В новом выпуске программы Prof G Markets ведущий Скотт Галлоуэй и аналитик Эд Элсон обсуждают тектонические сдвиги в американской политике и их влияние на финансовый сектор. Приход Камалы Харрис в президентскую гонку, крах крупнейшей сделки Google и глобальный сбой CrowdStrike стали фоном для глубокого интервью с финансовым обозревателем Financial Times Робертом Армстронгом о том, стоит ли инвесторам бояться политической турбулентности.
🌅 Политический рассвет: фактор Камалы Харрис и рекорды фандрайзинга 2:38
Вступление Камалы Харрис в президентскую гонку после выхода Джо Байдена вызвало беспрецедентную финансовую реакцию. По словам Эда Элсона, за первые 24 часа кампания Харрис привлекла более 81 миллиона долларов, что стало абсолютным рекордом для однодневных сборов в истории президентских кампаний . Позже штаб объявил, что общая сумма превысила 100 миллионов долларов, полученных от 1,1 миллиона уникальных доноров, при этом 60% из них совершили пожертвование впервые .
Скотт Галлоуэй сравнил смену кандидата с внезапным выходом солнца в пасмурном Лондоне, отметив резкий прилив энтузиазма в Демократической партии и среди молодежи (Gen Z) . Однако Эд Элсон выразил скепсис относительно процесса выдвижения:
- Риск «коронации»: Элсон считает, что поспешное утверждение Харрис без полноценной состязательности может выглядеть лицемерно для партии, заявляющей о защите демократии .
- Легитимность: По мнению аналитика, внутреннее назначение кандидата может быть воспринято избирателями как коррупционный механизм .
- Контраргумент Галлоуэя: Скотт полагает, что реальная конкуренция невозможна, так как основные соперники уже поддержали Харрис, а открытые дебаты сейчас послужили бы лишь «рекламой» партии на 60-миллионную аудиторию .
В донорской среде наметился тренд на «женщин-миллиардеров». Галлоуэй ожидает, что ключевую роль в финансировании Харрис сыграет Мелинда Френч Гейтс .
📺 Netflix и YouTube: кто побеждает в «стриминговых войнах» 10:18
Netflix отчитался о росте числа подписчиков на 16% во втором квартале, добавив 8 миллионов новых пользователей, что значительно превысило прогнозы аналитиков в 5 миллионов . Несмотря на сильные показатели, Скотт Галлоуэй критикует стратегию внедрения рекламы:
- Размытие бренда: По мнению ведущего, рекламная модель противоречит сути Netflix как платформы для непрерывного сторителлинга .
- Прогноз: Галлоуэй предсказывает, что в течение двух лет компания откажется от активного продвижения рекламного уровня .
- Доминирование YouTube: Эд Элсон подчеркивает, что Apple TV+, потратившая 20 миллиардов долларов на контент, получает за месяц меньше просмотров, чем Netflix за один день . Тем не менее, настоящим конкурентом остается YouTube, который лидирует по времени просмотра на телевизорах в США .
Галлоуэй также раскрыл детали своего разговора с со-генеральным директором Netflix Тедом Сарандосом. Скотт предлагал компании выкупить TikTok, чтобы использовать его как инструмент маркетинга и площадку для пользовательского контента на основе библиотеки Netflix, но Сарандос отверг идею, считая TikTok «бесплатным инструментом», который и так работает на них .
🛡️ CrowdStrike и хрупкость технологической монополии 13:59
Глобальный ИТ-сбой, вызванный обновлением ПО компании CrowdStrike, парализовал работу авиакомпаний, банков и больниц по всему миру . Скотт Галлоуэй использует этот инцидент как пример «анти-прочности» (fragility) современной технологической индустрии:
- Системный риск: Если падение одной компании способно обрушить мировую экономику, отрасль перестает быть устойчивой .
- Сравнение с банками: Ситуация напоминает финансовый сектор, где крах одного игрока (например, JPMorgan Chase) требует государственного вмешательства .
- Необходимость регулирования: Галлоуэй утверждает, что такие компании должны регулироваться как коммунальные службы (utilities) из-за их критической значимости для инфраструктуры .
🛑 Срыв сделки Google и Wiz: уроки переговоров 15:30
Поглощение стартапа в сфере кибербезопасности Wiz компанией Google (Alphabet) за 23 миллиарда долларов было отменено. По мнению Галлоуэя, на это повлияли два фактора: политическая неопределенность и инцидент с CrowdStrike, который усилил внимание регуляторов (FTC и DOJ) к концентрации власти в ИТ .
В контексте этого события Скотт Галлоуэй поделился личной историей продажи своей компании L2 компании Gartner :
- В процессе торгов количество претендентов сократилось с трех до одного из-за слияния конкурентов.
- Gartner пыталась отложить закрытие сделки на 6 месяцев, чтобы получить «бесплатный опцион» на компанию.
- Ключевой урок: В любых переговорах нужно быть готовым встать и уйти . Галлоуэй отказался от условий Gartner, после чего они закрыли сделку на его условиях в течение 30 дней .
📈 Роберт Армстронг: рынки, инфляция и «Трамп-трейд» 22:26
Финансовый комментатор FT Роберт Армстронг отмечает, что рынки отреагировали на выход Байдена на удивление спокойно, так как это событие уже было заложено в ожидания . Основные тезисы Армстронга:
Экономика важнее политики
По мнению гостя, на рынки больше влияет отчет по инфляции (CPI), чем политические заголовки. Июньский отчет был «блестящим»: базовая инфляция в годовом исчислении фактически достигла целевого показателя в 2% . Армстронг считает, что ФРС, скорее всего, снизит ставку в сентябре, но не на ближайшем заседании, чтобы убедиться в устойчивости тренда .
Миф о «Трамп-трейде»
Уолл-стрит считает, что победа Трампа приведет к «крутизне кривой доходности» (curve steepener) — росту долгосрочных ставок из-за инфляционных ожиданий (тарифы, снижение налогов, ограничение иммиграции) . Однако Армстронг предупреждает:
- В 2016 году снижение корпоративных налогов дало мгновенный эффект, но сейчас налоги уже низкие, а оценки компаний (valuations) сильно перегреты .
- Армстронг утверждает, что бюджетный дефицит на самом деле выгоден для акций, так как государственные расходы трансформируются в корпоративные прибыли на балансах компаний .
Американская исключительность
Несмотря на дороговизну активов в США по сравнению с Великобританией или Азией, капитал продолжает течь в Америку. Армстронг называет это «непомерной привилегией»: глобальным избыточным сбережениям просто некуда больше идти, так как рынок США остается самым глубоким и ликвидным .
🧘 Политический стоицизм и долгосрочные инвестиции 46:43
В завершение выпуска Скотт Галлоуэй призывает инвесторов к эмоциональной сдержанности перед выборами. Он отмечает, что люди склонны переоценивать текущие события и недооценивать долгосрочную устойчивость систем .
По мнению Галлоуэя, Америка не прекратит свое существование ни в случае победы Трампа, ни в случае победы Харрис. Он советует осознать, что ключи к личному счастью лежат вне зависимости от результатов голосования, и не позволять политической поляризации разрушать инвестиционную стратегию .
