В выпуске программы Bloomberg Technology ведущие Кэролайн Хайд и Эд Ладлоу обсуждают резкие колебания на корейском фондовом рынке, вызванные идеей введения «народного дивиденда» от прибыли систем искусственного интеллекта. В центре внимания также оказывается запуск фьючерсов на вычислительные мощности биржей CME, отсутствие главы NVIDIA в делегации Дональда Трампа в Китай и новая стратегия SAP по созданию «автономного предприятия».
📉 Кризис на корейском рынке: ИИ-дивиденды как яблоко раздора 1:04
Южнокорейский фондовый рынок пережил серьезное потрясение после публикации в Facebook, сделанной политическим советником Кимом Ён Бомом . Он предложил выплачивать гражданам страны «дивиденды», используя налоги на прибыль от технологий искусственного интеллекта. Реакция рынка была мгновенной: основной индекс упал на 5%, а акции технологических гигантов Samsung и SK Hynix потеряли в цене около 5%, прежде чем частично отыграть падение после официальных разъяснений правительства .
Основные тезисы обсуждения:
- Личная инициатива против госполитики: Офис президента Южной Кореи оперативно заявил, что пост Кима Ён Бома является его личным мнением, а не официальным курсом .
- Философский подтекст: Питер Элстром из Bloomberg отмечает, что публикация была глубокой и философской. Автор размышлял об эволюции корейской экономики и необходимости восстановления социальной основы страны в новую эпоху .
- Масштаб прибыли: Речь не идет о новых налогах специально для Samsung или SK Hynix. Однако прибыли этих компаний колоссальны: Samsung в этом году может заработать около $220 млрд, а SK Hynix — немногим меньше. Совокупная прибыль двух компаний в $400 млрд составляет значительную часть национального бюджета Кореи .
- Трудовые споры: Идея перераспределения прибыли возникла на фоне напряженности в самой Samsung, где профсоюз угрожает забастовкой, требуя большей доли от доходов компании .
По мнению Кима Ён Бома, правительства по всему миру должны действовать на опережение, обдумывая, как адаптировать экономику и рынок труда к изменениям, которые несет ИИ .
🇨🇳 Геополитика и «забытый» Дженсен Хуанг 4:43
На этой неделе президент Трамп готовится к визиту в Китай для встречи с Си Цзиньпином. В состав делегации вошли многие лидеры технологической отрасли, включая Тима Кука и Илона Маска. Однако примечательным фактом стало отсутствие приглашения для генерального директора NVIDIA Дженсена Хуанга .
Репортер Bloomberg Мэгги Истленд выделяет следующие причины:
- Сигнал о запрете продаж: Отсутствие Хуанга может быть четким сигналом того, что NVIDIA в ближайшее время не получит разрешения на продажу своих новейших чипов архитектуры Blackwell в Китае .
- Смена приоритетов: Если в октябре прошлого года Трамп обсуждал поставки Blackwell с Си Цзиньпином, то сейчас энтузиазм угас. Теперь под вопросом даже продажи менее мощных процессоров H200 .
- Фокус на Тайване: Ожидается, что основной темой переговоров станет цепочка поставок и желание США сделать производство чипов более независимым, а также вопрос Тайваня .
Мэгги Истленд полагает, что NVIDIA не получит никакой выгоды от этой встречи, а отсутствие главы самой дорогой компании Америки в делегации подчеркивает натянутость отношений в сфере ИИ-технологий между США и Китаем .
📈 Рынок чипов: пауза после ралли и феномен Intel 7:51
После бурного роста (индекс Philadelphia Semiconductor вырос на 140% за последние месяцы) сектор микрочипов взял паузу. Акции Intel упали более чем на 10%, несмотря на недавний стремительный взлет .
Ким Форрест, ИТ-директор Bokeh Capital Partners, делится своим видением ситуации:
- Игнорирование инфляции: По мнению Форрест, сектору ИИ и чипов «абсолютно всё равно» на данные по инфляции (CPI составил 3,8% в годовом исчислении). Компании продолжают закупать оборудование, не глядя на цены .
- Перегрев рынка: Падение акций — это закономерное следствие истощения покупательского спроса после затяжного ралли .
- Стадия развития ИИ: Форрест использует бейсбольную аналогию, утверждая, что развитие ИИ сейчас находится лишь «в низу второго иннинга», то есть в самом начале пути .
