple остается крупнейшим держателем в её портфеле. Баффет тепло поприветствовал присутствовавшего в зале Тима Кука, назвав его «глобальным послом американского бизнеса» .

Ранее в разговоре Уоррен и Грег также вскользь коснулись успехов своих подразделений в сфере страхования и дисциплинированного подхода к управлению флоатом, что подробнее будет рассмотрено в следующих главах.

📰 Гимн честности: «Газетный тест» и этический фундамент 0:19:25

Переходя к вопросам корпоративной культуры, Грег Абель подчеркнул, что при смене руководства фундаментальные ценности Berkshire останутся неизменными. В начале года Абель направил письмо всем 400 000 сотрудников компании, напомнив, что честность и репутация являются «краеугольным камнем» организации .

В качестве подтверждения этой философии на стадионе было показано архивное видео 1991 года — знаменитое выступление Уоррена Баффета перед Конгрессом США после скандала в Salomon Brothers . Этот фрагмент в Berkshire называют «Гимном компании». В своей исторической речи Баффет сформулировал принципы, которыми Абель руководствуется и сегодня:

Приоритет репутации: Каждый сотрудник должен быть своим собственным офицером по комплаенсу.
«Газетный тест»: Перед принятием любого решения сотрудник должен спросить себя, хотел бы он увидеть описание этого поступка завтра на первой полосе местной газеты, которую прочитают его семья, друзья и соседи .
Бескомпромиссность: «Если вы потеряете деньги для фирмы — я отнесусь к этому с пониманием. Но если вы потеряете хотя бы крупицу репутации фирмы — я буду беспощаден» .

Грег Абель подтвердил, что ежегодно напоминает руководителям всех дочерних подразделений о необходимости применения этого простого теста в повседневных решениях . Подчеркивая преемственность традиций, Абель отметил, что на столе перед ним стоит Cherry Coke в честь Баффета и арахисовое хрустящее печенье (peanut brittle) в память о Чарли Мангере .

🛡️ Страховой сектор, GEICO и технологический прорыв 25:50

Вторая четверть 2026 года в Berkshire Hathaway ознаменована фокусом на внутренней эффективности и технологической трансформации. Несмотря на то что Уоррен Баффет в начале года прогнозировал более скромные результаты, первый квартал 2026 года показал уверенный рост страховой выручки . Основным драйвером стал «благоприятный климат»: за последние 19 месяцев в США не было зафиксировано ни одного крупного урагана, что позволило избежать катастрофических выплат, характерных для прошлых лет .

Показатели страхового бизнеса и магия флоата 25:50

Руководство Berkshire подчеркивает, что текущие успехи — это не только удача с погодой, но и результат строгой дисциплины андеррайтинга. В первом квартале 2026 года комбинированный коэффициент (combined ratio) в сегментах первичного страхования и перестрахования составил впечатляющие 87% и 89,6% соответственно . Это значительно лучше среднего десятилетнего показателя в 93% .

Разъясняя «магию» страхового бизнеса для акционеров, руководство приводит простую арифметику:

Из каждых 100 долларов премии 93 доллара (в среднем за 10 лет) уходят на расходы и резервы, а 7 долларов составляют операционную прибыль .
Однако около 70 долларов из этих затрат не выплачиваются мгновенно, а остаются в распоряжении компании как «флоат» (float) на период от 3 до 4 лет .
Объем этого флоата за последние 10 лет фактически удвоился, достигнув к 2026 году колоссальных масштабов, что позволяет Berkshire инвестировать эти средства с выгодой для акционеров .

При этом отмечается, что рынок страхования начинает «смягчаться» — приток нового капитала в индустрию усиливает конкуренцию. Ажит Джайн и его команда проявляют осторожность: если цена риска не соответствует потенциальной прибыли, Berkshire сознательно идет на сокращение объема страховых премий .

