В новом интервью для канала Wealthion профессор прикладной экономики Университета Джонса Хопкинса Стивен Ханке (Stephen Hanke) анализирует текущее состояние глобальной экономики и геополитическое противостояние сверхдержав. По мнению эксперта, США оказались в уязвимом положении из-за ошибочной внутренней и внешней политики, в то время как Китай планомерно сосредоточил в своих руках ключевые рычаги влияния на мировые рынки.
🌏 Глобальный баланс сил: США против Китая 1:20
Стивен Ханке характеризует нынешнюю мировую ситуацию как крайне рискованную и несбалансированную. Основное противостояние разворачивается между США и Китаем, в то время как Россия, по словам профессора, оказалась «втянута в войну» и получает косвенные выгоды от конфликта на Ближнем Востоке.
Профессор Ханке подверг жесткой критике экономический курс последних администраций США:
- Протекционизм: По его мнению, идеи Дональда Трампа о тарифах не только сохранились, но и были усилены при Джо Байдене.
- Санкции: Ханке относит санкции к одной категории с тарифами, считая их формой государственного вмешательства, разрушающей выгоды от свободной торговли.
- Милитаризм: Рост военного бюджета США с 1 трлн до 1,5 трлн долларов профессор называет «деньгами на ветер».
В противовес США, Китай, по оценке Ханке, сегодня действует по «правилам Адама Смита», открывая свои рынки и обнуляя тарифы для африканских партнеров. Эксперт утверждает, что американская политика ведет к созданию новых стен и врагов, в то время как Пекин планомерно расширяет торговые связи.
📉 Миф о торговом дефиците и «сделано в США» 7:36
Одной из главных ошибок американского руководства Стивен Ханке считает неверную интерпретацию торгового дефицита. С 1975 года США ежегодно тратят на импорт больше, чем зарабатывают на экспорте. Профессор категорически не согласен с политиками, обвиняющими в этом «коварных иностранцев».
По мнению Ханке, торговый дефицит США «сделан в Америке»:
- Американцы тратят больше, чем производят.
- Разрыв между спросом и предложением неизбежно заполняется импортом.
- США могут позволить себе такое поведение только благодаря «непомерной привилегии» доллара как мировой резервной валюты.
Ханке утверждает, что жалобы на «несправедливые торговые практики» других стран — это лишь способ переложить ответственность за собственные экономические дисбалансы.
⚡ Редкоземельный капкан: почему у Китая все карты 10:35
Обсуждая предстоящий саммит лидеров США и Китая, Ханке подчеркивает, что Пекин находится в гораздо более сильной позиции. Главным козырем Китая является контроль над критически важными ресурсами.
Ключевые факты о сырьевой зависимости:
- Военные запасы США истощены конфликтами на Украине и Ближнем Востоке.
- Для восстановления арсеналов требуются редкоземельные элементы, 95% которых контролирует Китай.
- Ханке считает, что без разрешения Китая США не смогут полноценно восполнить свои военные запасы.
Профессор полагает, что Китай играет в «Го» — игру гораздо более сложную, чем шахматы, и планирует свои действия на десятилетия вперед. Пекин начал запасать продовольствие и нефть еще восемь лет назад, отреагировав на арест финансового директора Huawei в Канаде и ограничение поставок чипов. Таким образом, Китай подготовился к экономической войне задолго до того, как она стала очевидной для Запада.
💵 Доллар, золото и «облигационные мстители» 19:46
Несмотря на разговоры о дедолларизации, Ханке уверен, что доллар сохранит доминирующее положение, так как достойных альтернатив не существует. За последние 2500 лет в мире сменилось всего 14 доминирующих валют, и свергнуть «короля» с трона крайне сложно.
Тем не менее, в финансовом секторе назревают серьезные изменения:
- Скрытые резервы: Ханке утверждает, что Китай не сокращает вложения в гособлигации США, а просто переводит их со счетов ЦБ на балансы коммерческих банков, чтобы скрыть реальные объемы.
- Золотой ралли: Профессор прогнозирует, что цена на золото может достичь $6000–$7000 за унцию на пике текущего «бычьего» цикла.
- Рынок облигаций: Инвесторам следует избегать гособлигаций. Ханке ожидает, что доходность 10-летних бумаг превысит 4,5%, а 30-летних — 5%, что создаст огромные политические проблемы из-за роста стоимости обслуживания госдолга.
На текущий момент на обслуживание долга уже уходит около 19% всех налоговых поступлений США.
📈 Инфляция и «денежный станок» коммерческих банков 30:52
Стивен Ханке предупреждает о новом витке инфляции, которую, по его мнению, уже невозможно остановить. Вопреки расхожему мнению, главным драйвером инфляции является не рост цен на нефть или газ, а увеличение денежной массы.
Профессор указывает на важный нюанс: 80% денег в США создаются не Федеральной резервной системой, а коммерческими банками через выдачу кредитов. Сейчас темпы кредитования ускоряются, что неизбежно приведет к росту потребительских цен через 12–18 месяцев. Кроме того, ФРС фактически перешла от количественного ужесточения (QT) к количественному смягчению (QE), снова начав покупать казначейские векселя.
🏭 Индустриальная политика как «мягкий социализм» 28:42
Попытки США догнать Китай в сфере производства через государственные субсидии и промышленную политику Ханке называет «социализмом на стероидах». Он напоминает, что в истории нет примеров успешного долгосрочного распределения капитала чиновниками из Вашингтона.
Текущая ситуация в технологическом секторе выглядит неоднозначно:
- AI: Идет острая борьба, и Китай может даже опережать США, используя модель открытого доступа.
- Зеленая энергия: Китай далеко впереди по производству солнечных панелей, ветрогенераторов и электромобилей.
- Наука о материалах: КНР доминирует в горнодобывающей промышленности и металлургии, в то время как США ликвидировали свое Горное бюро еще в 1986 году.
В завершение беседы Ханке выразил мнение, что юань недооценен, а инвестиции в китайские технологии могут оказаться весьма прибыльными, несмотря на существующую напряженность в отношениях между странами.