Райан Джо из Bloomberg объясняет ситуацию с Intel: акции компании выросли на 200% с конца марта на фоне слухов о сделке с Apple . Однако короткий интерес (short interest) к акциям Intel находится на годовом максимуме. Инвесторы делают ставки на обвал, так как мультипликатор цены к прибыли (P/E) превысил 100, что считается крайне высоким показателем .
🛢️ Вычисления — это новая нефть: запуск фьючерсов на CME 13:24
Крупнейшая американская деривативная биржа CME в партнерстве с Silikon Data планирует создать рынок фьючерсов на вычислительные мощности. Это событие подтверждает прогноз главы BlackRock Ларри Финка о том, что вычислительные мощности станут новым классом активов .
Детали инициативы от Кэтрин Доэрти:
- Прозрачность цен: Ранее не существовало единого механизма оценки стоимости часа работы GPU. Теперь индекс Silikon Data позволит институциональным инвесторам отслеживать эту стоимость .
- Хеджирование рисков: Технологические компании и провайдеры ИИ смогут страховаться от скачков цен на вычислительные ресурсы, подобно тому, как это происходит с нефтью или металлами .
- Ликвидность: Ожидается, что на рынок придут не только ИТ-гиганты, но и финансовые институты, что создаст необходимую ликвидность для полноценной торговли .
Кэтрин Доэрти считает, что CME как крупнейшая площадка задает стандарт, и вскоре мы увидим аналогичные предложения от других бирж в разных юрисдикциях .
⚖️ Суд над OpenAI: Сэм Альтман на скамье свидетелей 18:22
В деле по иску Илона Маска против OpenAI наступает решающий момент — ожидаются показания Сэма Альтмана. Маск обвиняет компанию в предательстве первоначальной некоммерческой миссии ради обогащения Microsoft и основателей .
Основные моменты судебного процесса:
- Вопрос об отставке: Юристы Маска намерены детально допросить Альтмана о событиях его краткосрочного увольнения советом директоров в 2023 году и претензиях к его стилю руководства .
- Жажда наживы: Главный аргумент обвинения — превращение OpenAI в коммерческую структуру привело к резкому росту стоимости долей основателей, что противоречит статусу благотворительной организации .
- Стратегия защиты: Ожидается, что Альтман будет настаивать на том, что переход к коммерческой модели был необходим для привлечения огромных инвестиций, требуемых для разработки ИИ, а не продиктован личной жадностью .
🚀 SAP и «автономное предприятие» 32:10
Генеральный директор SAP Кристиан Кляйн представил новую платформу Autonomous Enterprise, которая внедряет ИИ-агентов во все бизнес-процессы компании .
Ключевые показатели эффективности (KPI), заявленные Кляйном:
- Финансы: Закрытие бухгалтерских книг происходит на 30% быстрее .
- Ритейл: Совместно с H&M удалось повысить оборачиваемость товаров в интернет-магазинах благодаря персонализированным ИИ-агентам .
- Логистика: Товарные запасы сократились на 10%, так как агенты SAP могут самостоятельно оптимизировать цепочки поставок и закупки, взаимодействуя друг с другом .
Кляйн подчеркивает, что преимущество SAP перед Amazon (AWS) заключается в «контекстном слое». Языковые модели сами по себе ничего не знают о данных конкретного бизнеса, в то время как SAP обладает знаниями о тысячах бизнес-процессов и миллионах фильтров данных, что обеспечивает точность работы ИИ .
🔋 Ford в тисках между США и Китаем 37:22
Компания Ford планирует открыть завод по производству аккумуляторов в Мичигане стоимостью $3 млрд. Однако использование технологий, лицензированных у китайского гиганта CATL, вызывает резкую критику в Вашингтоне .
Анализ ситуации от Кейта Нотона и Майка Шепарда:
- Технологическая зависимость: Китай контролирует 80% мирового производства аккумуляторов. По словам Кейта Нотона, реализовать стратегию по выпуску электромобилей без партнерства с китайцами (в частности, с CATL) на текущий момент технически невозможно .
- Угроза безопасности: Законодатели опасаются утечки данных и того, что CATL поддерживает китайских военных. Компания внесена в список Пентагона .
- Двойные стандарты: Генеральный директор Ford Джим Фарли призывает не допускать китайские электромобили на рынок США, но при этом активно лоббирует сохранение партнерства с китайскими поставщиками технологий .
По мнению экспертов, американская автоиндустрия отстает от китайской в технологиях электромобилей примерно на десять лет .