Стратегия развития GEICO: в погоне за Progressive 32:15

Особое внимание уделено GEICO под руководством нового CEO Нэнси Пирс. После сложного периода четыре-пять лет назад, когда компания осознала, что недостаточно точно оценивает риски, была проведена масштабная работа по сегментации клиентов и корректировке тарифов . Это привело к росту цен для некоторых категорий водителей, что, в свою очередь, спровоцировало рекордную активность потребителей на рынке — люди начали активно искать более выгодные предложения у конкурентов .

Перед Нэнси Пирс стоят три ключевые задачи:

Точность оценки риска: сохранение прибыльности операций на уровне 87,3% комбинированного коэффициента .
Удержание клиентов: минимизация оттока после повышения тарифов .
Возобновление роста: количество действующих полисов GEICO выросло на 2% за квартал, что выглядит скромно на фоне главного конкурента — Progressive, показавшего рост в 11% .

В контексте международного развития ранее в разговоре упоминался стратегический альянс с Tokyo Marine, который команда Ажита Джайна считает важным долгосрочным партнерством для расширения глобального присутствия .

Эффективность железной дороги BNSF 37:10

Ситуация в BNSF остается вызовом для руководства. Имея сеть в 32 500 миль и управляя движением более 750 поездов в сутки, железная дорога признает свое отставание от конкурентов . В рейтинге шести крупнейших железных дорог США («Class I») BNSF по итогам прошлого года заняла лишь пятое место .

Тем не менее, наметился позитивный тренд:

Операционная маржа улучшилась на 250 базисных пунктов, достигнув 34,5% .
Это самый большой номинальный рост среди пяти основных конкурентов в отрасли .
В первом квартале 2026 года компания поднялась с пятого на четвертое место в индустриальном рейтинге .

Цель руководства — достичь показателей лидера отрасли, Union Pacific, чья операционная маржа составляет 39,5% . Для этого BNSF внедряет принципы «boots on the ground» (работы в полях), оптимизирует количество локомотивов для снижения конгестии и делает ставку на технологический прорыв .

Технологическая трансформация и «узкий» ИИ 42:07

Фундаментальным изменением в Berkshire стал переход от модели «покупателя технологий» к модели «строителя технологий» . Трансформация, начавшаяся в GEICO пять лет назад, теперь масштабируется на BNSF и энергетический сектор. Вместо закупки разрозненного ПО компания нанимает тысячи инженеров и разработчиков для создания собственных интегрированных решений .

Особое место в этом процессе занимает «узкий ИИ» (narrow AI). Berkshire придерживается трех строгих принципов при его внедрении:

Человеческий контроль: ИИ дает рекомендации, но окончательные решения принимают менеджеры и сотрудники .
Система «сейфгардов»: Если задать системе один и тот же вопрос на основе одних и тех же данных с разницей в полчаса, она обязана выдать идентичный результат. Это гарантирует предсказуемость и контроль данных .
Экономическая ценность: ИИ не внедряется ради моды; каждая разработка должна быть «аддитивной» и приносить измеримую выгоду бизнесу .

Примером может служить логистика BNSF. Система, работающая 177 лет, теперь использует ИИ для динамического управления графиком поездов (от 150 до 200 скоростных интермодальных составов в день из Лос-Анджелеса в Чикаго) с учетом погоды, поломок и использования путей другими перевозчиками, такими как Amtrak .

⚡ Энергетика, промышленный рывок и доступное жилье 50:13

В этой части собрания основное внимание переключилось с финансовых и страховых показателей на «реальный сектор» экономики — от обеспечения дата-центров ИИ электроэнергией до производства высокотехнологичных металлов и решения жилищного кризиса в США. Грег Абель представил детальный обзор того, как Berkshire Hathaway интегрирует передовые технологии в свои традиционные промышленные мощности, сохраняя при этом жесткую дисциплину капитала.

Энергетика и инфраструктура для ИИ 51:11

Грег Абель подчеркнул, что развитие искусственного интеллекта и больших языковых моделей (которые он называет «моделями большой логики») открывает колоссальные возможности для Berkshire Hathaway Energy (BHE). Дата-центры требуют огромного количества электроэнергии, и Berkshire уже является ключевым игроком в этом секторе .

В штате Айова, где компания обеспечивает почти 50% энергоснабжения, пиковая нагрузка от дата-центров уже составляет 8%, в то время как другие коммунальные службы только мечтают достичь 5-10% в ближайшую пятилетку . Абель видит потенциал роста этой нагрузки еще на 50% в ближайшие пять лет . Однако позиция компании остается жесткой:

Принцип оплаты: ИТ-гиганты (гиперскейлеры) должны полностью оплачивать создание необходимой им инфраструктуры. Расходы не должны перекладываться на обычных потребителей .
Эффективность: Благодаря такому подходу тарифы в Айове остаются на 45% ниже среднеисполнительных по стране .
Газовая сеть: Трубопроводная сеть Berkshire сейчас прокачивает 15% всего природного газа, потребляемого в США, что делает компанию незаменимым звеном в энергообеспечении страны .

Судебный перелом в делах о лесных пожарах 56:38

Критически важным моментом для инвесторов стало известие об успехах в судебных разбирательствах по поводу лесных пожаров в Орегоне (события 2020 года). Абель сообщил, что апелляционный суд отменил вердикт по групповому иску против подразделения PacifiCorp .

Компания настаивала, что не несет ответственности за один из крупнейших пожаров, ссылаясь на отчет лесного департамента, и отказалась вливать дополнительный капитал в подразделение до восстановления справедливости . В результате отмены вердикта Berkshire вернула 1 млрд долларов залогового обеспечения и восстановила «регуляторный контракт» — баланс между рисками инвестора и доходностью, который был нарушен необоснованными судебными требованиями .

Промышленный сектор: 10-летний цикл роста Boeing и Airbus 1:01:44

В промышленном блоке Berkshire Абель выделил металлообрабатывающий сектор, представленный компаниями Precision Castparts (PCC) и IMC.

Авиакосмический бум: Отрасль находится в уникальной ситуации — бэклог (портфель заказов) на новые самолеты составляет 10 лет . Это связано не только с ростом авиаперевозок, но и с тем, что новые двигатели настолько экономичнее старых, что авиакомпаниям выгоднее списать старый самолет и купить новый .
Синергия: IMC, приобретенная в 2006 году, теперь поставляет инструменты для PCC (приобретена в 2016 году), которая является ее крупнейшим клиентом .

Абель также отметил «жемчужины», доставшиеся Berkshire после покупки страховой компании Alleghany, такие как WW Steel. Эта компания обеспечивала металлоконструкции для самых знаковых объектов США, включая знаменитую сферу (The Sphere) в Лас-Вегасе .

Революция в доступном жилье от Clayton Homes 1:08:26

Одной из самых эмоциональных частей доклада стала презентация домов от Clayton Homes. В условиях жилищного кризиса Berkshire предлагает инновационную модель CrossMod — дом, который на 70% строится на заводе, а на 30% достраивается на месте для придания «индивидуального облика» .

Основные цифры:

Полноценный дом CrossMod: 249 000 долларов за двухкомнатный дом с отделкой, включая стоимость участка около 40 000 долларов .
Базовая модель: Мобильный дом площадью 100 кв. метров (две спальни, современный дизайн) стоит менее 35 000 долларов .
Долговечность: Современные технологии Clayton позволяют этим домам служить более 30 лет, что дает покупателям право на стандартную 30-летнюю ипотеку .

Обратный выкуп акций и внутренняя стоимость 1:14:17

Завершая сессию, Абель коснулся вопроса выкупа акций. В первом квартале 2026 года компания потратила на байбэк 235 млн долларов . Логика принятия решения остается неизменной: Уоррен Баффет и Грег Абель ежедневно оценивают внутреннюю стоимость компании . При этом они ориентируются не только на балансовую стоимость, но и на реальную оценку активов, таких как железная дорога BNSF, которые записаны по исторической цене покупки, хотя их текущая ценность в разы выше .

🛡️ Стратегические альянсы и вызовы цифровой эпохи 1:26:17

Вторая половина утренней сессии ознаменовалась выходом на сцену Ажита Джайна, руководителя страховых операций Berkshire Hathaway. Его диалог с Грегом Абелем высветил ключевые направления трансформации конгломерата: от укрепления международных связей с крупнейшими игроками рынка до противостояния новейшим технологическим угрозам, таким как высокотехнологичное мошенничество и киберриски.

Альянс с Tokyo Marine: «Первоклассный бизнес первоклассным способом» 1:26:17

Ажит Джайн раскрыл детали масштабной сделки с японским гигантом Tokyo Marine and Fire — крупнейшим страховщиком Японии с более чем столетней историей . По словам Джайна, Berkshire годами пыталась наладить отношения с этой «голубой фишкой», однако Tokyo Marine, будучи избыточно капитализированной компанией, ранее не нуждалась в Berkshire как в финансовом партнере .

Ситуация изменилась, когда японский гигант исчерпал возможности для легкого роста внутри страны и начал экспансию на зарубежные рынки. Сделка, официально объявленная в марте, включает три ключевых элемента:

Прямые инвестиции: Berkshire Hathaway приобрела 2,5% акций Tokyo Marine, выписав чек на 1,88 млрд долларов .
Разделение рисков: Berkshire получила долю в прибыльном портфеле имущественного страхования и страхования от несчастных случаев (P&C), который Tokyo Marine пишет как в Японии, так и за ее пределами .
Стратегическое соглашение: Стороны договорились о координации при поиске новых возможностей и операционном управлении бизнесом.

Джайн подчеркнул, что Tokyo Marine напоминает ему старый девиз JP Morgan о «первоклассном ведении первоклассных дел» . Грег Абель добавил, что этот альянс дополняет существующие инвестиции Berkshire в пять других японских торговых домов, превращая финансовые вложения в долгосрочные стратегические отношения .

Угроза Deepfake: Уоррен Баффет, которого не существует 1:31:02

В один из самых неожиданных моментов встречи на экранах появилось видео с «Уорреном Баффетом» из Омахи. Персонаж на экране, выглядящий и говорящий в точности как 95-летний председатель, рассуждал о своей приверженности акциям Berkshire и любви к вишневой коле . По окончании ролика Грег Абель шокировал зал: это был дипфейк (deepfake), созданный без какого-либо участия самого Баффета, его голоса или новых фотосессий .

Демонстрация послужила суровым предупреждением о рисках кибермошенничества. Абель подчеркнул, что технологии достигли уровня, позволяющего злоумышленникам имитировать руководство компании для проникновения в бизнес-процессы .

«Это напоминание нашей команде: риск дипфейков и кибератак на Berkshire — это значительная угроза, которой мы управляем каждый день», — отметил Грег Абель .

Компания активно использует технологии не только для оптимизации операционной деятельности (о чем упоминалось в контексте трансформации страхового сектора ранее), но и для идентификации подобных подделок и защиты своих подразделений .

Осторожность в киберстраховании: «Как плохо может быть на самом деле?» 1:38:50

Несмотря на огромный спрос на страхование киберрисков в мире, Berkshire Hathaway занимает крайне осторожную позицию в этом сегменте. Ажит Джайн объяснил это двумя фундаментальными причинами.

Во-первых, сложность оценки совокупного ущерба. В отличие от природных катастроф, где можно рассчитать вероятность и масштаб материального урона, киберриски трудно поддаются моделированию . Джайн скептически относится к существующим на рынке моделям, считая, что никто не может дать честный ответ на ключевой вопрос андеррайтера: «Насколько плохим может быть худший сценарий?» (how bad can bad be) .

Во-вторых, рынок перенасыщен предложением. В последние годы киберстрахование стало «модным» продуктом. Поскольку масштабных катастрофических убытков в этом секторе пока не зафиксировано, многие страховщики начали снижать премии, чтобы привлечь клиентов . В условиях падения цен и неопределенности масштаба рисков Berkshire предпочитает оставаться в стороне, сохраняя дисциплину капитала, о которой Грег Абель упоминал в контексте общей стратегии управления холдингом .

🧮 Искусство ожидания: Дисциплина капитала и операционный контроль 1:45:46

В мире, где успех часто измеряется скоростью и количеством сделок, Berkshire Hathaway продолжает придерживаться стратегии, которую многие считают парадоксальной: умения годами «сидеть на руках». В ходе сессии Грег Абель и Ажит Джайн подчеркнули, что именно эта дисциплина — способность говорить «нет» посредственным возможностям — остается фундаментальным преимуществом корпорации, особенно в условиях высокой неопределенности и технологических сдвигов.

Дисциплина капитала: Умение говорить «нет» 1:45:46

Для Berkshire капитал — это не просто средство для покупок, а стратегический актив, требующий предельной выдержки. Грег Абель отметил, что наличие огромных запасов кэша и казначейских облигаций США рассматривается ими не как обуза, а как «великая возможность» . По его словам, инвесторам не нужно чувствовать давление и тратить всё имеющееся прямо сейчас, особенно если рынок не предлагает ценностного предложения, соответствующего принципам компании.

Философия размещения капитала в Berkshire строится на трех столпах:

Глубокое понимание: инвестиция возможна только в том случае, если понятна бизнес-модель и, что более важно, осознаны сопутствующие риски .
Долгосрочная перспектива: оцениваются экономические перспективы компании на ближайшие 10 лет, при этом подразумевается, что Berkshire планирует владеть этим активом вечно .
Ценовая дисциплина: даже исключительная компания с отличным менеджментом не будет куплена, если цена не соответствует её внутренней стоимости .

Ажит Джайн дополнил эту мысль, проведя параллель между страховым бизнесом и инвестициями. По его мнению, самая сложная задача — заставить людей бездействовать, когда вокруг происходит ажиотаж. «Когда я нанимаю сотрудников, мой основной метод — я сразу говорю им: ваша работа заключается в том, чтобы говорить "нет"», — поделился Джайн . Его принцип прост: база — это отказ, и только когда сделка буквально «бъёт тебя доской 2х4» своей очевидной выгодой, она заслуживает внимания высшего руководства .

Грег Абель с иронией вспомнил случай из своей практики, когда в ходе судебных разбирательств против одной из его компаний на вопрос о том, какой он руководитель, свидетели ответили: «Ну, всё, что он говорит — это нет» . По мнению Абеля, это одна из лучших характеристик для топ-менеджера. Ранее в разговоре Ажит также упоминал о важности дисциплины при оценке киберрисков.

Управление портфелем после Баффета: Акции как бизнес 1:48:37

Одним из наиболее чувствительных вопросов для акционеров остается то, как Грег Абель, будучи по натуре операционным менеджером, будет управлять огромным портфелем публичных акций объемом $288 миллиардов. Абель пояснил, что не видит фундаментального разрыва между управлением дочерними компаниями и инвестициями в акции. Он сослался на слова Уоррена Баффета, который много лет назад заметил: «Хороший аллокатор капитала станет хорошим операционным менеджером, и наоборот» .

Абель планирует подходить к портфелю акций с «линзой оператора». Это означает:

Высокая концентрация: Вместо распыления средств Berkshire фокусируется на ограниченном числе понятных ей бизнесов. Около $200 миллиардов портфеля сосредоточены в «ядре», куда входят такие гиганты, как Apple, а также японские торговые дома .
Активное наблюдение, а не торговля: Грег подчеркнул, что хотя портфель и выглядит пассивным, он требует постоянного мониторинга. Например, вопрос инвестиций в японские компании обсуждался ими с Баффетом буквально за день до этой встречи на основе их свежих финансовых отчетов .
Командная работа: Тед Вешлер продолжает управлять частью капитала (около $20 млрд), но его роль значительно шире — он помогает оценивать риски и возможности во всех сегментах бизнеса, включая частные компании .

Грег подтвердил, что его операционный опыт помогает видеть скрытые пробелы в эффективности компаний. Он намерен поощрять «операционное превосходство» не только в полностью принадлежащих Berkshire фирмах, но и в тех, где корпорация является лишь акционером . Главная цель остается прежней: использование накопленного кэша в моменты рыночных дислокаций, когда Berkshire сможет действовать быстро, решительно и с использованием значительного объема капитала .

🛡️ Архитектура преемственности и экологический прагматизм 2:08:55

Заключительная часть утренней сессии акционерного собрания сосредоточилась на двух фундаментальных вопросах устойчивости Berkshire Hathaway: управлении человеческим капиталом в страховом секторе и адаптации энергетических мощностей к климатическим вызовам. Грег Абель и Уоррен Баффет подчеркнули, что долгосрочный успех корпорации зиждется не только на гениальности отдельных личностей, но и на уникальной системе стимулов, минимизирующей внутренние конфликты.

Преемственность Ажита Джайна: глубина менеджмента и культура «без игр» 2:08:55

Вопрос о «незаменимости» Ажита Джайна, архитектора страхового бизнеса Berkshire с 1986 года, традиционно вызывает беспокойство у инвесторов. Однако Грег Абель пояснил, что компания выстроила глубокую структуру управления, которая была протестирована сразу после объявления о переходе полномочий в прошлом году . Первым шагом лидеры собрали топ-5 менеджеров страхового направления, чтобы подтвердить единство ценностей и дисциплины андеррайтинга.

Ажит Джайн раскрыл внутреннюю механику сохранения этой дисциплины, выделив несколько правил, которые позволяют Berkshire избегать «модных» веяний рынка:

Узкий круг принятия решений: Операциями руководит крайне малочисленная группа людей, работающих вместе более 35 лет и связанных дружескими узами .
Особая система компенсаций: В отличие от индустриальных стандартов со сложными формулами, в Berkshire предпочитают фиксированные оклады. По мнению Джайна, любые переменные схемы можно «обмануть» (game it), что ведет к ситуации, когда сотрудники забирают прибыль, а акционеры — убытки .
Изоляция от рыночного шума: Менеджеры защищены от краткосрочных колебаний рынка, что позволяет им сохранять спокойствие и не заключать сомнительные сделки ради активности («делать что-то ради того, чтобы делать») .

Ранее в разговоре Грег Абель также упоминал, что совет директоров имеет четкие, детально проработанные планы на случай внезапной недееспособности ключевых руководителей .

Экологическая повестка: баланс между углем и «зеленой» энергией 2:15:25

Отвечая на критику юного активиста из Омахи относительно инвестиций в ископаемое топливо, Грег Абель подчеркнул роль Berkshire как «доверенного управляющего» (steward) государственными активами . Темпы отказа от угля и газа определяются не только корпоративным желанием, но и законодательством конкретных штатов.

В штате Айова Berkshire уже достигла выдающихся результатов: около 93% энергии в годовом исчислении поступает из возобновляемых источников . Тем не менее, компания сохраняет угольные мощности для поддержания стабильности энергосети в периоды пиковых нагрузок. Абель отметил, что потребители и регуляторы в конечном итоге решают, за какие ресурсы они готовы платить, и как быстро должен происходить переход .

Дополнительное давление на энергосистему создают гиперскейлеры и дата-центры для искусственного интеллекта. Спрос на стабильную генерацию может привести к временному увеличению использования газа, если общество сочтет развитие ИИ приоритетным продуктом . Ажит Джайн добавил, что в сфере страхования новых экологических и технологических объектов Berkshire пока сохраняет осторожность: предложение на рынке страхования сейчас превышает спрос, что делает текущие условия невыгодными для страховщика .

Завершая сессию, Грег Абель анонсировал специальное интервью Уоррена Баффета, которое пройдет после перерыва, подчеркнув приверженность компании открытому диалогу с акционерами .